Ο καφές είναι πάντα ένα συμπλήρωμα στη δίαιτά του, και ελπίζουμε ότι ποτέ δεν είναι ένα βασικό. Καθώς τα βρώσιμα προϊόντα πηγαίνουν, ο καφές δεν είναι τόσο ζωτικός για τη διατροφή του ανθρώπου όσο και ο σίτος ή η ζάχαρη. Ωστόσο, ο καφές διαπραγματεύεται σε τεράστιο όγκο, σε μεγάλες ποσότητες. Η τυποποιημένη σύμβαση είναι 18.000 τόνων και μερικές φορές δεκάδες χιλιάδες συμβάσεις την ημέρα πωλούνται. Αυτό σημαίνει ότι οι κινήσεις του δεκάρα μπορούν να δημιουργήσουν και να καταστρέψουν τις τύχες.

Ο καφές διαπραγματεύεται πρωτίστως με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα οποία στην ουσία είναι στοιχήματα για το τι η τιμή του καφέ θα είναι εδώ και μερικούς μήνες. Για παράδειγμα, τον Μάρτιο του 2015 πωλείται καφές για $ 1. 2645 ανά λίβρα (το οποίο είναι το φθηνότερο που έχει περάσει πάνω από ένα χρόνο). Έτσι, για $ 47, 418. 75, μπορείτε να διεκδικήσετε ένα τυποποιημένο συμβόλαιο ως δικό σας και να πάρετε αρκετούς φασόλια για να γεμίσετε μια πισίνα.

Λίγοι έμποροι το κάνουν αυτό στην πράξη. Αντ 'αυτού, αγοράζουν και πωλούν ενδεχόμενα σε ό, τι πιστεύουν ότι η τιμή του καφέ θα είναι κάτω από το δρόμο (επομένως «συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης»). Οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συχνά φέρουν μόνο ομοιόμορφη ομοιότητα με τις πραγματικές τιμές. Αντ 'αυτού, οι τιμές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συλλογική εκτίμηση για το πόσο και σε ποια κατεύθυνση οι τιμές του καφέ θα μετακινηθούν βραχυπρόθεσμα.

Οι προθεσμιακές συμβάσεις καφέ έρχονται πέντε φορές το χρόνο: κάθε Μάρτιο, Μάιο, Ιούλιο, Σεπτέμβριο και Δεκέμβριο. Από τη συγγραφή αυτή, οι υπόλοιπες τιμές συμβάσεων του 2015 είναι, αντίστοιχα, $ 1. 322, $ 1. 3545, $ 1. 384 και $ 1. 424. Και οι αυξήσεις δεν σταματούν εκεί. Θα φτάσουν τα μέγιστα στο 1 $. 5215 το Δεκέμβριο του 2017. Παρεμπιπτόντως, αυτές οι τιμές έχουν μειωθεί σε λίγες πένες από τα ψηλά τους. Όσον αφορά τις συμβάσεις για το 2018 και μετά, δεν έχουν πληγεί ακόμη στην αγορά.

Τι σημαίνει αυτό; Μεταξύ άλλων, αυτό σημαίνει ότι οι παίκτες στην αγορά πιστεύουν ότι ο καφές θα αυξηθεί κατά 5 λίτρα κατά τη διάρκεια των επόμενων δύο μηνών. Από μία άποψη, η κίνηση αυτή είναι αμελητέα - λιγότερο από ένα όγδοο του ενός λεπτού ανά φλιτζάνι. Δεν είναι σαν κάποιος να αντιληφθεί ένα τσίμπημα κατά την πλήρωση των Keurigs τους το πρωί. Από την άλλη πλευρά, μια αύξηση 5¾ ¢ μπορεί να κάνει μεγάλη διαφορά στους παραγωγούς και τους κερδοσκόπους. Οι κάτοχοι συμβάσεων καφέ λαμβάνουν τώρα μια εγγυημένη τιμή, παίζοντας με το τι μπορεί να συμβεί ή να μην συμβεί από τώρα έως ότου λήξει η σύμβαση. Εάν ο κόσμος ξαφνικά αποφασίσει να αλλάξει το τσάι και η τιμή του καφέ πέσει κατά το ήμισυ, οι άνθρωποι που έχουν συμβόλαια υπόσχονται σε αυτούς το δικαίωμα να πουλήσουν τον καφέ με $ 1. 322 μια λίβρα θα είναι εκστατική. Οι άνθρωποι στην άλλη πλευρά των συμβάσεων, οι οποίοι στη συνέχεια θα υποχρεωθούν να αγοράσουν καφέ σε πολύ περισσότερα από ό, τι αξίζει, θα είναι αναστατωμένοι, για να το θέσω ήπια.

Ο κίνδυνος είναι βεβαίως αμφίδρομος. Εάν η Hemileia vastatrix (ο μύκητας που είναι υπεύθυνος για την σκουριά φύλλων καφέ, μια θανατηφόρα μάστιγα), οι τιμές θα έπρεπε να εκτοξευθούν, δίνοντας στους αγοραστές μια συμφωνία και τους πωλητές μια ώθηση για να κλωτσήσουν.Στο πιο θεμελιώδες επίπεδο και αγνοώντας το κόστος των συναλλαγών, η διαπραγμάτευση των συμβολαίων καφέ είναι σχεδόν κοντά στο παιχνίδι με μηδενικό άθροισμα, όπως θα βρείτε στην αγορά. Ένα μέρος ωφελείται στον βαθμό που ο άλλος υποφέρει.

Όσον αφορά τον πραγματικό μηχανισμό διαπραγμάτευσης των προθεσμιακών συμβολαίων καφέ στη Βόρεια Αμερική, η διαπραγμάτευση αυτή πραγματοποιείται στα Χρηματιστήρια Εμπορευμάτων και Διακρατικών Συνθηκών της Νέας Υόρκης. Δεδομένης της αστάθειας των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με καφέ, αυτό δεν είναι ένας τόπος όπου οι ερασιτέχνες παίζουν - τουλάχιστον δεν είναι επιτυχημένοι. Οι περισσότερες χρηματιστηριακές εταιρείες προβαίνουν σε τεράστιες ποσότητες για να εξηγήσουν τον κίνδυνο όλων των μελλοντικών γεωργικών προϊόντων στους πελάτες τους και δεδομένου ότι το καθεστώς του καφέ είναι περισσότερο πολυτελές από ό, τι είναι αναγκαίο. τα συμβόλαια του είναι ιδιαίτερα ευμετάβλητα. Κάθε μεσίτης έχει απαιτήσεις περιθωρίου, αρκετά υψηλό ώστε να υπογραμμίζει το σημείο που θα μπορούσατε να χάσετε ολόκληρο το υπόλοιπό σας σε σύντομο χρονικό διάστημα, ακόμη και με μια μικρή μεταβολή τιμής. Στην πραγματικότητα, για τους περισσότερους μεσίτες στο διαδίκτυο, η προσφορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν αξίζει τον κόπο. Εξάλλου, είναι δύσκολο, τουλάχιστον θεωρητικά, να μετριαστεί ο κίνδυνος όταν η στρατηγική σας για πολύ επένδυση απαιτεί την ενσωμάτωση του κινδύνου.

Αυτό μας φέρνει στο Θεμελιώδες Θεώρημα της Επένδυσης: Εάν υπάρχει ένα εμπόρευμα, υπάρχει μια άλλη ασφάλεια που έχει προκύψει από αυτό. Όπως η τράπεζα Barclays Bank iPath Pure Beta Coffee ανταλλαγή χαρτονομισμάτων (CAFE CAFEBarclays Τράπεζα iPath Pure Beta Coffee Exchange διαπραγματεύονται σημειώσεις 2011-18.) 4. 41 Ser -A- Lnk Barclays Καφές Καφές Pure Beta Tr Id11. 91% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), η οποία αποτελείται από το χρέος της εκδότριας τράπεζας με τη μορφή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης καφέ. Αυτό το ETN είναι διατυπωμένο ώστε να κυμαίνεται πάντα σε διαφορετικές ημερομηνίες λήξης, εξοικονομώντας έτσι από τον καθένα την απαραίτητη φυσική παράδοση όλου του καφέ, 18.000 τόνων κάθε φορά. Ένα σύστημα συλλογικής επένδυσης σε συμβόλαια καφέ δεν είναι μια τέλεια μέθοδος για τη μείωση του κινδύνου - ότι το iPath ETN έχει χάσει το 70% της αξίας του από το ξεκίνημά του το 2011 - αλλά μειώνει την έκθεσή του στις ιδιοτροπίες οποιουδήποτε συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.

Η κατώτατη γραμμή

Η κοινή σοφία με τις περισσότερες επενδύσεις είναι ότι κάνετε τα χρήματά σας να μπαίνουν μέσα, όχι έξω. (Εάν αυτό ακούγεται υπερβολικά αφορωτικό και ανεπαρκώς κυριολεκτικό, αυτό σημαίνει ότι είναι πιο σημαντικό να αγοράζετε υποτιμημένα περιουσιακά στοιχεία από το να πιέζετε τον τελικό αγοραστή σας για όσο το δυνατόν υψηλότερη τιμή.) Το να γνωρίζετε ότι ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης καφέ είναι υποτιμημένο απαιτεί προοπτική που συνορεύει με μαντική ικανότητα. Για τους περισσότερους επενδυτές, είναι καλύτερα να παραμείνετε στο ρηχό άκρο της αγοράς.