α:

Η αντιστάθμιση χρησιμοποιείται για τη μείωση του κινδύνου ανεπιθύμητων μεταβολών των τιμών μιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων, λαμβάνοντας μια αντισταθμιστική θέση σε ένα σχετικό περιουσιακό στοιχείο. Η αντιστάθμιση βήτα περιλαμβάνει τη μείωση της συνολικής βήτα ενός χαρτοφυλακίου με την αγορά μετοχών με συμψηφιστικά betas. Αντιστρόφως, η αντιστάθμιση κινδύνου δέλτα είναι μια στρατηγική επιλογών που μειώνει τον κίνδυνο που συνδέεται με τις δυσμενείς μεταβολές των τιμών στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Εξηγώντας το Beta και το Beta Hedging

Το Beta μετράει τον συστηματικό κίνδυνο μιας ασφάλειας ή χαρτοφυλακίου σε σύγκριση με την αγορά. Ένα χαρτοφυλάκιο beta του 1 δείχνει ότι το χαρτοφυλάκιο κινείται με την αγορά. Ένα χαρτοφυλάκιο βήτα -1 δείχνει τις κινήσεις ασφαλείας προς την αντίθετη κατεύθυνση της αγοράς.

Η αντιστάθμιση βήτα περιλαμβάνει τη μείωση του συστηματικού κινδύνου με την αγορά μετοχών με συμψηφιστικά betas. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής επενδύεται σε μεγάλες ποσότητες τεχνολογίας και το χαρτοφυλάκιό του beta είναι +4. Αυτό δείχνει ότι το χαρτοφυλάκιό του κινείται με την αγορά και θεωρητικά είναι 400% πιο ασταθές από την αγορά. Θα μπορούσε να αγοράσει αποθέματα με αρνητικά betas για να μειώσει τον συνολικό κίνδυνο αγοράς. Εάν αγοράζει το ίδιο ποσό με ένα βήτα -4, το χαρτοφυλάκιό του είναι βήτα ουδέτερο.

Η αντιστάθμιση του Delta περιλαμβάνει τον υπολογισμό του δέλτα ενός συνολικού χαρτοφυλακίου παραγώγων και τη λήψη αντισταθμιστικών θέσεων σε υποκείμενα στοιχεία του ενεργητικού ώστε να καταστήσει το χαρτοφυλάκιο δέλτα ουδέτερο ή μηδενικό [9]>

Επεξήγηση της αντιστάθμισης Delta και της διαφοράς μεταξύ του και της αντιστάθμισης βήτα < δέλτα.

Αντίθετα με την αντιστάθμιση βήτα, η αντιστάθμιση του δέλτα εξετάζει μόνο το δέλτα της ασφάλειας ή του χαρτοφυλακίου. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής έχει μια μακρά επιλογή κλήσης στην Apple Incorporated. Από τις 5 Ιουνίου 2015, η Apple Incorporated έχει μια beta έκδοση της τάξης του 1. 07, η οποία δείχνει ότι η Apple είναι θεωρητικά 7% πιο ασταθής από το S & P 500. Η θέση του επενδυτή έχει ένα δέλτα +40, πράγμα που σημαίνει ότι για κάθε κίνηση $ 1 στην Apple μετοχή, η επιλογή κινείται κατά 40 σεντ. Ένας επενδυτής που δέλτα φράχτες παίρνει μια αντισταθμιστική θέση με -40 δελτάρια. Ωστόσο, ένας βήχας hedger εισέρχεται σε μια θέση με βήτα -1. 07.