a:

Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Warren Buffett δήλωσε ότι "η διαφοροποίηση είναι η προστασία από την άγνοια. Δεν έχει νόημα αν ξέρεις τι κάνεις". Σύμφωνα με τον Buffet, η εκμάθηση ενός ή δύο κλάδων σε μεγάλο βάθος, η εκμάθηση των in-outs και η χρήση αυτών των γνώσεων για να ωφεληθούν σε αυτές τις βιομηχανίες είναι πιο προσοδοφόρα από την εξάπλωση ενός χαρτοφυλακίου σε ένα ευρύ φάσμα τομέων, έτσι ώστε τα κέρδη από ορισμένους τομείς να αντισταθμίζουν τις απώλειες οι υπολοιποι.

Η ανάγκη για διαφοροποίηση είναι μια θεωρία χαρτοφυλακίου που βασίζεται στην ιδέα ότι ένας επενδυτής που βάζει όλα τα χρήματά του σε μια εταιρεία ή μια βιομηχανία φλερτά με καταστροφή εάν η εταιρεία ή η βιομηχανία κάνει μια κατάδυση. Ένα διάσημο παράδειγμα από τον 21ο αιώνα είναι το σκάνδαλο Enron. Πολλοί υπάλληλοι της κακοδιατηρημένης ενεργειακής εταιρείας ενθαρρύνθηκαν να επενδύσουν το σύνολο των χαρτοφυλακίων τους στο εταιρικό απόθεμα. όταν η εταιρεία μειώθηκε το 2002, οι αποταμιεύσεις των εργαζομένων αυτών εξαλείφθηκαν τη νύχτα.

Ειδικά μετά από σκάνδαλα όπως η Enron, η διαφοροποίηση θεωρείται ευρέως ως μέρος των βασικών επενδύσεων. Τα μαθήματα προσωπικής οικονομικής διδασκαλίας το διδάσκουν ως ευαγγέλιο, υποτιμώντας μεμονωμένα αποθέματα που ισοδυναμούν με τα τυχερά παιχνίδια χαρτοπαικτικών λεσχών. Στην πραγματικότητα, πολλοί επενδυτές δεν επενδύουν ούτε καν σε μεμονωμένα αποθέματα. Αντίθετα, απευθύνονται σε αμοιβαία κεφάλαια και χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), τα οποία και τα δύο συγκεντρώνουν εκατοντάδες αποθέματα από διάφορες εταιρείες και τα πωλούν ως μοναδική μονάδα.

Οι έμποροι αυτοί διαφοροποιούνται περαιτέρω με την επιλογή αμοιβαίων κεφαλαίων και ETF από διαφορετικούς τομείς που ακολουθούν διαφορετικές τάσεις. Μερικοί ακολουθούν τα σκαμπανεβάσματα της ευρύτερης αγοράς, ενώ άλλα παραμένουν σχετικά επίπεδη. Ακόμα άλλοι κινούνται αντίστροφα με την ευρύτερη αγορά, βιώνουν ups όταν οι περισσότεροι τομείς είναι κάτω και αντίστροφα. Η ιδέα πίσω από αυτή τη στρατηγική είναι ότι ανεξάρτητα από το τι κάνει η αγορά, ένα μέρος του χαρτοφυλακίου του επενδυτή είναι πιθανό να κάνει καλά.

Το πρόβλημα της διαφοροποίησης, σύμφωνα με τον Buffett και άλλους ομοϊδεάτες επενδυτές, είναι ότι παρόλο που ο κίνδυνος μετριάζεται από τα κέρδη του τομέα που αντισταθμίζουν τις απώλειες του τομέα, το αντίθετο είναι επίσης αλήθεια - οι απώλειες τομέα αντισταθμίζουν τα κέρδη τομέα και μειώνουν τις αποδόσεις.

Ο Buffett έχει συγκεντρώσει μια περιουσία αποκτώντας ανυπολόγιστες γνώσεις για όλα τα πράγματα χρηματοδότησης και για συγκεκριμένες εταιρείες και βιομηχανίες και χρησιμοποιώντας αυτές τις γνώσεις για να πάρει τις επενδύσεις του. Λίγοι επενδυτές ήταν καλύτεροι στην επιλογή των αποθεμάτων και των χρονικών σημείων εισόδου και εξόδου. Ένας άπληστος επενδυτής - κάποιος με λίγες ή και καθόλου οικονομικές ή βιομηχανικές γνώσεις - είναι υποχρεωμένος να κάνει λάθος μετά από σφάλμα αν προσπαθεί να παίξει στην αγορά όπως ο Buffett κάνει.

Ένας επενδυτής που μελετά τις τάσεις και έχει έντονη κατανόηση του τρόπου με τον οποίο οι διάφορες εταιρείες και οι βιομηχανίες αντιδρούν στις διάφορες τάσεις της αγοράς κερδίζει πολύ περισσότερο χρησιμοποιώντας αυτές τις γνώσεις προς όφελός του παρά επενδύοντας παθητικά σε ένα ευρύ φάσμα εταιρειών και κλάδων. Ένας τέτοιος επενδυτής μπορεί να διαρκέσει πολύ για μια εταιρεία ή έναν κλάδο όταν οι συνθήκες της αγοράς υποστηρίζουν την αύξηση των τιμών. ομοίως, ο επενδυτής μπορεί να βγει από τη μακρά θέση του και να πάει σύντομος όταν οι δείκτες προβάλλουν πτώση. Ο επενδυτής κερδίζει σε οποιοδήποτε από τα δύο σενάρια και τα κέρδη αυτά δεν αντισταθμίζονται από ζημίες σε μη σχετιζόμενες βιομηχανίες.