α:

Οι πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών είναι η γνώση μη δημόσιου υλικού σχετικά με μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία που μπορεί να επηρεάσει την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου. Αντίστροφα, η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών πραγματοποιείται όταν ένα πρόσωπο πραγματοποιεί συναλλαγές με μετοχές που βασίζονται στη γνώση των μη δημόσιων πληροφοριών σχετικά με την εταιρεία που διαπραγματεύεται δημόσια. Οι δύο όροι είναι διαφορετικοί και δεν πρέπει να χρησιμοποιούνται εναλλακτικά.

Οι εμπιστευτικές πληροφορίες είναι γνώση υλικού που σχετίζεται με μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία που παρέχει αθέμιτο πλεονέκτημα στον έμπορο ή τον επενδυτή. Για παράδειγμα, λένε ένας αντιπρόεδρος του τμήματος μηχανικής μιας τεχνολογικής εταιρείας, ακούει μια συνάντηση μεταξύ του CEO και του CFO.
Δύο εβδομάδες πριν η εταιρεία εκδώσει τα κέρδη της, ο CFO γνωστοποιεί στον CEO ότι η εταιρεία δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες πωλήσεων και έχασε χρήματα κατά το τελευταίο τρίμηνο. Η αντιπρόεδρος του τμήματος μηχανικών γνωρίζει ότι ο φίλος της κατέχει μετοχές της τεχνολογικής εταιρείας και προειδοποιεί τη φίλη της να πουλήσει τις μετοχές της αμέσως και να κοιτάξει για να ανοίξει μια μικρή θέση. Αυτό είναι ένα παράδειγμα πληροφοριών εμπιστευτικών πληροφοριών επειδή τα κέρδη δεν έχουν κυκλοφορήσει στο κοινό.

Η διαπραγμάτευση με εμπιστευτικές πληροφορίες συνεπάγεται την αγορά ή πώληση ενός τίτλου με βάση εμπιστευτικές πληροφορίες σχετικά με μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία. Ας υποθέσουμε ότι ο φίλος του αντιπροέδρου πωλεί τις μετοχές και τα σορτς του, 1 000 μετοχές του μετοχικού κεφαλαίου πριν από την απελευθέρωση των κερδών. Αυτό θεωρείται παράνομο, επειδή οι πληροφορίες εξακολουθούν να είναι μη δημόσιες και παρέχουν αθέμιτο πλεονέκτημα σε σχέση με άλλους επενδυτές. Ωστόσο, εάν εμπορεύεται την ασφάλεια μετά την αποδέσμευση των κερδών, δεν θεωρείται παράνομη επειδή δεν έχει άμεσο πλεονέκτημα έναντι άλλων εμπόρων ή επενδυτών.