α:

Τα Αμοιβαία Κεφάλαια (FFO) είναι μια εναλλακτική μετρική για το καθαρό εισόδημα. Και οι δύο χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση των αποδόσεων που παράγονται από επιχειρηματικές δραστηριότητες με βάση τα στοιχεία της κατάστασης αποτελεσμάτων. Ενώ το καθαρό εισόδημα μετρά τα λογιστικά κέρδη, το FFO είναι μέτρο ταμειακών ροών. Το FFO υπολογίζεται με την προσθήκη των μη ταμειακών χρεώσεων, όπως οι αποσβέσεις, στο καθαρό εισόδημα. Τα μη λειτουργικά έσοδα και έξοδα, όπως οι τόκοι, τα κέρδη από την πώληση περιουσιακών στοιχείων και το συμφέρον μειοψηφίας, συχνά εξαλείφονται για να λάβουν FFO από το καθαρό εισόδημα.

Η FFO χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση επιχειρήσεων για τις οποίες το καθαρό εισόδημα μπορεί να μην είναι ακριβής αναπαράσταση της λειτουργίας μιας εταιρείας σε κανονική περίοδο. Οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) αξιολογούνται συχνά χρησιμοποιώντας FFO αντί για κέρδη ανά μετοχή (EPS), επειδή τα έξοδα απόσβεσης που σχετίζονται με τις πραγματικές επενδύσεις σε ακίνητα δεν θεωρούνται συνήθως κόστος λειτουργίας μιας τέτοιας επιχείρησης. Οι αναλυτές και οι διαχειριστές των REIT χρησιμοποιούν συνήθως προσαρμοσμένες FFO. Η προσαρμοσμένη έκδοση αφαιρεί κατά κανόνα τις αποσβέσεις που σχετίζονται με κατηγορίες κεφαλαιοποιημένων περιουσιακών στοιχείων που θεωρούνται στοιχεία της επιχείρησης REIT και όχι επενδύσεις σε ακίνητα. Τα έπιπλα ή τα μοκέτα είναι παραδείγματα ιδιοκτησίας που παρακινούν τη χρήση προσαρμοσμένων FFO.

Σκεφτείτε την απελευθέρωση των κερδών του πρώτου τριμήνου για το Simon Property Group. Η εταιρεία ανέφερε καθαρό εισόδημα για το τρίμηνο των $ 362 εκατομμυρίων και το EPS ύψους $ 1. 16. FFO ανά μετοχή για την ίδια περίοδο ήταν $ 2. 28. Για να υπολογίσει το FFO από το καθαρό εισόδημα, η εταιρεία πρόσθεσε έξοδα απόσβεσης ύψους 284 εκατομμυρίων δολαρίων από ενοποιημένες οντότητες και αποσβέσεις 124 εκατομμυρίων δολαρίων από μη ενοποιημένες οντότητες και ο Simon αποχώρησε από μη ελέγχουσες συμμετοχές ύψους σχεδόν 3 εκατομμυρίων δολαρίων και προτίμησε μερίσματα.