Από την ίδρυσή τους το 1984, ο αριθμός των συνολικών κατηγοριών μετοχών στη βιομηχανία αμοιβαίων κεφαλαίων αυξήθηκε σε περίπου 24.000 ή κατά μέσο όρο περίπου τρία ανά ταμείο για τα 8.000 κεφάλαια που υπήρχαν . Υπάρχουν τώρα μερίδια Α, Β και Γ για επενδυτές λιανικής καθώς και αρκετές κατηγορίες μετοχών χωρίς χρέωση και θεσμικών μετοχών. Αλλά ο αριθμός των κατηγοριών μετοχών φαίνεται ότι έχει μπερδευτεί σε κάθε περίπτωση σε πολλές περιπτώσεις, καθώς τώρα υπάρχουν κεφάλαια και οικογένειες κεφαλαίων που διαθέτουν εννέα έως 18 κατηγορίες μετοχών. Τι είναι λοιπόν που οδηγεί πραγματικά τη δημιουργία τόσων κατηγοριών μετοχών;

Hype Class Class

Αρχικά, οι διαφορετικές κατηγορίες μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων χωρίστηκαν απλά σε τρεις βασικές κατηγορίες. Οι μετοχές αξιολόγησαν μια χρέωση πώλησης κατά την αγορά, ενώ οι μετοχές Β είχαν ένα χρονοπρόγραμμα τελών παράδοσης και υψηλότερα ετήσια τέλη. C μετοχές έπειτα έγινε ένας τρόπος για να πληρώσει μια μικρή χρέωση μπροστά και μια άλλη μικρή χρέωση στο πίσω τέλος, αν ο επενδυτής εξαγόρασε τις μετοχές μέσα σε ένα ορισμένο χρονικό διάστημα, όπως 18 μήνες. Τότε άρχισαν να εμφανίζονται άλλες κατηγορίες μετοχών για τα ιδρύματα και τους συμβούλους με αμοιβή και ο αριθμός των κατηγοριών μετοχών αυξανόταν σταθερά. (Για περισσότερες πληροφορίες: Αμοιβαία Κεφάλαια που βρίσκονται συνήθως στα Σχέδια Συνταξιοδότησης .)

Οι περισσότεροι ειδικοί των ταμείων λένε ότι ο αριθμός των κατηγοριών μετοχών που είναι διαθέσιμα σε αυτό το σημείο οδηγείται περισσότερο από τις προσπάθειες μάρκετινγκ από οτιδήποτε άλλο. Πολλές από αυτές τις κατηγορίες μεριδίων υποτίθεται ότι προσανατολίζονται σε ένα συγκεκριμένο τμήμα της αγοράς, όπως οι αποταμιευτές συνταξιοδότησης. Ένας μεγάλος αριθμός εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν εισαγάγει μετοχές "R" για να εξυπηρετήσουν αυτή την ομάδα, αλλά τα υποκείμενα κεφάλαια που έρχονται σε αυτήν την τάξη μετοχών δεν διαφέρουν από τους προηγούμενους ξαδέλφους τους - εκτός από το ότι πολλοί από αυτούς προέρχονται από πρόσθετα έξοδα και τέλη.

Για παράδειγμα, ο John Hancock βγήκε με μια κατηγορία μετοχών "R" το 2003, η οποία χρεούσε έντονα 50 μονάδες βάσης κάθε χρόνο για αυτό που χαρακτήριζε ως "έξοδα μάρκετινγκ" με άλλα 25 μονάδες βάσης επιτρέπεται να χρεώνεται, εάν είναι απαραίτητο, για να καλύψει ορισμένες «άλλες υπηρεσίες» στους μετόχους. Ωστόσο, τα περισσότερα, αν όχι όλα, τα τρία τέταρτα του ποσοστού του εισοδήματος θα εισέλθουν στις τσέπες των χρηματιστών που πωλούν αυτά τα κεφάλαια, ή αλλιώς οι διαχειριστές του σχεδίου συνταξιοδότησης ή ο εργοδότης που χορηγεί το σχέδιο. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μια καθαρή ροή εισοδήματος ρυμουλκουμένου για όσους εργάζονται πίσω από τις σκηνές. Σε πολλές περιπτώσεις, οι συμμετέχοντες στο πρόγραμμα δεν γνωρίζουν ότι πληρώνουν τα τέλη αυτά, ακόμη και αν τους είχε δοθεί ένα ενημερωτικό δελτίο σε κάποιο σημείο. Και, φυσικά, όταν ο John Hancock εισήγαγε αυτή τη νέα σειρά μετοχών, παραμέλησε να αναφέρει τη νέα διάρθρωση των τελών στη διαφήμισή του. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Αυτά είναι τα Top Funds της John Hancock για συνταξιοδότηση .) Μια κοινή τάση

Ο John Hancock δεν είναι σε καμία περίπτωση μόνο όταν πρόκειται για πολλαπλές κατηγορίες μετοχών. Το Ταμείο Στρατηγικών Ομολόγων που προσφέρεται από τα Αμερικάνικα Ταμεία έχει μια επιβλητική τάξη 18 μεριδίων, με μερικούς να απευθύνονται σε επενδυτές συνταξιοδότησης. Η MFS έχει 13 κατηγορίες μετοχών και η Putnam Investments έρχεται πίσω από αυτές με εννέα. Οι περισσότερες από αυτές τις κατηγορίες μεριδίων έχουν εξομαλυνθεί στις συγκεκριμένες αγορές-στόχους τους, όπως για τους μεσίτες, τους συμβούλους με αμοιβή, τους συμμετέχοντες στο πρόγραμμα συνταξιοδότησης και τους μικροεπενδυτές.

Ο David Snowball, ο οποίος δημοσιεύει τον ιστότοπο The Observer Αμοιβαίου Κεφαλαίου, λέει ότι οι διάφορες κατηγορίες μετοχών είναι απλώς πολύ καλά εργαλεία μάρκετινγκ. Αναφέρει τα πλεονεκτήματα που μπορούν να παρέχουν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως τα αμερικανικά ταμεία για όσους εργάζονται με προγράμματα συνταξιοδότησης ως παράδειγμα. "Σας επιτρέπουν ως διαχειριστής του σχεδίου να αισθάνεσαι ότι παίρνετε κάτι ιδιαίτερο - ας πούμε, την κλάση R3, όχι τα κοινά R2 που μοιράζονται οι ανταγωνιστές σας. Και επιτρέπουν στην εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων να προσαρμόζει τα έξοδά της σε διαφορετικά τμήματα της αγοράς. Τα Αμερικανικά Ταμεία είναι η πιο λεπτή τεχνολογία συλλογής και διατήρησης περιουσιακών στοιχείων που μπορώ να φανταστώ. »

Σε μια προσπάθεια να εξηγήσει τη λογική πίσω από τη στρατηγική που χρησιμοποιούν τα Αμερικανικά Ταμεία, το Snowball αναφέρθηκε στη στρατηγική που υιοθέτησε το Όκλαντ Διευθυντής Αθλητισμού Billy Beane το 2002. "Είναι λίγο σαν μια επιχείρηση Moneyball. Δεν προσπαθούν να κερδίσουν παιχνίδια υπογράφοντας τον μεγαλύτερο slugger - προσπαθούν να βρουν μικρά πράγματα που κλίνουν προς όφελός τους κατά ένα κλάσμα. "Και ενώ η χιονοθύελλα των κατηγοριών μεριδίων των αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να αφήσει τους επενδυτές κάπως αμήχανα, φαίνονται να δουλεύουν αρκετά καλά για τις εταιρείες των αμοιβαίων κεφαλαίων, καθώς το ποσό των διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων σε όλες τις μορφές μετοχών εξακολούθησε να αυξάνεται καθώς περνούν τα χρόνια. Η κατώτατη γραμμή Παρά την σύγχυση που δημιουργούν συνήθως, ο αριθμός των κατηγοριών μεριδίων που προσφέρονται από τις οικογένειες των αμοιβαίων κεφαλαίων πιθανότατα θα συνεχίσει να αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου, καθώς οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων επιδιώκουν να στοχεύσουν νέα συγκεκριμένα τμήματα της αγοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο:

Συμβουλευτικές υπηρεσίες FA: Επεξήγηση αμοιβαίων κεφαλαίων σε πελάτη

.