Πίνακας περιεχομένων:
- Τυπικοί κίνδυνοι δανειοληπτών σε συμφωνίες επαναγοράς
- Κίνδυνοι για τις συμφωνίες επαναπώλησης της Federal Reserve
Σε συμβατική συμφωνία επαναγοράς ή επαναγοράς, ο αντιπρόσωπος είναι ο δανειολήπτης και αναλαμβάνει παρόμοιο κίνδυνο έναντι των δανειοληπτών σε άλλες ασφαλισμένες συναλλαγές. Σε μια συμφωνία αντιστρεπτέας επαναγοράς ή αντιστρεπτέου repo, ο αντιπρόσωπος ενεργεί ως δανειστής. Αυτό αυξάνει τον άμεσο κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, παρόλο που οι προθεσμίες λήξης είναι σύντομες και το δάνειο εξασφαλίζεται από την υποκείμενη ασφάλεια.
Οι repos και reverse reverse repos είναι εξαιρετικές και σχετικά ασφαλείς μορφές εξασφάλισης βραχυπρόθεσμων χρηματοδοτικών συμφωνιών. Πολλοί από τους κινδύνους μιας συμφωνίας αντίστροφης επαναγοράς μειώνονται επειδή οι περισσότερες repos εμφανίζονται ως συναλλαγές μιας ημέρας. Εάν η συμφωνία αντιστρεπτέας επαναγοράς δεν είναι διανυκτέρευση, είναι γνωστή ως όρος repo και φέρει μεγαλύτερο κίνδυνο αντισυμβαλλομένου.
Τυπικοί κίνδυνοι δανειοληπτών σε συμφωνίες επαναγοράς
Ένας κίνδυνος της ταχείας και χαλαρής αγοράς αντιστρεπτέων συμφωνιών επαναγοράς είναι ότι η οικονομική ισχύς των εμπλεκομένων αντισυμβαλλομένων δεν ελέγχεται κατά κανόνα. Οι παλιοί παίκτες επιτρέπεται να συνεχίσουν να παίζουν ανεξάρτητα από τις μεταβαλλόμενες οικονομικές τους πραγματικότητες. Κάποιος κίνδυνος αθέτησης είναι εγγενής σε αυτό. υπάρχει επίσης η πιθανότητα οι εμπλεκόμενοι τίτλοι να υποτιμηθούν γρήγορα πριν από την ημερομηνία λήξης, οπότε ο δανειστής λαμβάνει λιγότερα μετρητά από αυτά που είχε αρχικά παρασχεθεί.
- <->Κίνδυνοι για τις συμφωνίες επαναπώλησης της Federal Reserve
Όταν η Federal Reserve συμμετέχει σε συμφωνία αντιστρεπτέας επαναγοράς, δανείζεται μια μέρα στην άλλη από δανειστές μετρητών και, ως αντάλλαγμα, εκδίδει τίτλους ως εξασφάλιση. Αυτό έχει σχεδιαστεί για την αποστράγγιση αποθεμάτων από το τραπεζικό σύστημα και την αύξηση των επιτοκίων στόχων στην οικονομία.
Οι επιχειρήσεις που δανείζουν στη Fed στις συναλλαγές αυτές είναι συνήθως εκείνες με μεγάλα υπόλοιπα μετρητών. Από το 2011, αυτό είναι ακριβώς αυτό που κάνουν οι επιχειρήσεις με τα τεράστια ποσά των ταμειακών αποθεμάτων που απομένουν από τα διάφορα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης. Ορισμένα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα διαθέτουν βραχυπρόθεσμα επιχειρηματικά μοντέλα τα οποία στηρίζονται συγκεκριμένα στο παράθυρο αντίστροφης επαναγοράς μιας ημέρας στο Fed.
Αν η Fed έκλεισε ξαφνικά το παράθυρο για να εμποδίσει τις τράπεζες να κρύψουν ασφαλή μετρητά με την τράπεζα Fed, πολλές τράπεζες και το χρηματοπιστωτικό σύστημα πιθανότατα θα έστελναν κρυπτογράφηση. Αυτό είναι ένα κομμάτι ενός κινδύνου ηθικού κινδύνου.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ μιας συμφωνίας επαναγοράς και της συμφωνίας επαναγοράς;
Μάθετε πώς μια συμφωνία επαναγοράς είναι μια μορφή εξασφαλισμένου δανεισμού και μια συμφωνία αντιστρεπτέας επαναγοράς είναι μια μορφή εξασφαλισμένου δανεισμού.
Ποιες φορολογικές επιπτώσεις υπάρχουν για τα μέρη που συμμετέχουν σε συμφωνία αντιστρεπτέας επαναγοράς;
Να μάθουν για τις φορολογικές συνέπειες που μπορεί να αντιμετωπίσει ο αγοραστής ως αποτέλεσμα μιας σύμβασης Reverse reverse repo με δανειακούς τίτλους.
Ποιος είναι ο ρόλος του κάθε συμβαλλόμενου μέρους σε μια συμφωνία αντίστροφης επαναγοράς;
Μάθετε για το ρόλο κάθε συμβαλλόμενου μέρους σε μια συναλλαγή με συμφωνία επαναγοράς και ανακαλύψτε γιατί είναι διαφορετικό εάν εμπλέκεται η Fed.