Πίνακας περιεχομένων:
- Επεξήγηση εκτιμήσεων κερδών και εκτιμήσεων συναινετικών αναλυτών
- Κερδίζοντας ή που λείπουν εκτιμήσεις
Οι εταιρείες προσπαθούν πολύ σκληρά να μην χάσουν τις εκτιμήσεις των κερδών τους, αλλά αυτό συμβαίνει από καιρό σε καιρό. Αυτά τα γεγονότα που χάθηκαν κέρδη είναι μερικές φορές, αλλά όχι πάντα, συναντήθηκαν με μεγάλο φόβο και αβεβαιότητα από την επενδυτική κοινότητα. Ωστόσο, ο γενικός κανόνας είναι οι εταιρείες και οι επενδυτές δεν πρέπει να πανικοβάλλονται, εκτός εάν η εταιρεία παρουσιάζει σταθερά τα κέρδη κάτω από τις εκτιμήσεις για ένα σημαντικό χρονικό διάστημα.
Η πραγματικότητα είναι ότι, κάθε τρίμηνο, κάπου μεταξύ 35 και 45% των εισηγμένων στο χρηματιστήριο εταιρειών υπολείπονται των εκτιμήσεων των συναινετικών κερδών τους. Και αυτό δεν περιλαμβάνει ακόμη και εταιρείες που δεν προσφέρουν προβλέψεις. Τις περισσότερες φορές, ένα χαμένο κέρδος είναι μια πολύ μικρή συμφωνία.
Επεξήγηση εκτιμήσεων κερδών και εκτιμήσεων συναινετικών αναλυτών
Οι περισσότερες εταιρείες που διαπραγματεύονται στο κοινό παρέχουν κάποια μορφή καθοδήγησης σχετικά με τις μελλοντικές προσδοκίες για έσοδα και έξοδα. Αυτές οι εκτιμήσεις κερδών συλλέγονται και ελέγχονται συχνά από τους αναλυτές της βιομηχανίας που προσθέτουν τις δικές τους σκέψεις. Τόσο η έκθεση της εταιρείας όσο και οι αναλύσεις αναλυτών αναφέρονται ως εκτιμήσεις κερδών.
Μετά από αρκετές περιόδους, οι διάφορες προσδοκίες αναλυτών υπολογίζονται κατά μέσον όρο. Από αυτούς τους μέσους όρους, έρχεται η εκτίμηση του συναινετικού αναλυτή, στην οποία πολλοί επενδυτές στηρίζουν τις δικές τους προσδοκίες. Οι περισσότερες από αυτές τις εκτιμήσεις συναίνεσης εκτελούνται ανά τρίμηνο.
Κερδίζοντας ή που λείπουν εκτιμήσεις
Η πίεση να κερδίσει τις τριμηνιαίες εκτιμήσεις κερδών είναι αρκετά ισχυρή. Πιστεύεται γενικά ότι μια εταιρεία με σταθερά υψηλότερα από τα αναμενόμενα κέρδη είναι σε θέση να δημιουργήσει περισσότερα κεφάλαια, να λάβει καλύτερους όρους χρηματοδότησης και να αυξήσει την τιμή της μετοχής.
Τα χαμένα κέρδη είναι μερικές φορές δραματικά, ακόμα κι αν η αναφορά κερδών απλώς δεν κατάφερε να ανταποκριθεί στην εκτίμηση της συναίνεσης. Ένα δυσάρεστο παράδειγμα συνέβη το 2005, όταν η έκθεση του eBay εισήλθε σε λιγότερο από $ 1 κάτω από τη συναίνεση και η τιμή της μετοχής της μειώθηκε στη συνέχεια κατά σχεδόν 22%.
Θα πρέπει να εξετάσω τα λειτουργικά κέρδη ή τα καθαρά κέρδη μιας εταιρείας;
Διερευνά τους τρόπους με τους οποίους οι επενδυτές και οι αναλυτές της αγοράς χρησιμοποιούν τα λειτουργικά κέρδη και τα περιθώρια καθαρού κέρδους για σκοπούς αξιολόγησης των ιδίων κεφαλαίων.
Ποιες μετρήσεις μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την ανάλυση μιας εταιρείας τηλεπικοινωνιών εάν έχουν πολύ χαμηλά κέρδη;
Να μάθετε ποιες μετρήσεις μετοχών και επιχειρήσεων είναι χρήσιμες κατά την ανάλυση μιας εταιρείας τηλεπικοινωνιών που έχει πολύ χαμηλά ή αρνητικά κέρδη.
Τι θα συνέβαινε με τις απαιτήσεις εξωτερικού κεφαλαίου μιας εταιρείας εάν μειώσει το ποσοστό αποπληρωμής ή εάν υποστεί μείωση του περιθωρίου κέρδους;
Εν συντομία, όσο ισχυρότερη είναι η εσωτερική ταμειακή ροή της εταιρείας και με τη σειρά της η θέση μετρητών, τόσο λιγότερη είναι η ανάγκη να αντληθείς από ένα εξωτερικό ταμείο. Εάν αυξηθεί η εσωτερική ταμειακή ροή ή ο λόγος διατήρησης, οι εξωτερικές απαιτήσεις κεφαλαίου θα μειωθούν. Εάν οι εσωτερικές ταμειακές ροές υποφέρουν, οι ανάγκες των εξωτερικών ταμείων θα αυξηθούν. Συγκεκριμένα, εάν μια εταιρεία μειώνει το ποσοστό αποπληρωμής της, σημαίνει ότι διατηρεί περισσότερα χρήματα στα ίδια κεφάλα