Ακούμε τη λέξη "βασικά στοιχεία" σε σχεδόν καθημερινή βάση. Στο "Squawk Box" του CNBC, για παράδειγμα, οι CEOs της εταιρείας βγαίνουν και διακηρύσσουν ότι οι εταιρείες τους έχουν καλές βασικές αρχές. Οι αναλυτές και οι διαχειριστές των ταμείων μιλούν πάντα για το πώς αυτό ή το απόθεμα έχει ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία. Υπάρχουν επίσης ορισμένοι έμποροι που, με τη σειρά τους, διακηρύσσουν ότι τα βασικά στοιχεία δεν έχουν σημασία και οι επενδυτές θα πρέπει να βασίζονται σε "τεχνικά" πλεονεκτήματα ενός αποθέματος. Όλη αυτή η συζήτηση σχετικά με τις βασικές αρχές είναι συγκεχυμένη.

Για ποιους μιλούν όλοι;

Οι θεμελιώδεις αρχές των θεμελιωδών στοιχείων
Με την ευρύτερη έννοια, η θεμελιώδης ανάλυση περιλαμβάνει την εξέταση οποιωνδήποτε στοιχείων, εκτός από τα εμπορικά πρότυπα του ίδιου του αποθέματος, τα οποία αναμένεται να επηρεάσουν την τιμή ή την αντιληπτή αξία ενός αποθέματος. Όπως υποδηλώνει το όνομα, σημαίνει να φτάνεις στα βασικά. Σε αντίθεση με τον εξάδελφό του, την τεχνική ανάλυση, η οποία επικεντρώνεται αποκλειστικά στο ιστορικό συναλλαγών και τιμών των μετοχών, η θεμελιώδης ανάλυση εστιάζει στη δημιουργία ενός πορτραίτου μιας εταιρείας, στην αναγνώριση της εγγενούς ή θεμελιώδους αξίας των μετοχών της και στην αγορά ή πώληση του αποθέματος με βάση αυτές τις πληροφορίες.

(Για μια πιο εμπεριστατωμένη εξέταση της θεμελιώδους ανάλυσης, ανατρέξτε στο Βασικό μάθημα ανάλυσης .

Μερικοί από τους δείκτες που χρησιμοποιούνται συνήθως για την αξιολόγηση των θεμελιωδών στοιχείων της εταιρείας περιλαμβάνουν:

• ταμειακή ροή
• απόδοση των περιουσιακών στοιχείων
• συντηρητική στρέβλωση
• ιστορικό διατήρησης κερδών για χρηματοδότηση μελλοντικής ανάπτυξης
• υγιεινή διαχείρισης κεφαλαίου για τη μεγιστοποίηση των κερδών και των αποδόσεων των μετόχων

Σκεφτείτε τη χρηματιστηριακή αγορά ως εμπορικό κέντρο: τα αποθέματα είναι τα προϊόντα που πωλούνται στα καταστήματα λιανικής πώλησης. Οι τεχνικοί αναλυτές θα αγνοήσουν τα αγαθά προς πώληση. Αντ 'αυτού, θα παρακολουθήσουν τα πλήθη ως οδηγός για το τι πρέπει να αγοράσουν. Έτσι, αν ένας τεχνικός αναλυτής παρατηρήσει ότι οι αγοραστές συγκεντρώνονται μέσα σε ένα ηλεκτρονικό κατάστημα, αυτός ή αυτή θα προσπαθήσει να αγοράσει όσο το δυνατόν περισσότερους υπολογιστές, στοιχηματίζοντας ότι η αυξανόμενη ζήτηση θα ωθήσει τις τιμές των υπολογιστών υψηλότερα.

Η Θεμελιώδης Προσέγγιση
Οι θεμελιώδεις αναλυτές έχουν μια πιο σταθερή προσέγγιση. Τα αξιοθέατά τους τοποθετούνται αποκλειστικά στα προϊόντα του εμπορικού κέντρου. Οι αγοραστές απορρίπτονται ως αναξιόπιστο, συναισθηματικό κοπάδι χωρίς να υποτιμούν την πραγματική αξία των αγαθών προς πώληση. Οι θεμελιώδεις αναλυτές κινούνται αργά μέσα από τα καταστήματα που αναζητούν τις καλύτερες προσφορές. Μόλις το πλήθος κινηθεί από τους υπολογιστές, θα ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά σε αυτά που πέρασαν.

Οι θεμελιώδεις αναλυτές μπορεί να πάρουν μια μαχαίρι στο να καθορίσουν την τιμή θραύσης του υπολογιστή που έχει αφαιρεθεί στον σκληρό δίσκο, τις κάρτες μνήμης, την οθόνη και το πληκτρολόγιο. Στο χρηματιστήριο, αυτό είναι παρόμοιο με τον υπολογισμό της λογιστικής αξίας ή της τιμής εκκαθάρισης μιας εταιρείας.

(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτή τη μέθοδο αποτίμησης, ανατρέξτε στην ενότητα Βαθμολόγηση στην τιμή βιβλίου .)

Οι θεμελιώδεις αναλυτές θα εξετάσουν πολύ προσεκτικά την ποιότητα του υπολογιστή.Πρόκειται να διαρκέσει ή θα καταρρεύσει μέσα σε ένα χρόνο; Οι θεμελιώδεις αναλυτές θα καταλάβουν τις προδιαγραφές, θα ελέγξουν την εγγύηση του κατασκευαστή και θα συμβουλευτούν τις εκθέσεις των καταναλωτών. Ομοίως, οι αναλυτές μετοχών ελέγχουν τον ισολογισμό μιας εταιρείας για οικονομική σταθερότητα.

Στη συνέχεια, οι θεμελιώδεις αναλυτές μπορεί να προσπαθήσουν να κατανοήσουν την απόδοση του υπολογιστή όσον αφορά, για παράδειγμα, την ισχύ επεξεργασίας, τη μνήμη ή την ανάλυση εικόνας. Πρόκειται για τα προβλεπόμενα κέρδη και τα μερίσματα που προσδιορίζονται από την κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας.

Τέλος, οι θεμελιώδεις αναλυτές θα συγκεντρώσουν όλα τα δεδομένα και θα βρουν μια εγγενή αξία ή αξία ανεξάρτητη από το (για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε Βρείτε την επενδυτική ποιότητα στην κατάσταση αποτελεσμάτων

την τρέχουσα τιμή πώλησης. Αν η τιμή πώλησης είναι μικρότερη από την υπολογιζόμενη εγγενή αξία, οι φονταμενταλιστές θα αγοράσουν υπολογιστές. Εάν όχι, είτε θα πουλήσουν τους υπολογιστές που κατέχουν ήδη, είτε θα περιμένουν να πέσουν οι τιμές πριν αγοράσουν περισσότερα.

Οι καλές θεμελιώδεις αρχές δεν οδηγούν πάντα σε κέρδη
Η διεξαγωγή θεμελιώδους ανάλυσης μπορεί να είναι πολύ σκληρή δουλειά. Αλλά αυτό είναι, αναμφισβήτητα, η πηγή της προσφυγής της. Λαμβάνοντας το πρόβλημα να ανακαλύψουν τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας και να αξιολογήσουν τις μελλοντικές προοπτικές της, οι επενδυτές μπορούν να μάθουν αρκετά για να μάθουν πότε η τιμή των μετοχών είναι λάθος. Αυτοί οι ευσυνείδητοι επενδυτές είναι σε θέση να εντοπίσουν τα λάθη της αγοράς μπορούν να κάνουν τα χρήματα - πολλά από αυτά. Ταυτόχρονα, οι αγοραστές εταιρείες με βάση την εγγενή μακροπρόθεσμη αξία προστατεύουν τους επενδυτές από τους κινδύνους των καθημερινών διακυμάνσεων της αγοράς.

Ωστόσο, το γεγονός ότι η θεμελιώδης ανάλυση δείχνει ότι ένα απόθεμα είναι υποτιμημένο δεν εγγυάται ότι θα διαπραγματευτεί με την εγγενή του αξία σύντομα. Τα πράγματα δεν είναι τόσο απλά. Στην πραγματικότητα, η πραγματική συμπεριφορά των τιμών των μετοχών θέτει σε αμφισβήτηση σχεδόν κάθε μετοχική εκμετάλλευση και ακόμη και ο πιο ανεξάρτητος επενδυτής μπορεί να αρχίσει να αμφισβητεί τα πλεονεκτήματα της θεμελιώδους ανάλυσης. Δεν υπάρχει μαγική φόρμουλα για να υπολογίσετε την εγγενή αξία.

Όταν η χρηματιστηριακή αγορά αναπτύσσεται, είναι εύκολο για τους επενδυτές να ξεγελάσουν τους εαυτούς τους για να σκεφτούν ότι έχουν το πλεονέκτημα να κερδίζουν νικητές. Αλλά όταν η αγορά πέφτει και οι προοπτικές είναι αβέβαιες, οι επενδυτές δεν μπορούν να στηριχθούν στην τύχη. Πραγματικά πρέπει να ξέρουν τι κάνουν.

Συμπληρώστε τα μανίκια σας και παίρνετε βρώμικα
Υπάρχουν πολλά που μπορεί να κάνει ο επενδυτής για να μάθει τα θεμελιώδη στοιχεία. Οι επενδυτές που ανεβάζουν τα μανίκια τους και αντιμετωπίζουν την ορολογία, τα εργαλεία και τις τεχνικές της θεμελιώδους ανάλυσης θα απολαμβάνουν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στη χρήση οικονομικών πληροφοριών και, ταυτόχρονα, πιθανότατα θα γίνουν καλύτεροι συλλέκτες αποθεμάτων. Τουλάχιστον, οι επενδυτές θα έχουν μια καλύτερη ιδέα για το τι σημαίνει όταν κάποιος συστήνει ένα απόθεμα σε ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία.