Κατά τη διαπραγμάτευση συμβάσεων παραγώγων για δικαιώματα προαίρεσης, ένας αγοραστής ή κάτοχος ενδέχεται να χρειαστεί να παραλάβει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο εάν ο αγοραστής ασκήσει το παράγωγο. Εάν το παράγωγο είναι συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή προθεσμιακής σύμβασης, ένα από τα μέρη αναλαμβάνει την παράδοση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου κατά την ημερομηνία διακανονισμού. Οι παράγωγοι τίτλοι είναι χρηματοπιστωτικά μέσα στα οποία οι αξίες εξαρτώνται από το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Στην αγορά παραγώγων υπάρχουν αγοραστές και πωλητές. Ο αγοραστής είναι μακρά η σύμβαση παραγώγων και παίρνει την παράδοση του περιουσιακού στοιχείου και πληρώνει τον πωλητή. Ο πωλητής είναι σύντομος το συμβόλαιο παραγώγων και υποχρεούται να παραδώσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.
Για παράδειγμα, μια επιλογή μετοχών μπορεί να απαιτεί από τον αγοραστή ή τον κάτοχο να παραλάβει το υποκείμενο αποθετήριο, ανάλογα με το χρηματικό ποσό του δικαιώματος προαίρεσης ή αν ασκείται το δικαίωμα επιλογής. Μια επιλογή μετοχών δίνει το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης 100 μετοχών συγκεκριμένου μετοχικού κεφαλαίου με προκαθορισμένη τιμή προειδοποίησης την ή πριν την ημερομηνία λήξης του δικαιώματος προαίρεσης. Υποθέστε ότι ένας έμπορος έχει μια σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών ABC. Η σύμβαση προαίρεσης αγοράς μετοχών έχει τιμή άσκησης $ 50 και το απόθεμα ABC διαπραγματεύεται επί του παρόντος στα $ 55. Ο έμπορος αποφασίζει να ασκήσει το δικαίωμά του να αγοράσει 100 μετοχές του μετοχικού κεφαλαίου στα $ 50 ανά μετοχή. Ως εκ τούτου, ο έμπορος πρέπει να παραλάβει 100 μετοχές της μετοχής ABC.
- Ομοίως, υποθέστε ότι ένας έμπορος αγόρασε ένα χρυσό συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, το οποίο ορίζει ότι ο κάτοχος πρέπει να αγοράσει 100 ουγγιές χρυσού την τρίτη ημέρα της διακανονισμού. Η βραχεία θέση προμηθεύει το χρυσό και η μακρά θέση πληρώνει για το χρυσό. Υποθέστε ότι το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης καθορίζει ότι ο χρυσός πρέπει να παραδοθεί σε $ 1, 200 ανά ουγγιά χρυσού τράι, στις 19 Ιουνίου 2015. Εάν ο έμπορος κρατήσει τη σύμβαση μέχρι την ημερομηνία διακανονισμού, πρέπει να παραλάβει 100 ουγκιά χρυσού και να πληρώσει $ 120, 000, ή $ 1, 200 * 100, για το χρυσό.
Γιατί η αρχική αξία μιας προθεσμιακής σύμβασης είναι μηδενική;
Ανακαλύψτε γιατί η αρχική αξία μιας προθεσμιακής σύμβασης έχει οριστεί στο μηδέν. διαβάστε σχετικά με τα οικονομικά μαθηματικά και την ανταλλακτική λογική στην ανταλλαγή συμβολαίων.
Ο πωλητής (συγγραφέας) μιας επιλογής καθορίζει τις λεπτομέρειες της σύμβασης επιλογής;
Η γρήγορη απάντηση είναι ναι και όχι. Όλα εξαρτώνται από το πού διαπραγματεύεται η επιλογή. Μια σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης είναι μια συμφωνία μεταξύ του αγοραστή και του πωλητή της σύμβασης για την αγορά ή πώληση ενός υποκείμενου στοιχείου σε μια ορισμένη τιμή, ποσό και χρόνο. Αυτά αναφέρονται ως τιμή προειδοποίησης, το μέγεθος της σύμβασης και η ημερομηνία λήξης, αντίστοιχα.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ μιας σύμβασης δικαιωμάτων προαιρέσεως και ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης;
Τόσο τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης όσο και τα δικαιώματα προαίρεσης αποτελούν προχωρημένες μορφές διαπραγμάτευσης στην αγορά και απαιτούν πρόσθετη κατάρτιση ή χρήση ειδικού στον τομέα για την πλήρη κατανόηση των χαρακτηριστικών τους. Όταν ασχολούνται και με τους δύο τύπους συμβολαίων, οι αγοραστές και οι πωλητές κάνουν ταυτόχρονα ένα βραχυπρόθεσμο (συνήθως λιγότερο από ένα χρόνο) στοίχημα ότι η τιμή του υποκείμενου αγαθού, του μετοχικού κεφαλαίου ή του δείκτη θα αυξηθεί ή θα μειωθεί.