α:

Ο πιο γνωστός κίνδυνος στην αγορά ομολόγων είναι ο κίνδυνος επιτοκίου - ο κίνδυνος οι τιμές των ομολόγων να μειωθούν καθώς αυξάνονται τα επιτόκια. Αγοράζοντας ένα ομολογιακό δάνειο, ο κάτοχος ομολόγων έχει δεσμευτεί να λαμβάνει σταθερό ποσοστό απόδοσης για μια καθορισμένη περίοδο. Εάν το επιτόκιο της αγοράς αυξηθεί από την ημερομηνία αγοράς του ομολόγου, η τιμή του ομολόγου θα μειωθεί αναλόγως. Το ομολογιακό δελτίο θα διαπραγματεύεται στη συνέχεια με έκπτωση για να αντικατοπτρίζει τη χαμηλότερη απόδοση που θα κάνει ένας επενδυτής στο ομολογιακό δάνειο.
Τα επιτόκια της αγοράς είναι συνάρτηση πολλών παραγόντων όπως η ζήτηση και η προσφορά χρήματος στην οικονομία, ο ρυθμός πληθωρισμού, το στάδιο στον οποίο βρίσκεται ο οικονομικός κύκλος καθώς και οι νομισματικές και δημοσιονομικές πολιτικές της κυβέρνησης. Ωστόσο, ο κίνδυνος επιτοκίου δεν είναι ο μόνος κίνδυνος επένδυσης σε ομόλογα. οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος θέτουν τέσσερις πρόσθετους τύπους κινδύνου για τους επενδυτές:

Κίνδυνος επανεπένδυσης
Ο κίνδυνος ότι τα έσοδα από ένα ομολογιακό δάνειο θα επανεπενδύονται με χαμηλότερο επιτόκιο από το αρχικά προβλεπόμενο ομόλογο. Για παράδειγμα, φανταστείτε ότι ένας επενδυτής αγόρασε ένα δολάριο $ 1.000 που είχε ετήσιο κουπόνι 12%. Κάθε χρόνο ο επενδυτής λαμβάνει $ 120 (12% * $ 1, 000), τα οποία μπορούν να επανεπενδύονται ξανά σε άλλο ομόλογο. Φανταστείτε όμως ότι με την πάροδο του χρόνου το επιτόκιο της αγοράς μειώνεται στο 1%. Ξαφνικά, τα $ 120 που ελήφθησαν από τον δεσμό μπορούν να επανεπενδύονται μόνο στο 1%, αντί για το 12% του αρχικού ομολόγου.
Κίνδυνος κλήσης
Ο κίνδυνος που θα ζητήσει ένα ομόλογο από τον εκδότη του. Οι εκπεφρασμένες ομολογίες έχουν προβλέψεις για κλήσεις, οι οποίες επιτρέπουν στον εκδότη ομολόγων να αγοράσει το ομολογιακό δάνειο από τους κατόχους των ομολογιών και να αποσυρθεί από την έκδοση. Αυτό γίνεται συνήθως όταν τα επιτόκια έχουν μειωθεί σημαντικά από την ημερομηνία έκδοσης. Οι προβλέψεις κλήσης επιτρέπουν στον εκδότη να αποσυρθεί από την αγορά των παλαιών ομολόγων υψηλού επιτοκίου και να πωλήσει ομόλογα χαμηλού επιτοκίου σε μια προσπάθεια να μειώσει το κόστος του χρέους.
Προεπιλεγμένος κίνδυνος
Ο κίνδυνος ότι ο εκδότης του ομολόγου δεν θα μπορέσει να πληρώσει έγκαιρα ή καθόλου τον συμβατικό τόκο ή το κεφάλαιο του ομολόγου. Οι υπηρεσίες αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, όπως οι Moody's, η Standard & Poor's και η Fitch, δίνουν αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας σε ομολογιακά ζητήματα, γεγονός που βοηθά τους επενδυτές να κατανοήσουν πόσο πιθανό είναι να υπάρξει μια αθέτηση πληρωμών. Για παράδειγμα, οι περισσότερες ομοσπονδιακές κυβερνήσεις έχουν πολύ υψηλές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας (AAA). μπορούν να αυξήσουν τους φόρους ή να εκτυπώσουν χρήματα για να πληρώσουν τα χρέη, καθιστώντας την αθέτηση πιθανότητα. Ωστόσο, οι μικρές, αναδυόμενες εταιρείες έχουν μερικές από τις χειρότερες πιστώσεις (BB και χαμηλότερες). Είναι πολύ πιο πιθανό να αθετήσουν τις πληρωμές ομολόγων τους, οπότε οι κάτοχοι ομολόγων πιθανότατα θα χάσουν το σύνολο ή το μεγαλύτερο μέρος της επένδυσής τους.
Κίνδυνος πληθωρισμού
Ο κίνδυνος ότι ο ρυθμός αύξησης των τιμών στην οικονομία επιδεινώνει τις αποδόσεις που συνδέονται με το δεσμό.Αυτό έχει τη μεγαλύτερη επίπτωση στα σταθερά ομόλογα, τα οποία έχουν προκαθορισμένο επιτόκιο από την έναρξή τους. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής αγοράσει σταθερό ομόλογο 5% και έπειτα ο πληθωρισμός αυξάνεται στο 10% ετησίως, ο κάτοχος ομολόγων θα χάσει χρήματα από την επένδυση επειδή η αγοραστική δύναμη των εσόδων έχει μειωθεί σημαντικά. Τα επιτόκια των ομολόγων κυμαινόμενου επιτοκίου (floaters) ρυθμίζονται περιοδικά ώστε να ταιριάζουν με τα ποσοστά πληθωρισμού, περιορίζοντας την έκθεση των επενδυτών σε κίνδυνο πληθωρισμού.
Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε Τι είναι η πιστοληπτική ικανότητα της επιχείρησης; , Χαρακτηριστικά κλήσης: Μην τραβήξετε το Guard και το Εκπαιδευτικό Πρόγραμμα για τα ομόλογα

. AD: