α:

Ο δείκτης Standard & Poor's 500 είναι ο συχνότερα χρησιμοποιούμενος δείκτης αναφοράς για τον προσδιορισμό της κατάστασης της συνολικής οικονομίας. Πολλοί επενδυτές χρησιμοποιούν επίσης το S & P 500 ως σημείο αναφοράς για τα ατομικά τους χαρτοφυλάκια. Το κεντρικό πλεονέκτημα της χρήσης του S & P 500 ως δείκτη αναφοράς είναι το ευρύ εύρος της αγοράς των μεγάλων εταιρειών που περιλαμβάνονται στο ευρετήριο. Ο δείκτης μπορεί να προσφέρει μια ευρεία άποψη για την οικονομική υγεία των Ηνωμένων Πολιτειών.

Ωστόσο, υπάρχουν μειονεκτήματα στη χρήση του S & P 500 ως δείκτη αναφοράς για την απόδοση των επιμέρους χαρτοφυλακίων. Οι περισσότεροι επενδυτές είναι ευρέως διαφοροποιημένοι σε περιουσιακά στοιχεία εκτός αποθεμάτων, όπως ομόλογα, πολύτιμα μέταλλα και μετρητά, οι αξίες των οποίων δεν αντικατοπτρίζονται στο S & P 500. Ο δείκτης περιέχει μόνο μεγαλύτερες κεφαλαιοποιητικές εταιρείες από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αντίθετα, οι επενδυτές μπορούν να είναι ιδιοκτήτες εταιρειών μικρής κεφαλαιοποίησης ή αλλοδαπών στο χαρτοφυλάκιό τους. Η χρήση του S & P 500 ως δείκτη αναφοράς μπορεί να είναι ένα ανακριβές μέτρο απόδοσης του χαρτοφυλακίου για μεμονωμένους επενδυτές.

Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average ήταν ο βασικός δείκτης οικονομικής υγείας για τις Ηνωμένες Πολιτείες, αλλά ο δείκτης αυτός περιέχει μόνο 30 εταιρείες και είναι περιορισμένος στους τομείς που αντιπροσωπεύει. Το S & P 500 έχει καταστεί ο κύριος χρηματιστηριακός δείκτης λόγω του ευρύτερου πεδίου εφαρμογής του. Πολλά hedge funds συγκρίνουν τις ετήσιες επιδόσεις τους με το S & P 500, επιδιώκοντας να επιτύχουν το alpha που υπερβαίνει τις αποδόσεις του δείκτη.

Εκτός από το ευρύ πεδίο εφαρμογής του, ένα άλλο πλεονέκτημα του S & P 500 είναι ότι τα στοιχεία του δείκτη ενημερώνονται σε τριμηνιαία βάση. Μια επιτροπή καθορίζει ποιες εταιρείες να συμπεριληφθούν στον δείκτη. Οι παράγοντες που εξετάζονται περιλαμβάνουν την κεφαλαιοποίηση της αγοράς άνω των $ 5. 3 δισεκατομμύρια, δημόσιο επιτόκιο τουλάχιστον 50%, έδρα στο Ηνωμένο Βασίλειο, επαρκή ρευστότητα και οικονομική βιωσιμότητα. Οι εταιρείες πρέπει να διαπραγματεύονται για έξι έως δώδεκα μήνες μετά την αρχική δημόσια προσφορά τους (IPO) προτού εξεταστούν για να συμπεριληφθούν στο δείκτη. Από το 2015, ο δείκτης περιέχει περιουσιακά στοιχεία αξίας περίπου $ 1. 7 τρισ. Με την ενημέρωση των στοιχείων του δείκτη, ο δείκτης μπορεί να αντικατοπτρίζει με ακρίβεια την κατάσταση της αγοράς μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Ένα μειονέκτημα στη χρήση του S & P 500 για σκοπούς συγκριτικής αξιολόγησης είναι ότι ο δείκτης είναι δυσανάλογα σταθμικός προς τις μεγαλύτερες εταιρείες. Οι κορυφαίες 50 εταιρείες με κεφαλαιοποίηση αγοράς αντιπροσωπεύουν περίπου το 50% της αξίας του δείκτη. Αυτές οι 50 εταιρείες έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο στον υπολογισμό του δείκτη. Οι έντονες διακυμάνσεις των τιμών στις μεγαλύτερες εταιρείες έχουν υπερβολική επιρροή στο συνολικό δείκτη. Το S & P 500 χρησιμοποιεί σταθμισμένη κεφαλαιοποίηση αγοράς για την κατασκευή του. Ο δείκτης λαμβάνει τον αριθμό των μετοχών πολλαπλασιασμένο με την τρέχουσα τιμή της αγοράς για να καθορίσει την κεφαλαιοποίηση της αγοράς για κάθε εταιρεία.Στη συνέχεια, όλες οι κεφαλαιοποιήσεις αγοράς προστίθενται μαζί και στη συνέχεια διαιρούνται με έναν αριθμό γνωστό ως διαιρέτη δείκτη. Το αποτέλεσμα αυτού του υπολογισμού είναι η τιμή του δείκτη.