α:

Πριν εξετάσουμε τις διαφορές μεταξύ επενδύσεων από την κορυφή προς τη βάση και από τη βάση προς τα κάτω, θα πρέπει να καταστήσουμε σαφές ότι και οι δύο αυτές προσεγγίσεις έχουν τον ίδιο στόχο - Τώρα, ας δούμε τις διαφορετικές στρατηγικές που χρησιμοποιούν οι επενδυτές από πάνω προς τα κάτω και από κάτω προς τα πάνω για να επιλέξουν εταιρείες στις οποίες θα επενδύσουν.

Η επάνω επένδυση περιλαμβάνει την ανάλυση της "μεγάλης εικόνας". Οι επενδυτές που χρησιμοποιούν αυτή την προσέγγιση εξετάζουν την οικονομία και προσπαθούν να προβλέψουν ποια βιομηχανία θα αποφέρει τις καλύτερες αποδόσεις. Αυτοί οι επενδυτές αναζητούν τότε μεμονωμένες εταιρείες στο επιλεγμένο κλάδο και προσθέτουν το απόθεμα στα χαρτοφυλάκιά τους. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι πιστεύετε ότι θα υπάρξει πτώση των επιτοκίων, χρησιμοποιώντας την προσέγγιση "από την κορυφή προς τη βάση", μπορεί να καθορίσετε ότι η βιομηχανία κατασκευής κατοικιών θα επωφελείτο περισσότερο από τις μακροοικονομικές αλλαγές. Θα περιορίσατε τότε την αναζήτησή σας στις κορυφαίες εταιρείες του κλάδου.

Αντιστρόφως, ένας επενδυτής από κάτω προς τα πάνω αγνοεί τον ευρύ τομέα και τις οικονομικές συνθήκες και επικεντρώνεται στην επιλογή ενός αποθέματος που βασίζεται στις ατομικές ιδιότητες μιας επιχείρησης. Οι υποστηρικτές της προσέγγισης από τη βάση προς την κορυφή απλώς αναζητούν ισχυρές εταιρείες με καλές προοπτικές, ανεξάρτητα από τη βιομηχανία ή τους μακροοικονομικούς παράγοντες. Ωστόσο, αυτό που αποτελεί «καλές προοπτικές» είναι θέμα γνώμης. Μερικοί επενδυτές αναζητούν αύξηση κερδών ενώ άλλοι βρίσκουν ελκυστικές εταιρείες με χαμηλές αναλογίες P / E. Ένας επενδυτής από τη βάση προς την κορυφή θα συγκρίνει τις εταιρείες βάσει αυτών των βασικών στοιχείων. όσο οι εταιρείες είναι ισχυρές, ο επιχειρηματικός κύκλος ή οι ευρύτερες συνθήκες του κλάδου δεν ενδιαφέρουν.

Έτσι, συνοπτικά, η προσέγγιση από την κορυφή προς την αρχή ξεκινά με την ευρεία οικονομία, αναλύει τις βιομηχανίες λαμβάνοντας υπόψη τα μακροοικονομικά παιχνίδια στην οικονομία και στη συνέχεια περιορίζεται στις εταιρείες της βιομηχανίας, πριν επιλέξει ένα ή περισσότερα από τα οι εταιρείες να επενδύσουν. Η προσέγγιση από τη βάση προς την κορυφή εξετάζει τις βασικές και ποιοτικές μετρήσεις πολλών εταιρειών και επιλέγει την εταιρεία με τις καλύτερες προοπτικές για το μέλλον.

(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις διαφορετικές μεθόδους συλλογής αποθεμάτων, σας ενθαρρύνουμε να δείτε το

Εκκαθάριση Χρηματιστηρίου , Μια προσέγγιση από πάνω προς τα κάτω για την επένδυση και Η Κορυφή Down συναντά τις Κάτω .)