a:

Η φράση "100 plus interest accrued" μπορεί να φανεί σε σχέση με την αποτίμηση των ομολόγων και τις τιμές των ομολόγων. Σημαίνει ότι ένα ομολογιακό δάνειο έχει εκδοθεί ή μεταπωληθεί στην ονομαστική αξία, συν τυχόν επιπλέον δεδουλευμένους τόκους. Μπορεί να το δείτε όταν κοιτάτε τις τιμές των τιμών των ομολόγων ή, πιθανότατα, στην οικονομική λογιστική κατά την καταγραφή της πώλησης ή αγοράς ενός ομολόγου.

Μια τιμή διαπραγμάτευσης των ομολόγων χωρίς οποιουσδήποτε δεδουλευμένους τόκους είναι γνωστή ως τιμή καθαρού ομολόγου. Οι βρώμικες τιμές των ομολόγων περιλαμβάνουν δεδουλευμένους τόκους. Ένα επιπλέον δεδουλευμένο επιτόκιο είναι η βρώμικη τιμή μιας διαπραγμάτευσης ομολόγων σε par. Για να κατανοήσουμε γιατί οι συναλλαγές ομολόγων γράφονται με τον τρόπο αυτό, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε πώς αποτιμώνται και πωλούνται τα ομόλογα.

AD:

Τιμές Ομολογιών

Τα ομόλογα συνήθως εκδίδονται σε par ή το ποσό του δολαρίου που αναγράφεται στο πρόσωπο του ίδιου του ομολόγου. Το παρών αντιπροσωπεύει επίσης την κύρια αξία που λαμβάνει ο κάτοχος ομολόγων κατά τη λήξη του. Για παράδειγμα, ένα ομόλογο ονομαστικής αξίας $ 1.000 που εκδόθηκε σε par έχει πωληθεί για $ 1, 000. Ο κάτοχος του χαρτονομίσματος στη λήξη λαμβάνει $ 1, 000.

Οι τιμές των ομολόγων αναφέρονται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας. Μια πώληση ομολόγων "στα 100" σημαίνει ότι η αίτησή της είναι 100% της ονομαστικής αξίας. Αν ένα ομόλογο εκδίδεται ή μεταπωλείται για περισσότερο από την ονομαστική του αξία, λέγεται ότι πωλεί με πριμ. Αντιστρόφως, ένα ομολογιακό δάνειο που εκδίδεται ή μεταπωλείται κάτω από την ονομαστική του αξία πωλείται με έκπτωση. Ένα ομολογιακό δάνειο στο 97 πωλείται με έκπτωση 3% κάτω από την ισοτιμία. Ομοίως, ένα ομολογιακό δάνειο στο 105 πωλείται με πριμοδότηση 5% πάνω από την ισοτιμία.

AD:

Όταν ένα ομολογιακό δάνειο αναφέρεται ως βρώμικο, περιλαμβάνει την παρούσα αξία όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών από τις πληρωμές τοκομεριδίων του ομολόγου. Το ύψος των δεδουλευμένων τόκων που αναφέρονται στην τιμή εξαρτάται από το επιτόκιο του κουπονιού και το μήκος μέχρι τη λήξη του. Μετά από κάθε πληρωμή με κουπόνι, οι καθαρές και βρώμικες τιμές είναι ίσες για κάποιο χρονικό διάστημα.