Κινητός μέσος όρος είναι η μέση τιμή ενός τίτλου για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν συχνά κινούμενους μέσους όρους ως αναλυτικό εργαλείο για να διευκολύνουν την παρακολούθηση των τάσεων της αγοράς, καθώς οι τίτλοι κινούνται προς τα πάνω και προς τα κάτω.

Tutorial: Εισαγωγή στους κινούμενους μέσους όρους

Οι κινητοί μέσοι όροι μπορούν να καθορίσουν τις τάσεις και τη μέτρηση της ορμής, επομένως μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να υποδείξουν πότε ένας επενδυτής πρέπει να αγοράσει ή να πουλήσει μια συγκεκριμένη ασφάλεια. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν κινούμενους μέσους όρους για τον εντοπισμό σημείων υποστήριξης ή αντίστασης προκειμένου να μετρήσουν όταν οι τιμές είναι πιθανό να αλλάξουν κατεύθυνση. Μελετώντας τις ιστορικές σειρές συναλλαγών, δημιουργούνται σημεία υποστήριξης και αντίστασης όπου η τιμή μιας ασφάλειας αντιστρατεύει την ανοδική ή πτωτική τάση της στο παρελθόν. Αυτά τα σημεία χρησιμοποιούνται στη συνέχεια για να κάνουν, να αγοράσουν ή να πουλήσουν αποφάσεις.

Δυστυχώς, οι κινητοί μέσοι όροι δεν είναι ιδανικά εργαλεία για τον προσδιορισμό των τάσεων και παρουσιάζουν πολλούς λεπτούς, αλλά σημαντικούς, κινδύνους για τους επενδυτές. Επιπλέον, οι κινητοί μέσοι όροι δεν ισχύουν για όλους τους τύπους εταιρειών και βιομηχανιών.

Μερικά από τα βασικά μειονεκτήματα των κινητών μέσων όρων είναι:

1. Οι μεταβαλλόμενοι μέσοι όροι αντλούν τάσεις από προηγούμενες πληροφορίες. Δεν λαμβάνουν υπόψη τις αλλαγές που μπορεί να επηρεάσουν τις μελλοντικές επιδόσεις της ασφάλειας, όπως οι νέοι ανταγωνιστές, η υψηλότερη ή χαμηλότερη ζήτηση προϊόντων στη βιομηχανία και οι αλλαγές στη διοικητική δομή της εταιρείας.

2. Στην ιδανική περίπτωση, ένας κινούμενος μέσος όρος θα παρουσιάσει μια συνεπή αλλαγή στην τιμή μιας ασφάλειας, με την πάροδο του χρόνου. Δυστυχώς, οι κινητοί μέσοι όροι δεν λειτουργούν για όλες τις εταιρείες, ειδικά για εκείνους που βρίσκονται σε πολύ ευμετάβλητες βιομηχανίες ή για εκείνους που επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τα τρέχοντα γεγονότα. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τη βιομηχανία πετρελαίου και τις πολύ κερδοσκοπικές βιομηχανίες γενικά.

3. Οι κινητοί μέσοι όροι μπορούν να διαδοθούν σε οποιαδήποτε χρονική περίοδο. Ωστόσο, αυτό μπορεί να είναι προβληματικό επειδή η γενική τάση μπορεί να αλλάξει σημαντικά ανάλογα με την χρονική περίοδο που χρησιμοποιείται. Τα βραχύτερα χρονικά πλαίσια έχουν μεγαλύτερη μεταβλητότητα, ενώ τα μεγαλύτερα χρονικά πλαίσια έχουν μικρότερη μεταβλητότητα, αλλά δεν λαμβάνουν υπόψη τις νέες αλλαγές στην αγορά. Οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί σε ποιο χρονικό πλαίσιο επιλέγουν, για να βεβαιωθούν ότι η τάση είναι σαφής και σχετική.

4. Μια συνεχιζόμενη συζήτηση είναι κατά πόσον πρέπει να δοθεί μεγαλύτερη έμφαση στις πιο πρόσφατες ημέρες της χρονικής περιόδου. Πολλοί αισθάνονται ότι τα πρόσφατα δεδομένα αντικατοπτρίζουν καλύτερα την κατεύθυνση που κινείται η ασφάλεια, ενώ άλλοι πιστεύουν ότι δίνοντας μερικές ημέρες περισσότερο βάρος από άλλες, παρεμποδίζουν εσφαλμένα την τάση. Οι επενδυτές που χρησιμοποιούν διαφορετικές μεθόδους για τον υπολογισμό των μέσων όρων μπορούν να αντλήσουν απόλυτα διαφορετικές τάσεις. (Μάθετε περισσότερα σε Απλή έναντι Ταχείας Μετακίνησης Μέτρων .)

5. Πολλοί επενδυτές υποστηρίζουν ότι η τεχνική ανάλυση είναι ένας άσχετος τρόπος για να προβλέψουμε τη συμπεριφορά της αγοράς. Λένε ότι η αγορά δεν έχει μνήμη και το παρελθόν δεν αποτελεί δείκτη του μέλλοντος.Επιπλέον, υπάρχει ουσιαστική έρευνα για να υποστηρίξει αυτό το θέμα. Για παράδειγμα, ο Roy Nersesian διενήργησε μια μελέτη με πέντε διαφορετικές στρατηγικές χρησιμοποιώντας κινητούς μέσους όρους. Το ποσοστό επιτυχίας κάθε στρατηγικής κυμαινόταν μεταξύ 37% και 66%. Αυτή η έρευνα υποδηλώνει ότι οι κινητοί μέσοι όροι αποφέρουν αποτελέσματα περίπου στο ήμισυ του χρόνου, γεγονός που θα μπορούσε να κάνει τη χρήση τους μια επικίνδυνη πρόταση για τον αποτελεσματικό χρόνο του χρηματιστηρίου.

6. Οι τίτλοι συχνά παρουσιάζουν κυκλικό πρότυπο συμπεριφοράς. Αυτό ισχύει και για εταιρείες κοινής ωφέλειας, οι οποίες έχουν σταθερή ζήτηση για το προϊόν τους από έτος σε έτος, αλλά αντιμετωπίζουν έντονες εποχιακές αλλαγές. Παρόλο που οι κινητοί μέσοι όροι μπορούν να συμβάλουν στην εξομάλυνση αυτών των τάσεων, μπορούν επίσης να κρύψουν το γεγονός ότι η ασφάλεια τείνει με ταλαντευόμενο μοτίβο. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στην ενότητα Κρατήστε μια ματιά στην ορμή .)

7. Ο σκοπός οποιασδήποτε τάσης είναι να προβλέψουμε πού θα είναι η τιμή μιας ασφάλειας στο μέλλον. Εάν μια ασφάλεια δεν είναι τάση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, δεν παρέχει την ευκαιρία να επωφεληθούν είτε από τις αγορές είτε από τις ανοικτές πωλήσεις. Ο μόνος τρόπος με τον οποίο ένας επενδυτής μπορεί να αποκομίσει κέρδη θα ήταν να εφαρμόσει μια εξελιγμένη στρατηγική βασισμένη σε επιλογές, η οποία βασίζεται στην σταθερή τιμή.

Η κατώτατη γραμμή
Οι κινητοί μέσοι όροι θεωρούνται πολύτιμο αναλυτικό εργαλείο από πολλούς, αλλά για να είναι αποτελεσματικό κάθε εργαλείο, πρέπει πρώτα να καταλάβετε τη λειτουργία του, πότε να το χρησιμοποιήσετε και πότε δεν το χρησιμοποιείτε. Οι κίνδυνοι που αναλύονται εδώ υποδεικνύουν ότι οι κινητοί μέσοι όροι μπορεί να μην ήταν ένα αποτελεσματικό εργαλείο, όπως όταν χρησιμοποιούνται με πτητικές αξίες, και πώς μπορούν να παραβλέψουν ορισμένες σημαντικές στατιστικές πληροφορίες, όπως κυκλικά πρότυπα.

Είναι επίσης αμφίβολο πόσο αποτελεσματικοί κινούμενοι μέσοι όροι είναι για την ακριβή ένδειξη των τάσεων των τιμών. Δεδομένων των μειονεκτημάτων, οι κινητοί μέσοι όροι μπορεί να είναι ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται καλύτερα σε συνδυασμό με άλλους. Στο τέλος, η προσωπική εμπειρία θα είναι ο τελικός δείκτης του πόσο αποτελεσματικές είναι πραγματικά για το χαρτοφυλάκιό σας. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο Προσαρμοστικοί μετακινούμενοι μέσοι όροι οδηγούν σε καλύτερα αποτελέσματα; )