a:

Για τους επενδυτές που θεωρείται ένας καλός κύκλος εργασιών για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, εξαρτάται από τη σύνθεση και τη δομή του ταμείου, τους αναφερόμενους επενδυτικούς στόχους και την επενδυτική στρατηγική που χρησιμοποιεί ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου. Για να προσδιορίσετε έναν καλό ή εύλογο δείκτη κύκλου εργασιών για ένα συγκεκριμένο ταμείο, λάβετε την καλύτερη εκτίμηση, συγκρίνοντας τους δείκτες κύκλου εργασιών παρόμοιων αμοιβαίων κεφαλαίων και συγκρίνοντας τον τρέχοντα δείκτη κύκλου εργασιών με τον ιστορικό μέσο όρο του κύκλου εργασιών.

Υπολογισμός του κύκλου εργασιών

Ο δείκτης κύκλου εργασιών παρέχει το ποσοστό του χαρτοφυλακίου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που πωλήθηκε και αντικαταστάθηκε με νέες συμμετοχές κατά τη διάρκεια ενός έτους. Συνήθως υπολογίζεται διαιρώντας τις αγορές ή τις πωλήσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου, όποιο είναι χαμηλότερο, από το μέσο μηνιαίο καθαρό ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο υπολογισμός συνήθως αποκλείει τυχόν τίτλους με διάρκεια μικρότερη του ενός έτους.

Οι δείκτες κύκλου εργασιών διαφέρουν σημαντικά μεταξύ διαφορετικών τύπων κεφαλαίων, όπως τα αποθέματα και τα ομόλογα, τα χρηματιστηριακά ταμεία και τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία ή τα ταμεία επιθετικής στρατηγικής ανάπτυξης και τα εισοδήματα. Οι χαμηλοί δείκτες του κύκλου εργασιών, που κυμαίνονται από 25% έως 30%, είναι πιο χαρακτηριστικοί για τα ταμεία δείκτη. Πολύ ενεργά διαχειριζόμενοι πόροι με στόχο την επίτευξη των μέγιστων βραχυπρόθεσμων κεφαλαιακών κερδών μπορεί να έχουν αναλογία κύκλου εργασιών άνω του 100%. Ένα καλό μεσαίο εύρος για τους επενδυτές να αναζητήσουν θα ήταν στο εύρος 50% έως 70%.

Οι χαμηλότεροι δείκτες κύκλου εργασιών είναι γενικά πλεονεκτικοί για τους επενδυτές, καθώς μεταφράζονται σε χαμηλότερα συνολικά τέλη συναλλαγής. Ωστόσο, ο λόγος κύκλου εργασιών χρησιμοποιείται σπάνια ως αποφασιστικός παράγοντας για την επιλογή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Αντίθετα, είναι ένα μόνο στοιχείο που πρέπει να εξετάσουμε στη διαχείριση χαρτοφυλακίου. Η πιο σημαντική εστίαση στην επιλογή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η συνολική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου ως επικερδής επένδυση.