α:

Ο όρος delta αναφέρεται στην μεταβολή της τιμής ενός υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου ή ενός χρηματιστηρίου που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο (ETF) σε σύγκριση με την αντίστοιχη μεταβολή της τιμής του δικαιώματος προαίρεσης. Οι στρατηγικές αντιστάθμισης Delta προσπαθούν να μειώσουν τον κατευθυντικό κίνδυνο μιας θέσης σε μετοχές ή επιλογές.

Ο πιο βασικός τύπος αντιστάθμισης του δέλτα αφορά έναν επενδυτή που αγοράζει ή πουλάει δικαιώματα προαίρεσης και στη συνέχεια αντισταθμίζει τον κίνδυνο δέλτα αγοράζοντας ή πωλώντας ισοδύναμο ποσό μετοχών ή μετοχών ETF. Οι επενδυτές ενδέχεται να θέλουν να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο μετακίνησης τους στην επιλογή ή το υποκείμενο αποθεματικό χρησιμοποιώντας στρατηγικές αντιστάθμισης του δέλτα. Οι πιο προηγμένες στρατηγικές επιλογής επιδιώκουν να εμπορίσουν τη μεταβλητότητα μέσω της χρήσης στρατηγικών διαπραγμάτευσης ουδέτερων δεικτών.

Εκτοκισμός κινδύνου Delta

Υποθέστε ότι το SPY, το ETF που παρακολουθεί τον δείκτη S & P 500, διαπραγματεύεται με $ 205 ανά μετοχή. Ένας επενδυτής αγοράζει μια επιλογή κλήσης με τιμή προειδοποίησης $ 208. Υποθέστε ότι η ισχύς δέλτα για αυτή την επιλογή κλήσης είναι 0. 4. Κάθε επιλογή είναι ισοδύναμη με 100 μετοχές του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου ή ETF. Ο επενδυτής μπορεί να πουλήσει 40 μετοχές της SPY για να αντισταθμίσει το δέλτα του δικαιώματος προαίρεσης. Εάν η τιμή του SPY μειωθεί, ο επενδυτής προστατεύεται από τις πωληθείσες μετοχές. Ο επενδυτής έχει μια ουδέτερη θέση δέλτα που δεν επηρεάζεται από μικρές αλλαγές στην τιμή του SPY.

Το δέλτα της συνολικής θέσης μετατοπίζεται καθώς αλλάζει η τιμή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου ή του ETF. Εάν ο επενδυτής επιθυμεί να διατηρήσει τη ουδέτερη θέση του δέλτα, πρέπει να προσαρμόσει τη θέση του σε τακτική βάση. Το μειονέκτημα να γίνει αυτό είναι οι προμήθειες και το κόστος που τελικά επηρεάζουν την κερδοφορία της στρατηγικής.