α:

Η πιο συνηθισμένη ερμηνεία της αγοράς μετοχών είναι ότι η εκδότρια εταιρεία αναπτύσσεται οικονομικά. Οι αγοραπωλησίες προσφέρονται συχνά ως μέσο επιστροφής μέρους των κερδών της εταιρείας στους μετόχους για να τους ανταμείψουν για την επένδυσή τους, όπως μια πολύ γενναιόδωρη πληρωμή μερισμάτων χωρίς το ανεπιθύμητο επίδομα άμεσης φορολόγησης. Χρησιμοποιώντας αποτελεσματικά το μετοχικό της κεφάλαιο για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης, η επιχείρηση παράγει τώρα αρκετά έσοδα για να χρηματοδοτήσει τη δική της συνεχιζόμενη επέκταση και μπορεί να επιστρέψει κεφάλαια στους επενδυτές της. Ωστόσο, υπάρχουν αρκετοί λόγοι για τους οποίους μια επιχείρηση μπορεί να παρακινηθεί να πραγματοποιήσει μια εξαγορά που δεν είναι τόσο αλτρουιστική.

Η αγορά ιδίων μετοχών δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η εταιρεία δεν χρειάζεται πλέον κεφάλαια κεφαλαίων, αλλά ότι βρήκε έναν φθηνότερο τρόπο να την αυξήσει. Ως επί το πλείστον, η χρηματοδότηση του χρέους έρχεται σε χαμηλότερο κόστος από τα ίδια κεφάλαια λόγω του χαμηλότερου κινδύνου για τους δανειστές. Δεδομένου ότι οι οφειλές στο χρέος απαιτούνται από το νόμο ανεξάρτητα από την κερδοφορία των επιχειρήσεων, οι δανειστές μπορούν να χρεώνουν χαμηλότερο επιτόκιο για το προνόμιο της πρόσβασης σε κεφάλαια.

Από την άλλη πλευρά, οι μέτοχοι λαμβάνουν πληρωμές μερισμάτων μόνον εάν η εταιρεία αποκομίσει κέρδος, οπότε η αναμενόμενη απόδοση της επένδυσης είναι υψηλότερη για να ληφθεί υπόψη αυτός ο αυξημένος κίνδυνος. Μια εταιρεία μπορεί να αποφασίσει να χρησιμοποιήσει τη νεοαποκτηθείσα χρηματοδότηση χρέους για να εκτελέσει μια εξαγορά, διατηρώντας έτσι το ίδιο ποσό του συνολικού κεφαλαίου με χαμηλότερο κόστος. Σε αυτό το σενάριο, η αγορά ιδίων κεφαλαίων είναι ένας στρατηγικός ελιγμός κοπής δαπανών και όχι μια καλοπροαίρετη ανακατανομή των κερδών.

Ακόμη και οι επιχειρήσεις που χρειάζονται μετοχικό κεφάλαιο μπορούν να προβούν σε επαναγορά. Εάν η μετοχή μιας εταιρείας είναι υποτιμημένη, η αγορά μπορεί να επιτρέψει στην επιχείρηση να επαναγοράσει μετοχές με μειωμένη τιμή και στη συνέχεια να επανεκδοθεί μόλις σταθεροποιηθεί η αγορά. Η αξιοποίηση της χαμηλής αποτίμησης των αποθεμάτων με τη χρήση μιας υψηλής στρατηγικής buy-low-sell-high επιτρέπει στις επιχειρήσεις να διατηρούν σταθερό τον συνολικό αριθμό των μετοχών ενώ παράλληλα αυξάνουν το συνολικό μετοχικό τους κεφάλαιο.

Οι αγοραστές μπορεί επίσης να υποδείξουν ότι η εκδότρια εταιρεία έχει γίνει ο στόχος μιας εχθρικής εξαγοράς. Όταν μια εταιρεία αποκτά ένα άλλο, κάθε μετρητά που έχει στην κατοχή της η εταιρεία-στόχος χρησιμοποιείται για να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της. Με τη χρήση υπερβολικών μετρητών για την επαναγορά μετοχών, οι εταιρείες μπορούν να κάνουν λιγότερο ελκυστικούς στόχους εξαγοράς.

Οι αγορές ιδίων μετοχών είναι επίσης ένας απλός τρόπος για την έμμεση αύξηση της αποζημίωσης των στελεχών. Με τη μείωση του συνολικού αριθμού των μετοχών που εκκρεμούν, ορισμένες σημαντικές οικονομικές μετρήσεις αυξάνονται αυτόματα. Πολλά σχέδια εκτελεστικών αποζημιώσεων απαιτούν από την επιχείρηση να επιτύχει ορισμένα οικονομικά κριτήρια αναφοράς για τα επιδόματα που πρέπει να καταβληθούν. Ο λόγος κερδών ανά μετοχή είναι ένας από τους πιο συνηθισμένους δείκτες μέτρησης που χρησιμοποιούνται για να δείξει αποτελεσματική διαχείριση, οπότε μια άμεση πρόσκρουση στην αναλογία EPS με την εκτέλεση μιας εξαγοράς μπορεί να σημαίνει μεγαλύτερο μέρος των κερδών της εταιρείας στις τσέπες των στελεχών της.Ως εύχρηστο επίδομα, η μείωση του αριθμού των εκκρεμουσών μετοχών μειώνει επίσης την απόσβεση της ιδιοκτησίας και το συνολικό φορτίο μερισμάτων της εταιρείας, που σημαίνει ότι υπάρχει μεγαλύτερο κέρδος για όσους παραμένουν. Ενώ η αγορά σε αυτό το σενάριο μπορεί να μην είναι θετική ή αρνητική αντανάκλαση της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης, είναι ένας σημαντικός παράγοντας που πρέπει να ληφθεί υπόψη κατά την εκτίμηση μίας πιθανής επένδυσης.

Επειδή οι εξαγορές μπορούν να εξυπηρετήσουν πολλούς σκοπούς, είναι σημαντικό να λάβετε μια συνολική εικόνα των οικονομικών της επιχείρησης και των ιστορικών επιδόσεων, όταν αξιολογείτε την οικονομική της υγεία.