α:

Οι βιομηχανίες που συνδέονται με τις αγορές χρηματοδότησης και εμπορευμάτων και είναι παράγωγα διαπραγμάτευσης είναι οι πιο πιθανό να χρησιμοποιούν τεχνικές αντιστάθμισης του δέλτα. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, θεσμικούς επενδυτές, τράπεζες, hedge funds και εταιρείες φυσικών πόρων. Η αντιστάθμιση του Delta είναι μια τεχνική που προσπαθεί να διαχειριστεί τον κίνδυνο για μια θέση δικαιωμάτων προαίρεσης με αντιστάθμιση του ανοίγματος με μετοχές ή συμβόλαια στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Το Delta αναφέρεται στην ευαισθησία μιας επιλογής σε μια μεταβολή της τιμής του υποκείμενου στοιχείου. Αν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κάνει μεγάλη κίνηση προς τα πάνω ή προς τα κάτω, αλλάζει και η αξία της επιλογής. Για διάφορους λόγους, οι έμποροι ενδέχεται να επιθυμούν να αντισταθμίσουν το σύνολο ή μέρος αυτού του κινδύνου, λαμβάνοντας θέση στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Μπορούν να προσπαθήσουν να κάνουν τη θέση δέλτα-ουδέτερη, πράγμα που σημαίνει ότι η θέση του δικαιώματος προαίρεσης δεν μεταβάλλεται στην αξία λόγω της κίνησης του υποκείμενου στοιχείου. Ο έμπορος μπορεί να αντισταθμίζει τη θέση σε τακτική βάση για να τη διατηρεί κοντά στο δέλτα-ουδέτερο. Καθώς το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κινείται σε αξία, καθώς και τα δικαιώματα προαίρεσης, αλλάζει και το συνολικό δελτίο της θέσης.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας έμπορος έχει πουλήσει επιλογές κλήσεων στο SPY, το χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται ανταλλαγή (ETF) που παρακολουθεί τον δείκτη S & P 500. Αυτή η θέση έχει αρνητικό δέλτα. Όσο η τιμή του SPY είναι χαμηλότερη από την τιμή άσκησης των πωληθέντων δικαιωμάτων μετά τη λήξη, ο έμπορος καταφέρνει να κρατήσει ολόκληρο το ποσό της πριμοδότησης. Ωστόσο, εάν το SPY ανεβεί σε τιμή, ο έμπορος κινδυνεύει με τις πωληθείσες κλήσεις. Ο έμπορος μπορεί να επιθυμεί να αντισταθμίσει την αρνητική θέση δέλτα αγοράζοντας ισοδύναμο ποσό μετοχών της SPY. Αν το SPY ανεβαίνει, ο έμπορος έχει μικρότερη έκταση με τις πωλήσεις που έχει πουλήσει, καθώς έχει μακρά θέση στο SPY.