Μπορεί να έχετε ακούσει προσεγγίσεις επένδυσης από κάτω προς τα πάνω και από πάνω προς τα κάτω, αλλά καταλαβαίνετε πραγματικά πώς λειτουργούν αυτές οι προσεγγίσεις ή στρατηγικές επένδυσης; Αν όχι, διαβάστε για να μάθετε.

Bottom-Up

Επένδυση από κάτω προς τα πάνω και από πάνω προς τα κάτω είναι στρατηγικές που χρησιμοποιούν οι επενδυτές όταν αποφασίζουν ποιες εταιρείες θα επενδύσουν ως μέρος του συνολικού χαρτοφυλακίου τους. Χρησιμοποιώντας μια προσέγγιση επενδύσεων από τη βάση προς την κορυφή, ένας διαχειριστής χρημάτων θα εξετάσει προσεκτικά τα βασικά στοιχεία ενός αποθέματος. Θα αναζητήσουν εταιρείες που πιστεύουν ότι θα έχουν καλές επιδόσεις, με βάση καθοριστικούς παράγοντες όπως η ομάδα διαχείρισης της εταιρείας, δείκτες χαμηλών τιμών προς κέρδη (P / E) και δυναμικό αύξησης των κερδών. Εάν η εταιρεία φαίνεται να είναι ισχυρή, αυτοί οι επενδυτές πιστεύουν ότι θα συνεχίσει να αποδίδει καλά την πάροδο του χρόνου, ανεξάρτητα από το πώς μπορεί να κάνει η συνολική αγορά. Δεν θα δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στις συνθήκες της αγοράς ή στα βασικά στοιχεία της βιομηχανίας και μάλλον θα επικεντρωθούν στον τρόπο με τον οποίο μια επιχείρηση σε έναν κλάδο λειτουργεί σε σχέση με μια άλλη, προκειμένου να επιλέξει το απόθεμα που πιστεύει ότι είναι πιο πιθανό να αυξήσει τις τιμές. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Ποια είναι η διαφορά μεταξύ της επένδυσης "από πάνω προς τα κάτω" και "από κάτω προς τα πάνω"; )

Οι επενδυτές από κάτω προς τα πάνω πιστεύουν επίσης ότι μόνο επειδή μια εταιρεία σε έναν κλάδο λειτουργεί καλά δεν σημαίνει ότι όλες οι εταιρείες τεχνολογίας ή λογισμικού θα συνεχίσουν να αποδίδουν καλά. Αυτοί οι επενδυτές προσπαθούν να βρουν τις συγκεκριμένες εταιρείες σε έναν τομέα που θα ξεπεράσει τις άλλες εταιρείες του ίδιου τομέα. Αυτός είναι ο λόγος που ξοδεύουν τόσο πολύ χρόνο να αναλύσουν μια συγκεκριμένη εταιρεία. Μπορούν ακόμη να επισκεφθούν τα κεντρικά γραφεία και τα εργοστάσια της εταιρείας και να μιλήσουν με τη διοικητική ομάδα της εταιρείας. Οι επενδυτές από κάτω προς τα επάνω θα διαβάσουν επίσης τις έρευνες που αναφέρουν οι αναλυτές σε μια συγκεκριμένη εταιρεία που σκέφτονται να αγοράσουν, καθώς οι αναλυτές έχουν συχνά μια οικεία γνώση των εταιρειών που καλύπτουν. Η γενική ιδέα πίσω από αυτή την προσέγγιση είναι ότι τα μεμονωμένα αποθέματα σε έναν τομέα μπορεί να έχουν καλές επιδόσεις, ανεξάρτητα από έναν τομέα με κακή απόδοση. (Για περισσότερες πληροφορίες: Πρέπει να ακολουθήσετε τους εκατομμυριούχους σε αυτόν τον τομέα; )

Αντίθετα ένας επενδυτής από την κορυφή προς τα κάτω θα εξετάσει διάφορους οικονομικούς παράγοντες για να δει πώς οι παράγοντες αυτοί μπορεί να επηρεάσουν τη συνολική αγορά και επομένως το απόθεμα που ενδιαφέρονται να επενδύσουν. ανάλυση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ), μείωση ή αύξηση των επιτοκίων, πληθωρισμός και τιμή των εμπορευμάτων για να δούμε πού μπορεί να κατευθυνθεί το χρηματιστήριο. Θα εξετάσουν επίσης τις επιδόσεις του συνολικού κλάδου ή της βιομηχανίας στην οποία βρίσκεται ένα απόθεμα. Αυτοί οι επενδυτές πιστεύουν ότι εάν ο κλάδος κάνει καλά, οι πιθανότητες είναι ότι τα αποθέματα που εξετάζουν θα δουν καλά και θα αποφέρουν κέρδη. Αυτοί οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν πώς εξωτερικοί παράγοντες, όπως η άνοδος των τιμών του πετρελαίου ή των βασικών εμπορευμάτων ή οι μεταβολές των επιτοκίων θα επηρεάσουν ορισμένους τομείς έναντι των άλλων και επομένως των εταιρειών αυτών των τομέων.(Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Μια προσέγγιση από πάνω προς τα κάτω για την επένδυση

.) Για παράδειγμα, εάν η τιμή ενός προϊόντος όπως το πετρέλαιο ανεβαίνει και η εταιρεία που πρόκειται να επενδύσει, χρησιμοποιεί μεγάλες ποσότητες πετρελαίου για να κάνει το προϊόν του, ο επενδυτής θα εξετάσει πόσο ισχυρή επηρεάζει η άνοδος των τιμών του πετρελαίου θα έχει τα κέρδη της εταιρείας, αν υπάρχουν. Επομένως, η προσέγγισή τους ξεκινάει πολύ ευρεία, εξετάζοντας τη μακροοικονομική οικονομία, στη συνέχεια στον τομέα και στη συνέχεια στα ίδια τα αποθέματα. Οι επενδυτές από την κορυφή προς τα κάτω θα μπορούσαν επίσης να επιλέξουν να επενδύσουν σε μια χώρα ή περιοχή, εάν η οικονομία της είναι καλή και να αποφύγει άλλες. Έτσι, για παράδειγμα, εάν οι ευρωπαϊκές μετοχές παραπαίουν, ο επενδυτής θα παραμείνει εκτός Ευρώπης και μπορεί να χρεώσει χρήματα σε ασιατικά αποθέματα εάν η περιοχή παρουσιάζει ταχεία ανάπτυξη. Τυπικά, οι επενδυτές που επιθυμούν να επενδύσουν για μεγάλο χρονικό διάστημα θα χρησιμοποιήσουν μια προσέγγιση από κάτω προς τα πάνω καθώς επενδύουν με βάση την πεποίθησή τους ότι η εταιρεία είναι καλή και θα συνεχίσει να είναι, παρά τις διακυμάνσεις της αγοράς. Το απόθεμα μπορεί, πράγματι, να μειωθεί σε τιμή, μαζί με τη συνολική αγορά, αλλά αυτοί οι επενδυτές αναμένουν ότι θα αυξηθεί ξανά και θα ξεπεράσει, καθώς βελτιώνεται η συνολική αγορά. (

)

Οι πιο βραχυπρόθεσμοι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν μια προσέγγιση από την κορυφή προς τα κάτω, καθώς επιδιώκουν να αποκομίσουν κέρδη από τις ταλάντευσης την αγορά, οι οποίες προκύπτουν με βάση δυνάμεις εκτός της ίδιας της εταιρείας. Θα εισέλθουν και θα βγουν από τα αποθέματα πιο συχνά από ό, τι οι επενδυτές θα κατεβάσουν. Και οι δύο προσεγγίσεις για την επένδυση είναι έγκυρες και πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά το σχεδιασμό ενός χαρτοφυλακίου εταιρειών για να επενδύσουν. Απλά βεβαιωθείτε ότι γνωρίζετε γιατί αγοράζετε τις μετοχές που αγοράζετε, εξετάστε τους απαραίτητους παράγοντες και γνωρίστε τις τάσεις της αγοράς.

Η κατώτατη γραμμή Οι επενδυτές από κάτω προς τα επάνω θα διερευνήσουν τα βασικά στοιχεία μιας εταιρείας για να αποφασίσουν εάν θα επενδύσουν ή όχι σε αυτήν. Αντίθετα, οι επενδυτές από την κορυφή προς τα κάτω λαμβάνουν υπόψη την ευρύτερη αγορά και τις οικονομικές συνθήκες κατά την επιλογή μετοχών για το χαρτοφυλάκιό τους. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Όπου το Top-Down συναντά το Bottom-Up

.)