Ο κίνδυνος αθέτησης για ένα παράγωγο είναι ο κίνδυνος ότι ένας αντισυμβαλλόμενος σε μια σύμβαση χρηματοοικονομικού παραγώγου θα εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του βάσει των συμβατικών όρων. Αυτό συχνά είναι γνωστό ως κίνδυνος αντισυμβαλλομένου. Ένα παράγωγο είναι μια χρηματοοικονομική σύμβαση και η αξία της βασίζεται σε ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Τα πιο συνηθισμένα είδη παραγώγων είναι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα προθεσμιακά συμβόλαια, οι συμβάσεις ανταλλαγής και τα δικαιώματα προαίρεσης.
Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου αποτελεί μόνο ανησυχία για ορισμένους τύπους παραγώγων που διακινούνται εκτός λογαριασμού. Οι συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου διαπραγματεύονται γενικά εκτός ισολογισμού μεταξύ των εμπορικών τραπεζών μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Πρόκειται για διμερείς συμβάσεις. Η καθυστέρηση στις συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου και σε άλλους τύπους συμφωνιών ανταλλαγής ήταν ένας από τους παράγοντες που προκάλεσαν την οικονομική κρίση του 2008. Εάν ένα συμβαλλόμενο μέρος αθετήσει τις υποχρεώσεις του βάσει των συμβατικών όρων, το άλλο συμβαλλόμενο μέρος έχει ελάχιστη χρησιμότητα να καταστεί οικονομικά ολόκληρο. Επιπλέον, τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα δεν διαθέτουν τη διαφάνεια των τιμών και τη ρευστότητα που συνδέονται με τα παράγωγα που αποτελούν αντικείμενο συναλλαγών σε κεντρικά χρηματιστήρια.
Τα παράγωγα που διακινούνται σε κεντρικά χρηματιστήρια, όπως το Chicago Mercantile Exchange, δεν παρουσιάζουν σημαντικό κίνδυνο αθέτησης. Ο συνηθέστερος τύπος παραγώγου είναι οι επιλογές επί μετοχών και κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια. Οι επιλογές διαπραγματεύονται μέσω κεντρικής ανταλλαγής, η οποία χρησιμεύει ως ο πραγματικός αντισυμβαλλόμενος στη σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης. Η ανταλλαγή τότε συνάπτει μια σύμβαση έναντι άλλου συμβαλλόμενου μέρους για να αντισταθμίσει αυτόν τον κίνδυνο. Έτσι, όλες οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης έχουν την ανταλλαγή ως κεντρικό αντισυμβαλλόμενο. Λόγω ουσιαστικής ρύθμισης και υψηλών κεφαλαιακών απαιτήσεων, υπάρχει πολύ μικρός κίνδυνος αθέτησης των συναλλαγών.
Πώς είναι ελεύθερος ο κίνδυνος ο κίνδυνος χωρίς επιστροφή;
Το ποσοστό αυτό σπανίως αμφισβητείται - εκτός αν η οικονομία πέσει σε αταξία.
Σε ποιες οικονομικές καταστάσεις θα εφαρμοζόταν ο πιστωτικός κίνδυνος έναντι του κινδύνου αθέτησης;
Ανακαλύψτε πότε ο πιστωτικός κίνδυνος πραγματοποιείται ως κίνδυνος διαφοράς και όταν πραγματοποιείται ως κίνδυνος αθέτησης και μάθετε γιατί οι συμμετέχοντες στην αγορά πρέπει να δώσουν προσοχή και στα δύο.
Ποιος είναι ο αντισυμβαλλόμενος ενός παραγώγου;
Μάθετε για τον αντισυμβαλλόμενο σε μια σύμβαση παραγώγων και πώς οι συμφωνίες ανταλλαγής παραγώγων που διαπραγματεύονται εκτός ισολογισμού έχουν κίνδυνο αντισυμβαλλομένου.