α:

Ο Warren Buffett συνήθως εκδίδει την ετήσια επιστολή του προς τους επενδυτές προς τα τέλη Φεβρουαρίου ή τις αρχές Μαρτίου. Η ακριβής ημερομηνία ποικίλλει από έτος σε έτος, επειδή προτιμά να απελευθερώσει την επιστολή το Σάββατο. Ο Buffett απελευθερώνει την επιστολή στους επενδυτές ως συνοδευτικό της ετήσιας έκθεσης της Berkshire Hathaway, της εταιρείας που ελέγχει ως πρόεδρος, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος, με τον Charlie Munger ως αντιπρόεδρο.

Ο Buffett παρέχει πληροφορίες για τους επενδυτές σε αυτή τη μορφή ετησίως από το 1965. Οι επενδυτές περιμένουν με ανυπομονησία την απελευθέρωση, καθώς ο Buffett τείνει να παρέχει μια εικόνα για το πώς βλέπει το ευρύτερο επενδυτικό περιβάλλον, πέρα ​​από τις πληροφορίες σχετικά με την απόδοση των επιχειρηματικών μονάδων στο Berkshire Hathaway.

Ο Buffett περιέγραψε ένα μεγάλο μέρος της σκέψης του πίσω από τα γράμματα του φυλλαδίου του 1996 "Εγχειρίδιο κατόχου", στο οποίο τονίζει τις 13 βασικές αρχές του και εξηγεί την προσέγγισή του στις επιχειρήσεις. Μεταξύ των βασικών αρχών του είναι να σκεφτούμε τους μετόχους ως ιδιοκτήτες-εταίρους, με τον εαυτό του ως διαχειριστή εταίρο. Σε αυτό το ρόλο πιστεύει ότι οι μέτοχοι δικαιούνται την ίδια αναφορά που θεωρεί ότι οφείλεται σε αυτόν από τους διευθυντές των επιχειρησιακών μονάδων του.

Ως εκ τούτου, θεωρεί σημαντικό να είμαστε ειλικρινείς στην αναφορά στους μετόχους, δίνοντας έμφαση στα θετικά και τα αρνητικά που είναι απαραίτητα για την εκτίμηση της αγοραίας αξίας. Στην επιστολή του του 1989 υπήρξε ακόμη και ένα τμήμα με τίτλο «Τα λάθη των πρώτων είκοσι πέντε ετών», όπου περιγράφει μερικά από τα μεγάλα σφάλματα που σχετίζονται με τις επενδύσεις που έκανε κατά το προηγούμενο τρίμηνο του αιώνα. Αυτό το επίπεδο αποκάλυψης και ειλικρίνειας δεν είναι ο κανόνας για την πλειοψηφία των εισηγμένων στο χρηματιστήριο εταιρειών.