Οι αναβάτες ζωντανών παροχών έχουν καταστεί αναπόφευκτο μέρος της εμπειρίας αγορών μεταβλητής πρόσοδος (VA). Αυτές οι επιλογές συχνά προσφέρονται ως "ζώνες ασφαλείας" που καθιστούν τα VAs ασφαλή κατά τη διάρκεια των περιόδων απόσβεσης της χρηματιστηριακής αγοράς. Αλλά είναι;
Δυστυχώς, συχνότερα, η απάντηση είναι "όχι".
Οι αναβάτες είναι προαιρετικά πρόσθετα που μπορούν να επιλέξουν οι αγοραστές προσόδου, συνήθως με επιπλέον κόστος. Δύο δημοφιλείς τύποι επιβατών VA ωφελημάτων διαβίωσης - εγγυημένα ελάχιστα οφέλη απόσυρσης (GMWB) και εγγυημένα οφέλη ελάχιστου εισοδήματος (GMIBs) - θα ανακτήσουν μόνο το κόστος τους σε πολύ συγκεκριμένες περιστάσεις.
Για τους αγοραστές προσόδου, η κατανόηση αυτών των περιστάσεων μπορεί να είναι δύσκολη. Για όλα τα ψιλά γράμματα που γράφονται σε ένα ενημερωτικό δελτίο VA, σπάνια θα βρείτε μια σαφή εξήγηση που περιγράφει πότε ένα GMWB ή GMIB θα πληρώσει μακριά σε δολάρια και σεντ. Σε αυτό το άρθρο θα σας βοηθήσουμε να κατανοήσετε τον τρόπο με τον οποίο αυτοί οι αναβάτες εργάζονται, ώστε να μπορείτε να λάβετε τεκμηριωμένη απόφαση πριν να σας προσπελάσει ο πωλητής. (Για λεπτομέρειες σχετικά με το πώς αυτοί οι αναβάτες λειτουργούν, ανατρέξτε στο Το κόστος των εγγυήσεων μεταβλητής εγγύησης . )
Πρώτα, μια προειδοποίηση
Ας ξεκινήσουμε με μια προειδοποίηση, η οποία είναι να αγνοήσουμε τη διαφημιστική εκστρατεία που συχνά χρησιμοποιείται για την πώληση αυτών των αναβατών. Ακολουθεί το εξής παράδειγμα: "Όταν προσθέτετε ένα χαρακτηριστικό της ζώνης ασφαλείας στη VA, μπορείτε να συμμετάσχετε στο χρηματιστήριο χωρίς να διακινδυνεύσετε την ασφάλεια της αποχώρησής σας. Εάν η αγορά μειωθεί, βεβαιωθείτε ότι το GMWB (ή το GMIB) . "
Αυτός ο ισχυρισμός μπορεί να είναι παραπλανητικός. Όπως θα εξηγήσουμε αργότερα λεπτομερώς, η αναλογία της ζώνης ασφαλείας είναι γεμάτη από τρύπες, καθώς μόνο πολύ ειδικές καταστάσεις θα επιτρέψουν στους αγοραστές να αποκτήσουν ένα τέτοιο υψηλό επίπεδο προστασίας. Επειδή οι πωλήσεις των υποψήφιων οδηγών είναι επικερδείς για τις ασφαλιστικές εταιρείες και δημιουργούν προμήθειες για πράκτορες, οι καταναλωτές πρέπει να προσπαθήσουν να σκάψουν βαθύτερα και να μάθουν την αλήθεια.
Εγγυημένα Ελάχιστα Πλεονεκτήματα Απόσυρσης (GMWB)
Η GMWB εγγυάται την επιστροφή του 100% του ασφαλίστρου που καταβλήθηκε στη σύμβαση, ανεξάρτητα από τις επιδόσεις της επένδυσής σας, μέσω μιας σειράς ετήσιων αποσύρσεων. Οι αναλήψεις που καλύπτονται από αυτόν τον αναβάτη περιορίζονται σε ένα ποσοστό των ασφαλίστρων, συνήθως 5-7% ετησίως. Εάν το ετήσιο όριο είναι 5%, για παράδειγμα, θα χρειαστεί να λάβετε 20 ετήσιες αναλήψεις για να ανακτήσετε το 100% των ασφαλίστρων.
Οι GMWB συνήθως πρέπει να εκλέγονται κατά την έκδοση της σύμβασης και σε ορισμένες περιπτώσεις δεν είναι ακυρώσιμες, πράγμα που σημαίνει ότι το κόστος τους συνεχίζεται ακόμη και αν δεν υπάρχει πιθανότητα να αποπληρωθούν ποτέ. Το κόστος χρεώνεται ετησίως ως ποσοστό ξεχωριστών στοιχείων του ενεργητικού, συνήθως από 40 έως 75 μονάδες βάσης.
Ας υποθέσουμε ότι η χρηματιστηριακή αγορά υποχωρεί και οι επιδόσεις επενδύσεων της VA είναι τρομερές. Σε αυτή την περίπτωση, πότε ένα GMWB θα ανακτήσει το κόστος του;
- Κάθε χρόνο, για μια συνεχή περίοδο πολλών ετών, ο κάτοχος της σύμβασης πρέπει να χρειαστεί και να ζητήσει αναλήψεις μέχρι το μέγιστο ποσοστό που καλύπτεται από το GMWB.Η αναβολή της έναρξης των αναλήψεων, η παράκαμψη των αναλήψεων ή απλά η ξεχασμένη ανάληψη δεν θα βοηθήσει τον αναβάτη να αποδώσει.
- Ο κάτοχος της σύμβασης πρέπει να διαμείνει αρκετά για να λάβει την απαιτούμενη σειρά αποσύρσεων. Για παράδειγμα, αν ο κάτοχος πεθάνει 15 χρόνια μετά την αγορά του VA, η GMWB θα είχε ελάχιστες πιθανότητες να πληρώσει. (Το εγγυημένο ελάχιστο επίδομα θανάτου της VA μπορεί να εξοφληθεί σε αυτήν την περίπτωση, αλλά αυτό είναι ξεχωριστό χαρακτηριστικό σύμβασης, το οποίο μπορεί να συμπεριληφθεί αυτομάτως.)
- Η ευκαιρία να κερδίσετε έσοδα από φόρους είναι ένα σημαντικό σημείο πώλησης των VA, αλλά GMWBs δεν έχουν νόημα για τους αγοραστές που είναι άνω των 65 ετών και θέλουν την αναβολή του φόρου. Αυτοί οι αγοραστές θα πρέπει να αρχίσουν να λαμβάνουν άμεσες και συνεχείς ετήσιες αναλήψεις εάν αναμένουν από τον αναβάτη να αποπληρώσει τις ζωές τους. Ωστόσο, στις περισσότερες περιπτώσεις, οι αποσύρσεις προσόδου κατά τα πρώτα έτη της σύμβασης ιδιοκτησίας είναι 100% φορολογητέες.
- Ο κάτοχος της σύμβασης δεν πρέπει να προγραμματίζει την ανταλλαγή ή την παράδοση της σύμβασης για πολλά χρόνια. Αν υπάρξει καλύτερη σύμβαση VA ή εάν απαιτείται μεγάλη ποσότητα μετρητών για απροσδόκητο λόγο, η λήψη του GMWB μπορεί να μην ήταν μια μεγάλη ιδέα.
-
Μολονότι η GMWB μπορεί να προστατεύσει το 100% των καταβληθέντων ασφαλίστρων στη σύμβαση, δεν προσφέρει καμία προστασία από τον πληθωρισμό για το εισόδημα από τη συνταξιοδότηση. Βάσει της τρέχουσας αξίας, λαμβανομένης υπόψη της χρονικής αξίας του χρήματος, μια GMWB στην πραγματικότητα εγγυάται να επιστρέψει μόνο περίπου το 62% της αξίας της πριμοδότησης (υποθέτοντας ένα προεξοφλητικό επιτόκιο 5% και μια 20ετή περίοδο απόσυρσης) (Για να μάθετε για τον περιορισμό των επιπτώσεων πληθωρισμός στις επενδύσεις σας, βλέπε Καθαρισμός των επιπτώσεων του πληθωρισμού και Προστατευόμενες από τον πληθωρισμό προσόδους: Μέρος ενός σταθερού χρηματοοικονομικού σχεδίου .
- Τα GMWBs μπορούν να είναι χρήσιμα αν σκοπεύετε να επενδύσετε VA σε κάπως επικίνδυνες μετοχές. Σε αυτή την περίπτωση, η ασφαλιστική προστασία θα μπορούσε να αποπληρωθεί εάν υποστείτε σοβαρή ζημιά, όπως στο κραχ του Nasdaq 2000-2002. Ωστόσο, για τους αγοραστές που επιλέγουν τα επιδόματα διαβίωσης, ορισμένες ασφαλιστικές εταιρείες ενδέχεται να μην επιτρέπουν την πρόσβαση στις πιο επικίνδυνες επενδυτικές επιλογές στα μενού VA. Έτσι, η επένδυση σε GMWB δεν έχει νόημα για τους συντηρητικούς επενδυτές που επιλέγουν έναν ισορροπημένο συνδυασμό μετοχών και ομολόγων.
Μια τελευταία λέξη προσοχής: Σε ορισμένες συμβάσεις, το ποσό που προστατεύεται βάσει του GMWB μπορεί να «επιταχυνθεί» σε υψηλότερη συμβατική αξία μετά την έκδοση της σύμβασης. Εάν η απόδοση των επενδύσεων είναι καλή κατά τα πρώτα έτη, αυτός ο τύπος GMWB μπορεί να προστατεύσει περισσότερο από το 100% των ασφαλίστρων. Για παράδειγμα, μπορείτε να αγοράσετε ένα VA για $ 50, 000 και πέντε χρόνια αργότερα αξίζει $ 60, 000, οπότε επιλέξετε να ενισχύσετε την προστασία GMWB σας. Σε αυτή την περίπτωση, θα λάβετε εγγύηση να λάβετε τουλάχιστον $ 60, 000 μέσω μιας σειράς ετήσιων αναλήψεων (που αρχίζουν μετά την ημερομηνία επιτάχυνσης). Απλώς λάβετε υπόψη ότι η άσκηση αυτού του χαρακτηριστικού επιτάχυνσης μπορεί (σε ορισμένες περιπτώσεις) να αυξήσει μόνιμα το κόστος του GMWB.
Εγγυημένα Οφέλη Ελάχιστου Εισοδήματος
Με συνεχιζόμενο κόστος που κυμαίνεται από 50 έως 75 μονάδες βάσης της συμβατικής αξίας, ο οδηγός GMIB εγγυάται το δικαίωμα να ακυρώσει τη σύμβασή σας σε πρόγραμμα πληρωμών με συγκεκριμένο ελάχιστο περιοδικό εισόδημα, μετά από μια περίοδο αναμονής, ανεξάρτητα από την απόδοση των επενδύσεων της ΑΕ.Για παράδειγμα, βάζετε 50.000 δολάρια σε σύμβαση και η GMIB εγγυάται ότι μπορείτε να την ακυρώσετε σε μηνιαίες πληρωμές ύψους τουλάχιστον 420 δολαρίων το μήνα, με αυτές τις πληρωμές να ξεκινούν από μια στιγμή της επιλογής σας μετά από 10 χρόνια. Αυτό δημιουργεί ένα "πάτωμα" μελλοντικών εσόδων από τη συνταξιοδότηση στα οποία η σύμβαση μπορεί να μετατραπεί με την επιλογή του κατόχου. Αλλά κάτω από ποιες συνθήκες θα βοηθήσουν αυτό το πάτωμα να αποδώσει το GMIB;
- Θα χρειαστεί να ζήσετε αρκετό καιρό (και να διατηρήσετε τη σύμβασή σας αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα) για να μπορέσετε να χρησιμοποιήσετε την επιλογή annuitization. Συνήθως, απαιτείται δεκαετής περίοδος αναμονής μετά την αγορά VA.
- Αργότερα κατά τη συνταξιοδότησή σας, μπορείτε να αποφασίσετε ότι η προσφορά είναι καλύτερη επιλογή από τη συνέχιση της συσσώρευσης χρημάτων στη σύμβαση ή την εξαργύρωσή της. Από αυτή την άποψη, ορισμένες συμβάσεις περιλαμβάνουν ένα catch-22 επειδή περιορίζουν τις GMIBs σε μεθόδους απόσβεσης που περιλαμβάνουν πληρωμή διάρκειας ζωής. Ωστόσο, για τους ανθρώπους που αντιμετωπίζουν κακή υγεία κατά τη συνταξιοδότησή τους, η πληρωμή σε όλη τη ζωή μπορεί να μην είναι ελκυστική.
Το πιο σημαντικό, για να αποπληρωθεί η GMIB, θα πρέπει να εγγυάται περισσότερο περιοδικό εισόδημα από εκείνο που μπορεί να αποκτηθεί (κατά τη στιγμή της απόσβεσης) από έναν συγκρίσιμο ασφαλιστή. Η σημερινή βιομηχανία προσόδων είναι εξαιρετικά ανταγωνιστική. Τα αποσπάσματα μπορούν εύκολα να ληφθούν από πολλές εταιρείες και οι πληρωμές αλλάζουν διαρκώς, με βάση τα επικρατούντα επιτόκια, την εμπειρία θνησιμότητας των επιχειρήσεων και τον τρόπο με τον οποίο οι πεινασμένες εταιρείες πρέπει να προσελκύσουν επιχειρήσεις.
Ένας ικανός οικονομικός επαγγελματίας μπορεί να σας βοηθήσει να μετατρέψετε οποιαδήποτε προσφορά προσφοράς σε ισοδύναμο επιτόκιο. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένα άτομο θέλει να ακυρώσει ένα υπόλοιπο του λογαριασμού VA ύψους $ 100.000 σε εισόδημα ζωής 640 $ μηνιαίως σε ηλικία 65 ετών. Εάν ένας πρότυπος πίνακας θνησιμότητας δείχνει ότι το προσδόκιμο ζωής αυτού του προσώπου είναι 19 ετών. η επιστροφή αυτής της αποζημίωσης για αυτό το προσδόκιμο ζωής είναι 4,3%.
Σε γενικές γραμμές, εάν αναλυθεί ταυτόχρονα μια σειρά διαφορετικών συμβάσεων VA, είναι σαφές ότι:
- Μεταξύ των ασφαλιστικών εταιρειών με συγκρίσιμη οικονομική ισχύ, οι προσφορές επιτοκίων στις καταβολές προσόδων συνήθως κυμαίνονται κατά 1-2%.
- Τα επιτόκια που ενσωματώνονται στο GMIB συχνά δεν προσφέρουν τις πιο ελκυστικές πληρωμές που διατίθενται σε μια ανταγωνιστική αγορά.
Η κατώτατη γραμμή της απαρίθμησης είναι ότι πληρώνει για να ψωνίσει γύρω. Το GMIB μπορεί να ανακτήσει μόνο το κόστος του εάν είστε πρόθυμοι να παραιτηθείτε από το δικαίωμά σας να ψωνίσετε και να λάβετε το εγγυημένο σχέδιο πληρωμής (πολύ νωρίτερα) από τον φορέα VA.
Η κατώτατη γραμμή Οι αναβάτες των ωφελειών της ζωής δεν είναι αναγκαστικά "ζώνες ασφαλείας". Περιλαμβάνουν ξεχωριστές αποφάσεις αγοράς (εκτός από την ίδια την VA) που πρέπει να έχουν νόημα με βάση τα δικά τους πλεονεκτήματα. Τα GMWB και τα GMIBs παράγουν πάντα επιπλέον συνεχιζόμενες δαπάνες και μπορούν να επιστρέψουν αυτό το κόστος πολλά χρόνια στο μέλλον, υπό συγκεκριμένες συνθήκες που μπορεί να εξαρτώνται περισσότερο από τις ανάγκες και τις συνθήκες του αγοραστή σε σχέση με τις επιδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς.
Πολλά μπορούν να αλλάξουν κατά τη διάρκεια των ετών συνταξιοδότησης. Εάν η υγεία σας μειωθεί αρκετά χρόνια από τώρα, ή αν έχετε ευκαιρίες που κάνουν ανταλλαγή ή εξαργύρωση ενός συμβολαίου VA ενδεδειγμένο, το σύνολο του κόστους αυτών των αναβάτες μπορεί να χαθεί.
Για τους αναβάτες να έχουν νόημα, θα πρέπει να σχεδιάσετε να κρατήσετε το VA:
- για τουλάχιστον 20 χρόνια με GMWB ή
- για την απαιτούμενη περίοδο αναμονής (π.χ., 10 χρόνια) με GMIB.
Αυτοί οι αναβάτες πρέπει επίσης να είναι συμβατοί με τις ανάγκες προγραμματισμού του φόρου εισοδήματός σας.
Μην δεχτείτε το επιχείρημα ότι αυτοί οι αναβάτες θα σας βοηθήσουν να κοιμηθείτε καλύτερα, ακόμα και αν δεν πληρώσουν. Αν χάσετε τον ύπνο είναι ένα ζήτημα, επιλέξτε επενδύσεις (μέσα ή έξω από μια VA) που θα σας βοηθήσουν να ξεκουραστείτε ειρηνικά. Κανένα από τα βασικά πλεονεκτήματα μιας VA - συμπεριλαμβανομένης της πρόσβασης σε επαγγελματικά διαχειριζόμενα χαρτοφυλάκια επενδύσεων, αναβολή φόρου και εγγυημένο ελάχιστο όφελος θανάτου - διακυβεύεται εάν λάβετε ένα πέρασμα σε αυτούς τους αναβάτες.
Για να συνεχίσετε να διαβάζετε σχετικά με αυτό το θέμα, ανατρέξτε στο Να πάρει το σύνολο της ιστορίας σχετικά με μεταβλητές παροχές και Παρακολουθήστε την πλάτη σας στο παιχνίδι Annuity .