α:

Η εμπλοκή σε πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων συχνά ισοδυναμεί με την απόκτηση πρόσθετης ευελιξίας. Οι εταιρείες μπορούν να αξιοποιήσουν καλύτερα το συγκριτικό τους πλεονέκτημα στις αντίστοιχες αγορές δανεισμού τους. Σε περίπλοκα σενάρια, οι πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων επιτρέπουν επίσης στις εταιρείες να ασκούν αρμπιτράζ σε ένα συνυφασμένο πλέγμα νομισμάτων και βραχυπρόθεσμων προθεσμιών. Οι διαχειριστές μπορούν να χρησιμοποιήσουν ανταλλαγές νομισμάτων για να περιορίσουν την έκθεση σε κίνδυνο επιτοκίου, να αντισταθμίσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, να μειώσουν τον κίνδυνο αγοράς στις αγορές συναλλάγματος και ακόμη και να κάνουν εικασίες.

Το Συναλλαγματικό Συναλλάγματος και ο Συναλλαγματικός Κίνδυνος

Συναλλαγματική ισοτιμία συμβαίνει όταν δύο μέρη εμπορεύονται τις εντολές ενός χρέους σε διαφορετικά νομίσματα. Αυτό σημαίνει ότι κάθε κόμπος καταβάλλει τόκο στο "εισερχόμενο" νόμισμα. Κατ 'αυτόν τον τρόπο, κάθε κόμμα λαμβάνει κάποιο buffer ενάντια στην απειλή του νομίσματός του που αλλάζει σε αξία πολύ γρήγορα. Όταν οι εταιρείες με υποχρεώσεις σταθερού επιτοκίου ανταλλάσσονται με εταιρείες με υποχρεώσεις κυμαινόμενου επιτοκίου, κάθε εταιρεία μπορεί να συνδυάσει αποτελεσματικά τα οφέλη από μια ανταλλαγή επιτοκίων με εκείνα μιας ανταλλαγής νομισμάτων.

- <->

Κίνδυνος επιτοκίου

Οι διακυμάνσεις των επιτοκίων μπορούν είτε να ενθαρρύνουν είτε να αποθαρρύνουν τον πληθωρισμό, ο οποίος επηρεάζει τις συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταξύ δύο νομισμάτων. Οι ανταλλαγές νομισμάτων συμβάλλουν στην άμβλυνση του κινδύνου ανεπιθύμητων διακυμάνσεων των επιτοκίων.

Ανταγωνιστικά Πλεονεκτήματα

Μπορεί να είναι πιο ακριβό να δανειστείτε στις Ηνωμένες Πολιτείες από ό, τι στην Ιαπωνία ή αντίστροφα. Σε κάθε περίπτωση, η εγχώρια εταιρεία έχει ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα για τη λήψη δανείων από τη χώρα καταγωγής της. Το κόστος του κεφαλαίου είναι χαμηλότερο.

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία στην Ιαπωνία θέλει να επεκταθεί στις Ηνωμένες Πολιτείες ενώ μια εταιρεία στο Ηνωμένο Βασίλειο επιθυμεί να επεκταθεί στην Ιαπωνία. Θα μπορούσαν να συμφωνήσουν σε μια ανταλλαγή νομισμάτων, η οποία, χάρη στις πληρωμές συναλλαγών για το χρέος σε άλλο νόμισμα, επιτρέπει σε καθένα να επιτύχει τα δάνειά τους με χαμηλότερο κόστος από ό, τι θα μπορούσαν αλλιώς να επιτύχουν.