Το Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ("VFINX") ήταν το πρώτο επενδυτικό ταμείο για μεμονωμένους επενδυτές, το οποίο δημιουργήθηκε στις 31 Αυγούστου 1976. Απαιτεί ελάχιστη επένδυση $ 3,000 χαμηλό ετήσιο δείκτη καθαρών δαπανών 0,16%, το οποίο είναι κατά 83% μικρότερο από το μέσο όρο δαπανών των κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης χωρίς φόρο. Κατά την εξέταση αμοιβαίων κεφαλαίων, οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στους στόχους, τις βασικές επενδυτικές στρατηγικές και τα στατιστικά στοιχεία κινδύνων του ταμείου. Οι συνήθεις στατιστικές κινδύνου και της θεωρίας σύγχρονου χαρτοφυλακίου χαρτοφυλακίου (MPT) είναι οι δείκτες βήτα, άλφα, Treynor, μεταβλητότητα, Sharpe και ανάστροφος και αρνητικός δείκτης σύλληψης.

- <->

Επισκόπηση κεφαλαίων

Το Vanguard 500 Index Fund Investor Shares είναι ένα παθητικά διαχειριζόμενο ταμείο που επιδιώκει να προσφέρει επενδυτικά αποτελέσματα που αντιστοιχούν στον Δείκτη S & P 500, δείκτη αναφοράς του. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο εφαρμόζει μια στρατηγική επανάληψης, επενδύοντας όλα ή ένα μεγάλο μέρος του συνολικού καθαρού ενεργητικού του σε κοινές μετοχές που περιλαμβάνονται στον Δείκτη. Επιπλέον, το αμοιβαίο κεφάλαιο κατέχει κάθε ασφάλεια με περίπου την ίδια στάθμιση με τον δείκτη. Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, το ταμείο συγκέντρωσε 505 μετοχές και είχε δείκτη κύκλου εργασιών 3,4%. Το συνολικό καθαρό ενεργητικό του συνολικού αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν 211 δολάρια. 9 δισεκατομμύρια ευρώ, ενώ η κατηγορία μετοχών επενδυτών είχε συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία 24 δολάρια. 7 δισ. Ευρώ.

Σύγχρονη Στατιστική Θεωρίας Χαρτοφυλακίου

Μία από τις πιο ευρέως χρησιμοποιούμενες στατιστικές MPT είναι η beta της ασφάλειας. Το Beta μετράει τον βαθμό μεταβλητότητας που έχει μια ασφάλεια σε σχέση με έναν σημαντικό δείκτη αγοράς. Δεδομένου ότι το χρηματιστηριακό δείκτη του δείκτη Vanguard 500 είναι ο δείκτης S & P 500, ένα από τα βασικά βαρόμετρα που μετρά την απόδοση των αποθεμάτων μεγάλης κεφαλαιοποίησης του Ηνωμένου Βασιλείου, η βήτα του αμοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται σε σχέση με τον δείκτη αναφοράς. Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, με βάση τα τρία τελευταία στοιχεία, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε ένα βήτα 1, υποδεικνύοντας ότι θεωρητικά έχει τον ίδιο βαθμό μεταβλητότητας με τον δείκτη S & P 500. Το beta του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει διατηρήσει αυτή την αξία σε περιόδους πέντε, 10 και 15 ετών.

Η ένδειξη Alpha υποδεικνύει πόσο καλά έχει πραγματοποιηθεί μια ασφάλεια έναντι ενός δείκτη αναφοράς βάσει μιας προσαρμοσμένης βάσει κινδύνου βάσης. Δεδομένου ότι το Vanguard 500 Index Fund είναι ένα παθητικά διαχειριζόμενο και πλήρως αναπαραγόμενο ταμείο δείκτη, έχει βιώσει ελαφρώς αρνητική alphas. Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, με βάση τα πενταετή δεδομένα, είχε άλφα -0. 15, με βάση τον δείκτη S & P 500. Το τελευταίο δεκαπενταετές άλφα ήταν -0. 12. Θεωρητικά, το αμοιβαίο κεφάλαιο θα πρέπει να έχει ένα alpha του 0. Ωστόσο, τα έξοδά του μειώνουν την απόδοση με ένα μικρό περιθώριο, το οποίο προκαλεί το αρνητικό άλφα.

Ο λόγος Treynor είναι ένα στατιστικό στοιχείο MPT που μετρά τις επιστροφές προσαρμοσμένες σε κίνδυνο από την ασφάλεια. Ο λόγος υπολογίζεται με την αφαίρεση του μέσου ποσοστού απόδοσης από το μέσο κέρδος ενός χαρτοφυλακίου και στη συνέχεια με τη διαίρεση του αποτελέσματος από το βήτα του χαρτοφυλακίου για μια καθορισμένη περίοδο.Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, με βάση τα τρία τελευταία στοιχεία, το ταμείο είχε δείκτη Treynor 9. 91. Ο δείκτης Treynor κατά τα τελευταία 15 χρόνια ήταν 3. 47. Συνεπώς, κατά μέσο όρο, μονάδες απόδοσης σε σχέση με μονάδες κινδύνου.

Ιστορική μεταβλητότητα

Η μεταβλητότητα ή η τυπική απόκλιση είναι στατιστική που μετρά τη διασπορά των αποδόσεων της ασφάλειας. Επομένως, όσο μεγαλύτερη είναι η μεταβλητότητα της ασφάλειας, τόσο μεγαλύτερη είναι η απόκλιση από τη μέση απόδοση. Το αντίθετο ισχύει για μια ασφάλεια με χαμηλή μεταβλητότητα. Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, με βάση τα τρία τελευταία στοιχεία, το Vanguard 500 Index Fund είχε μέση ετήσια τυπική απόκλιση 10,95%. Με βάση τα τελευταία 10ετή στοιχεία, τα οποία περιελάμβαναν αποδόσεις στο περιβάλλον υψηλής μεταβλητότητας κατά την οικονομική κρίση 2007-2008, η μέση ετήσια τυπική απόκλιση του ταμείου ήταν 15%.

Λόγος ανόδου και κατωφλίου

Ο δείκτης ανάκτησης και ανατροπής υποδεικνύει τη συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου μιας εταιρείας κατά τη διάρκεια των αναδυόμενων αγορών και των χαμηλών αγορών. Εάν ένα χαρτοφυλάκιο έχει αναλογία λήψης άνω των 100%, ο δείκτης δείχνει ότι το χαρτοφυλάκιο υπερέβη τον δείκτη αναφοράς κατά τη διάρκεια των ανοδικών αγορών. Αντίθετα, εάν ένα χαρτοφυλάκιο έχει δείκτη σύλληψης κάτω από την αγορά κάτω από 100%, ο δείκτης δείχνει ότι το χαρτοφυλάκιο υπερέβη το όριο αναφοράς κατά τη διάρκεια των υποβαθμισμένων αγορών.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Index Vanguard 500 έχει αναλογία συσσώρευσης μέχρι την αγορά και αναλογία σύλληψης κάτω από την αγορά κοντά στο 100% λόγω της στρατηγικής πλήρους αντιγραφής του. Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, με βάση τα τελευταία πενταετή στοιχεία, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε αναλογία συσσώρευσης μέχρι 99,144 μονάδες και δείκτη σύλληψης κάτω από την αγορά 100,44, και οι δύο μετρήθηκαν έναντι του δείκτη αναφοράς. Με βάση τα τελευταία δεκαπενταετή στοιχεία, είχε λόγο υποβάθμισης κάτω από την κατεύθυνση 100. 21 και αναλογία ανάκτησης άνω των 99. 64. Η ελαφρά υποαπόδοση στις ανοδικές και στις χαμηλές αγορές μπορεί να αποδοθεί στη σχέση εξόδων του ταμείου.