Η αγορά υποτιμημένων επιλογών (ή ακόμα και η αγορά με τη σωστή τιμή) είναι μια σημαντική απαίτηση να επωφεληθείτε από τη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης. Εξίσου σημαντικό (ή ακόμα πιο σημαντικό) είναι να γνωρίζετε πότε και πώς να κάνετε κράτηση των κερδών. Η εξαιρετικά υψηλή μεταβλητότητα που παρατηρείται στις τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης επιτρέπει σημαντικές ευκαιρίες κέρδους, αλλά η έλλειψη της κατάλληλης ευκαιρίας για να τερματιστεί η κερδοφόρα θέση επιλογής μπορεί να οδηγήσει σε υψηλές μη πραγματοποιημένες δυνατότητες κέρδους σε υψηλές απώλειες. Πολλοί έμποροι επιλογών καταλήγουν στην χαμένη πλευρά όχι επειδή η είσοδός τους είναι λανθασμένη, αλλά επειδή δεν μπορούν να βγουν στην κατάλληλη στιγμή ή δεν ακολουθήσουν τη σωστή στρατηγική εξόδου.

Πρακτικές προκλήσεις με επιλογές διαπραγμάτευσης:

• Σε αντίθεση με τα αποθέματα που μπορούν να κρατηθούν για άπειρη περίοδο, οι επιλογές λήγουν. Η διάρκεια του εμπορίου είναι περιορισμένη και μία φορά χάθηκε, μια ευκαιρία δεν μπορεί να επανέλθει στη διάρκεια της σύντομης διάρκειας ζωής της επιλογής.
• Οι μακροπρόθεσμες στρατηγικές όπως η "κατά μέσο όρο μείωση" (δηλ. Επαναλαμβανόμενες αγορές σε βύθιση) δεν είναι κατάλληλες για επιλογές λόγω της περιορισμένης διάρκειας ζωής τους.
• Οι απαιτήσεις περιθωρίου κέρδους μπορούν να επηρεάσουν σοβαρά τις απαιτήσεις κεφαλαίου συναλλαγών.
• Πολλοί παράγοντες για τον καθορισμό των τιμών των δικαιωμάτων προτίμησης καθιστούν δύσκολη την τράπεζα σε μια ευνοϊκή μετακίνηση των τιμών. Για παράδειγμα, το υποκείμενο μετοχικό κεφάλαιο κινείται ευνοϊκά για να επιτρέψει υψηλά κέρδη σε μια θέση προαίρεσης, αλλά άλλοι παράγοντες, όπως η μεταβλητότητα, η χρονική αποσύνθεση ή η πληρωμή μερισμάτων, ενδέχεται να διαταράξουν αυτά τα κέρδη βραχυπρόθεσμα.

Λόγω αυτών των περιορισμών, είναι σημαντικό να γνωρίζετε και να ακολουθείτε κατάλληλες στρατηγικές κερδοφορίας. Αυτό το άρθρο ασχολείται με μερικές σημαντικές μεθοδολογίες για το πώς και πότε να κάνετε το κέρδος των συναλλαγών στις επιλογές.

Stop Tracking

Μια πολύ δημοφιλής στρατηγική λήψης κερδών, η οποία ισχύει εξίσου και για τη διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προαίρεσης, είναι η στρατηγική της τελικής στάσης, όπου ορίζεται ένα προκαθορισμένο ποσοστό ποσοστού (για παράδειγμα 5%) για έναν συγκεκριμένο στόχο. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι αγοράζετε 10 συμβάσεις δικαιωμάτων προαιρέσεως σε $ 80 (συνολικά $ 800) με $ 100 ως στόχο κέρδους και $ 70 ως stop-loss. Εάν ο στόχος των $ 100 χτυπηθεί, ο τελικός στόχος γίνεται $ 95 (5% χαμηλότερος). Ας υποθέσουμε ότι η uptrend συνεχίζει με την τιμή να κινείται στα $ 120, η νέα stop stop στα $ 114. Μία περαιτέρω ανοδική τάση στα $ 150 αλλάζει την ενδιάμεση στάση στα $ 142. 5. Τώρα, αν η τιμή γυρίσει γύρω και αρχίζει να μειώνεται από τα $ 150, η επιλογή μπορεί να πωληθεί στα $ 142. 5.

Η απώλεια απώλειας stop stop σας επιτρέπει να επωφεληθείτε από τη συνεχή προστασία έναντι αυξανόμενων κερδών και να κλείσετε το εμπόριο μόλις αλλάξει η κατεύθυνση.

Οι έμποροι το χρησιμοποιούν σε πολλαπλές παραλλαγές, ανάλογα με τη στρατηγική και την τοποθέτησή τους.

• Καθώς η τιμή εκτιμάται, το ποσοστό μπορεί να μεταβληθεί (το αρχικό 5% σε στόχο $ 100 μπορεί να αλλάξει σε 4% ή 6% στα $ 120, ανά στρατηγική του εμπόρου).
• Το αρχικό επίπεδο διακοπής μπορεί να ρυθμιστεί στο ίδιο επίπεδο 5% (αντί για $ 70).
• Μπορεί επίσης να βασίζεται σε υποκείμενες κινήσεις τιμών, αντί για τιμές δικαιωμάτων προαίρεσης.

Το βασικό σημείο είναι ότι το επίπεδο απώλειας διακοπής δεν πρέπει να είναι πολύ μικρό (για να αποφεύγονται οι συχνές σκανδάλες) ούτε πολύ μεγάλο (καθιστώντας το ανέφικτο). (Για περισσότερες παραλλαγές με παραδείγματα: Combo Trailing-Stop / Stop-Loss Combo οδηγεί σε κερδοφόρες συναλλαγές.)

Μερική Κέρδος Κερδών σε Κανονικούς Στόχους

Οι έμπειροι έμποροι ακολουθούν συχνά μια πρακτική για την κράτηση μερικών κερδών μόλις επιτευχθεί ο στόχος- -για να τερματίσετε τη θέση 30% ή 50% εάν επιτευχθεί ο πρώτος καθορισμένος στόχος ($ 100). Προσφέρει δύο πλεονεκτήματα για το εμπόριο δικαιωμάτων προαίρεσης:

1. Η κράτηση μερικών κερδών προστατεύει το κεφάλαιο συναλλαγών σε μεγάλο βαθμό, αποτρέποντας τις απώλειες κεφαλαίου σε περίπτωση ξαφνικής αντιστροφής τιμών, η οποία παρατηρείται συχνά στη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης. Στο παραπάνω παράδειγμα, ο έμπορος μπορεί να πουλήσει πέντε συμβάσεις (50%) όταν επιτύχει τον καθορισμένο στόχο των 100 $. Του επιτρέπει να διατηρήσει κεφάλαια $ 500 (από αρχικό κεφάλαιο $ 800 για να αγοράσει 10 συμβάσεις στα $ 80) .
2. Μια ανοιχτή θέση ανάπαυσης επιτρέπει στον έμπορο να αποκομίσει τις πιθανότητες μελλοντικών κερδών. Ένα στοχευόμενο χτύπημα των $ 120 προσφέρει μια απόδειξη $ 600 ($ 120 * 5 συμβάσεις), φθάνοντας συνολικά $ 1, 100. Μια άλλη παραλλαγή είναι να πουλήσει το 50% / 60% των υπολοίπων, αφήνοντας περιθώρια για περαιτέρω κέρδος στο επόμενο επίπεδο. Υποθέστε ότι τρεις συμβάσεις κλείνουν στα $ 120 ($ 360 απόδειξη) και οι υπόλοιπες δύο είναι κλειστές στα $ 150 ($ 300 απόδειξη), η συνολική αξία πώλησης θα είναι $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Κρατική Μερική Κέρδος σε Τακτά Διαστήματα (Θέση Αγοραστή)

Παρόμοια με το παραπάνω σενάριο, τα μερικά κέρδη κρατούνται από τους εμπόρους σε τακτά χρονικά διαστήματα με βάση το υπόλοιπο χρόνο μέχρι τη λήξη τους, εάν η θέση βρίσκεται στο κέρδος. Οι επιλογές είναι απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία. Σημαντικό μέρος της πριμοδότησης προαίρεσης αποτελείται από την τιμή χρονικής αποσύνθεσης (με την εγγενή αξία να αντιστοιχεί στο υπόλοιπο). Οι πιο έμπειροι αγοραστές επιλογών παρακολουθούν στενά την αποσβεστική αξία του χρόνου και τακτοποιούν τακτικά τις θέσεις τους ως επιλογή μετατοπίζεται προς τη λήξη τους για να αποφευχθεί η περαιτέρω απώλεια χρόνου απόσβεσης, ενώ η θέση είναι στο κέρδος. (9) Οι αγοραστές μιας θέσης προαίρεσης θα πρέπει να γνωρίζουν τις επιπτώσεις της χρονικής αποσύνθεσης και να κλείσουν τις θέσεις ως μέτρο stop-loss εάν εισέλθουν στον τελευταίο μήνα λήξης χωρίς σαφήνεια σε ένα μεγάλη μεταβολή των αποτιμήσεων. Η χρονική αποσύνθεση μπορεί να διαβρώσει πολλά χρήματα, ακόμη και αν η υποκείμενη τιμή κινείται ουσιαστικά.

Κράτηση Κέρδους με βάση τους Παράγοντες Χρονισμού (Θέση Πωλητή)

Η χρονική αποσύνθεση των επιλογών φυσικά εξαλείφει την αποτίμησή τους με το πέρασμα του χρόνου, με τον τελευταίο μήνα μέχρι τη λήξη να βλέπει τον ταχύτερο ρυθμό διάβρωσης.

Οι πωλητές των επιλογών επωφελούνται από τη λήψη υψηλότερων ασφαλίστρων κατά την εκκίνηση λόγω της υψηλής αποσύνθεσης. Αλλά έρχεται με το κόστος των αγοραστών επιλογή που πληρώνουν το υψηλό ασφάλιστρο στην αρχή, το οποίο συνεχίζουν να χάνουν κατά τη διάρκεια της θέσης τους. Για τους πωλητές μικρής ή μερικής κλήσης, το δυναμικό κέρδους είναι περιορισμένο (με ανώτατο όριο το εισπραττόμενο τίμημα). Έχοντας προκαθορισμένα επίπεδα κέρδους (το επίπεδο των συναλλαγών όπως το 30% / 50% / 70%) είναι σημαντικό να κερδίσουμε κέρδη, καθώς διακυβεύονται τα περιθώρια κέρδους για τους πωλητές δικαιωμάτων προαίρεσης.Σε περίπτωση αντιστροφών, το δυναμικό περιορισμένου κέρδους μπορεί γρήγορα να μετατραπεί σε απεριόριστη απώλεια, με τις αυξανόμενες απαιτήσεις πρόσθετου περιθωρίου κέρδους.

Κρατήσεις κερδών σε θεμελιώδεις πτυχές

Η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προαίρεσης δεν συμβαίνει μόνο σε τεχνικούς δείκτες (Σχετικοί: Οι κορυφαίοι τεχνικοί δείκτες για επιλογές διαπραγμάτευσης). Πολλοί έμποροι λαμβάνουν επίσης μακροπρόθεσμες θέσεις βασισμένες σε ανάλυση βασικών στοιχείων, προκειμένου να επωφεληθούν από μια χαμηλή κεφαλαιακή απαίτηση για εμπορικές συναλλαγές (Σχετικά: Είναι το Apple Stock Extremely Expensive? Try Apple Options).

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι έχετε μια αρνητική προοπτική για ένα απόθεμα που οδηγεί σε μια μακρά θέση θέση με δύο χρόνια μέχρι τη λήξη και ο στόχος επιτυγχάνεται σε εννέα μήνες. Οι έμποροι επιλογών μπορούν να αξιολογήσουν εκ νέου τις θεμελιώδεις αρχές και αν παραμείνουν ευνοϊκές για την υπάρχουσα θέση, το εμπόριο μπορεί να συγκρατηθεί (μετά την απόσβεση του αποτελέσματος αποσύνθεσης χρόνου για μακρές θέσεις). Εάν οι δυσμενείς παράγοντες (όπως η χρονική αποσύνθεση ή η μεταβλητότητα) παρουσιάζουν δυσμενείς επιπτώσεις, τα κέρδη πρέπει να καταχωρούνται (ή να μειώνονται οι απώλειες).

Μέση μέση τιμή

Η μέση μέση τιμή είναι μία από τις χειρότερες στρατηγικές που πρέπει να ακολουθηθούν σε περίπτωση απώλειας της διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης. Παρόλο που μπορεί να είναι πολύ ελκυστική, θα πρέπει να αποφεύγεται. Αντ 'αυτού, είναι καλύτερο να κλείσετε την τρέχουσα θέση επιλογής με απώλειες και να ξεκινήσετε νωπές με ένα καινούργιο με μεγαλύτερο χρόνο λήξης. Θυμηθείτε, οι επιλογές έχουν ημερομηνίες λήξης. Μετά την ημερομηνία αυτή, είναι άνευ αξίας. Ο μέσος μέσος όρος μπορεί να ταιριάζει σε αποθέματα που μπορούν να κρατηθούν για πάντα, αλλά όχι σε επιλογές. Αντ 'αυτού, ο μέσος όρος μπορεί να είναι μια καλή στρατηγική για να εξερευνήσετε το κέρδος, υπό την προϋπόθεση ότι υπάρχει αρκετός χρόνος για να λήξει και μια ευνοϊκή προοπτική για τη θέση συνεχίζεται.

Για παράδειγμα, αν επιτευχθεί ο στόχος των 100 $, αγοράστε άλλες πέντε συμβάσεις εκτός από τις 10 που αγόραζαν νωρίτερα με $ 80. Η μέση τιμή είναι τώρα ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86 δολάρια. Εάν πλησιάσει ο επόμενος στόχος των $ 120, αγοράστε άλλες τρεις συμβάσεις, λαμβάνοντας τη μέση τιμή στα 92 δολάρια. 22 για συνολικά 18 συμβάσεις. Εάν πλησιάσει ο επόμενος στόχος των $ 150, πωλήστε και τα 18 με κέρδος (150-92,22) * 18 = $ 1040. Άλλες παραλλαγές περιλαμβάνουν την περαιτέρω αγορά (για παράδειγμα άλλα τρία από τα $ 150) και τη διατήρηση μιας απώλειας (5% ή $ 142.5).

Η κατώτατη γραμμή

Trading Options είναι ένα εξαιρετικά ασταθές παιχνίδι. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι χώρες όπως η Κίνα παίρνουν το χρόνο τους για να ανοίξουν την αγορά των επιλογών τους (Σχετικές: Μια λεπτομερής ματιά στην αγορά των επιλογών της Κίνας). Η αγορά των εξαιρετικά ασταθών επιλογών προσφέρει τεράστιες ευκαιρίες κέρδους, αλλά η προσπάθεια αυτή χωρίς επαρκή γνώση, σαφώς καθορισμένους στόχους κερδοφορίας και μεθοδολογίες διακοπής-απώλειας θα οδηγήσει σε αποτυχίες και απώλειες. Οι έμποροι θα πρέπει να δοκιμάσουν σχολαστικά τις στρατηγικές τους για τα ιστορικά δεδομένα και να εισέλθουν στον κόσμο των συναλλαγών επιλογών με πραγματικά χρήματα, με μεθόδους που έχουν αποφασιστεί εκ των προτέρων για τις απώλειες στάσης και τη λήψη κερδών.