Η αιτία της συντριβής της χρηματιστηριακής αγοράς του 1987 ήταν κατά κύριο λόγο το εμπόριο προγραμμάτων, που χρησιμοποιούνταν από τα θεσμικά όργανα για να προστατευθούν από τη σημαντική αδυναμία της αγοράς. Ορισμένοι δευτερεύοντες παράγοντες περιλάμβαναν υπερβολικές αποτιμήσεις, μη ρευστοποιήσιμες αγορές και ψυχολογία της αγοράς.
Η διαπραγμάτευση του προγράμματος επέτεινε την αδυναμία της αγοράς, παρόλο που σχεδιάστηκε ως αντιστάθμιση. Αυτά τα προγράμματα ηλεκτρονικών υπολογιστών άρχισαν αυτόματα να ρευστοποιούν τα αποθέματα καθώς επλήγησαν ορισμένοι στόχοι απώλειας, ωθώντας τις τιμές χαμηλότερα. Στη συνέχεια, οι χαμηλότερες τιμές τροφοδότησαν μεγαλύτερη ρευστοποίηση με τα αποθέματα να μειώνονται κατά 22% την ημέρα. Αυτό είναι ένα παράδειγμα συμπεριφοράς που είναι λογικό σε ατομικό επίπεδο - αλλά παράλογο αν ο καθένας υιοθετεί την ίδια συμπεριφορά.
Μία από τις βασικές παραδοχές αυτών των προγραμμάτων αποδείχθηκε ψευδής, δεδομένου ότι ανέλαβε σταθερά επίπεδα ρευστότητας όταν το πρόγραμμα έπρεπε να πωληθεί. Ωστόσο, τα ίδια προγράμματα απενεργοποίησαν αυτόματα όλες τις αγορές. Δεδομένου ότι τα προγράμματα αυτά ήταν πανταχού παρόντα, οι προσφορές εξαφανίστηκαν σε όλη τη χρηματιστηριακή αγορά, ουσιαστικά την ίδια στιγμή που άρχισαν να πωλούν τα προγράμματα αυτά.
Η ασφάλιση χαρτοφυλακίου έδωσε ψευδή αίσθηση εμπιστοσύνης στα ιδρύματα και τους χρηματιστές ότι ο κίνδυνος ήταν σωστός. Η γενική πεποίθηση στην Wall Street ήταν ότι η ασφάλιση χαρτοφυλακίου θα αποτρέψει μια σημαντική απώλεια κεφαλαίου εάν η αγορά σκόπευε να καταρρεύσει. Ωστόσο, αυτή η ψεύτικη πεποίθηση κατέληξε να τροφοδοτεί την υπερβολική ανάληψη κινδύνου, η οποία έγινε εμφανής όταν τα αποθέματα άρχισαν να εξασθενίζουν τις ημέρες που προκάλεσαν τη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς.
Το 1987 ήταν ένα ισχυρό έτος για τη χρηματιστηριακή αγορά που προκάλεσε τη συντριβή, καθώς συνέχισε την αγορά ταύρων που άρχισε το 1982. Ωστόσο, υπήρχαν κάποια προειδοποιητικά σημάδια υπερβολών που ήταν παρόμοιες με τις υπερβολές σε προηγούμενα σημεία καμπής. Η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνθηκε, ενώ ο πληθωρισμός είχε αρχίσει να αυξάνεται. Υπήρχαν επίσης ορισμένα γεωπολιτικά ζητήματα που σχετίζονται με νομισματικές διαφορές μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Γερμανίας. Το ισχυρό δολάριο ασκούσε πίεση στις εξαγωγές του Ηνωμένου Βασιλείου.
Η άνοδος των αγορών σε περιόδους οικονομικού άγχους μπορεί να είναι δύσκολη ακόμη και για τους συνετούς διαχειριστές χαρτοφυλακίων. Πρέπει να σταθμίσουν το κόστος της υποαπόδοσης της αγοράς έναντι του κόστους της ευρύτερης αποδυνάμωσης της αγοράς. Πολλοί που είναι σκεπτικοί για την πρόοδο της αγοράς βρίσκονται αναγκασμένοι να αγοράζουν σε υψηλά επίπεδα.
Η απόδοση της εργασίας τους βασίζεται στον τρόπο με τον οποίο εκτελούν σε σχέση με τους δείκτες αναφοράς του δείκτη. Η απουσία ενός σημαντικού αγώνα της αγοράς μπορεί να προκαλέσει τη χαμένη απασχόλησή τους. Αυτό ήταν ένα άλλο στοιχείο που συνέβαλε στις συνθήκες που δημιούργησαν τη μαύρη Δευτέρα, καθώς οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων αναγκάστηκαν να αγοράσουν μετοχές λόγω κινδύνου σταδιοδρομίας, παρόλο που γνώριζαν τους κινδύνους της αγοράς.
Τελικά, όλες αυτές οι μεταβλητές συνενώθηκαν για να δημιουργήσουν μια από τις χειρότερες ημέρες για το χρηματιστήριο στις 19 Οκτωβρίου 1987. Ωστόσο, ο σημαντικότερος παράγοντας ήταν το εμπόριο προγραμμάτων και η ευρέως διαδεδομένη πεποίθηση ότι θα χειριζόταν όλες τις ανησυχίες σχετικά με τη διαχείριση κινδύνου . Στην πρόθεσή της να προστατεύσει κάθε χαρτοφυλάκιο από κινδύνους, έγινε η μεγαλύτερη μοναδική πηγή κινδύνου αγοράς.
Πώς η μετάβαση του Intuit στο Cloud προκάλεσε αύξηση των εσόδων (INTU)
Μάθετε πώς η Intuit μετακινεί τους χρήστες της στο cloud και πώς επηρεάζεται η αύξηση των εσόδων της εταιρείας σε βραχυπρόθεσμους και μακροπρόθεσμους όρους.
Τι προκάλεσε το Κρατικό Χρηματιστήριο του 1929 που προηγήθηκε της Μεγάλης Ύφεσης;
Ανακαλύψτε τι οδήγησε στη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς του 1929, η οποία με τη σειρά της οδήγησε στη Μεγάλη Ύφεση. Έχει προκαλέσει απώλεια σχεδόν 90% στο Dow.
Τι είναι η Μαύρη Δευτέρα;
Κυριακή 19 Οκτωβρίου 1987, είναι γνωστή ως Μαύρη Δευτέρα. Εκείνη την ημέρα, οι χρηματιστές στη Νέα Υόρκη, το Λονδίνο, το Χονγκ Κονγκ, το Βερολίνο, το Τόκιο και σχεδόν κάθε άλλη πόλη με ανταλλαγή κοίταξε τις μορφές που τρέχουν στις οθόνες τους με μια αυξανόμενη αίσθηση φόβου.