Η αγορά μετοχών σε αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να είναι εκφοβιστική για αρχάριους επενδυτές. Υπάρχει ένα τεράστιο ποσό των διαθέσιμων κεφαλαίων, όλα με διαφορετικές επενδυτικές στρατηγικές και ομάδες περιουσιακών στοιχείων. Οι μετοχές που διαπραγματεύονται σε αμοιβαία κεφάλαια είναι διαφορετικές από τις μετοχές που διαπραγματεύονται μετοχές ή χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF). Τα τέλη που χρεώνονται για αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να είναι περίπλοκα. Η κατανόηση αυτών των αμοιβών είναι σημαντική καθώς έχουν μεγάλο αντίκτυπο στην απόδοση των επενδύσεων σε ένα ταμείο. Το παρακάτω είναι ένας οδηγός για να βοηθήσετε να επιταχύνετε έναν νέο επενδυτή σχετικά με τα βασικά στοιχεία των αμοιβαίων κεφαλαίων διαπραγμάτευσης.

Τι είναι τα Αμοιβαία Κεφάλαια;

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι μια εταιρεία επενδύσεων που παίρνει χρήματα από πολλούς επενδυτές και συγκεντρώνει μαζί σε ένα μεγάλο δοχείο. Ο επαγγελματίας διευθυντής του ταμείου επενδύει τα χρήματα σε διάφορα είδη περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των ομολόγων, των βασικών προϊόντων και ακόμη και των ακινήτων. Ένας επενδυτής αγοράζει μετοχές στο αμοιβαίο κεφάλαιο. Οι μετοχές αυτές αντιπροσωπεύουν ένα ποσοστό συμμετοχής σε ένα μέρος των περιουσιακών στοιχείων που ανήκει στο ταμείο. Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι σχεδιασμένα για πιο μακροπρόθεσμους επενδυτές και δεν προορίζονται για διαπραγμάτευση συχνά λόγω των δομών των τελών τους.

Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι συχνά ελκυστικά για τους επενδυτές επειδή είναι ευρέως διαφοροποιημένα. Η διαφοροποίηση συμβάλλει στην ελαχιστοποίηση του κινδύνου για μια επένδυση. Αντί να χρειάζεται να ερευνήσουν και να λάβουν ατομική απόφαση για κάθε είδος περιουσιακού στοιχείου που συμπεριλαμβάνεται σε ένα χαρτοφυλάκιο, τα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν ένα ενιαίο ολοκληρωμένο επενδυτικό μέσο. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να έχουν χιλιάδες διαφορετικές συμμετοχές. Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι επίσης πολύ ρευστά. Είναι εύκολο να αγοράσετε και να εξαργυρώσετε μετοχές σε αμοιβαία κεφάλαια.

Υπάρχει μεγάλη ποικιλία αμοιβαίων κεφαλαίων που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Μερικοί από τους μεγάλους τύπους αμοιβαίων κεφαλαίων είναι τα ομόλογα, τα χρηματιστήρια, τα ισόποσα κεφάλαια και τα κεφάλαια δεικτών. Τα ομόλογα διαθέτουν τίτλους σταθερής απόδοσης ως περιουσιακά στοιχεία. Αυτά τα ομόλογα καταβάλλουν κανονικούς τόκους στους κατόχους τους. Το αμοιβαίο κεφάλαιο πραγματοποιεί διανομές στους κατόχους αμοιβαίων κεφαλαίων αυτού του ενδιαφέροντος.

Τα αποθέματα επενδύουν σε μετοχές διαφορετικών εταιρειών. Τα αμοιβαία κεφάλαια επιδιώκουν να κερδίσουν κυρίως με την ανατίμηση των μετοχών με την πάροδο του χρόνου, καθώς και με τις πληρωμές μερισμάτων. Τα αμοιβαία κεφάλαια συχνά έχουν στρατηγική επένδυσης σε εταιρείες με βάση την κεφαλαιοποίησή τους στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι η συνολική αξία σε δολάρια των μετοχών της εταιρείας. Για παράδειγμα, τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης καθορίζονται ως αποθέματα με ανώτατα όρια αγοράς άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα αποθεματικά κεφάλαια μπορούν να ειδικεύονται σε αποθέματα μεγάλου, μεσαίου ή μικρού κεφαλαιοποίησης. Τα κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης τείνουν να έχουν μεγαλύτερη μεταβλητότητα από τα κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Τα ισορροπημένα κεφάλαια διαθέτουν ένα μείγμα ομολόγων και μετοχών. Η κατανομή μεταξύ των μετοχών και των ομολόγων στα κεφάλαια αυτά ποικίλλει ανάλογα με τη στρατηγική του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη παρακολουθούν την απόδοση ενός δείκτη, όπως το S & P 500.Αυτά τα κεφάλαια διαχειρίζονται παθητικά. Διαθέτουν παρόμοια περιουσιακά στοιχεία με τον δείκτη που παρακολουθείται. Τα τέλη για αυτούς τους τύπους κεφαλαίων είναι χαμηλότερα λόγω του σποραδικού κύκλου εργασιών και της παθητικής διαχείρισης.

Τρόπος Εμπορίας Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Οι μηχανισμοί διαπραγμάτευσης των αμοιβαίων κεφαλαίων διαφέρουν από αυτούς των ETFs και των μετοχών. Τα αμοιβαία κεφάλαια απαιτούν ελάχιστες επενδύσεις οπουδήποτε από $ 1, 000 έως $ 5, 000 σε αντίθεση με τα αποθέματα και τα ETF, όπου η ελάχιστη επένδυση είναι μία μετοχή. Τα αμοιβαία κεφάλαια εμπορεύονται μόνο μία φορά την ημέρα μετά την ολοκλήρωση των αγορών. Αυτό διαφέρει από τα αποθέματα και τα ETF που μπορούν να διαπραγματεύονται σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης. Η τιμή των μετοχών σε αμοιβαίο κεφάλαιο καθορίζεται από την καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) που υπολογίζεται μετά την ολοκλήρωση της αγοράς. Η ΚΑΕ υπολογίζεται διαιρώντας τη συνολική αξία όλων των στοιχείων ενεργητικού του χαρτοφυλακίου, μείον τυχόν υποχρεώσεις, κατά τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών. Αυτό διαφέρει από τα αποθέματα και τα ETF όπου οι τιμές κυμαίνονται κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης.

Ένας επενδυτής αγοράζει ή εξαργυρώνει μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων απευθείας από το ίδιο το αμοιβαίο κεφάλαιο. Αυτό διαφέρει από τα αποθέματα και τα ETF, όπου ο αντισυμβαλλόμενος στην αγορά ή στην πώληση μιας μετοχής είναι άλλος συμμετέχων στην αγορά. Τα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν διαφορετικά τέλη για την αγορά ή την εξαγορά μετοχών.

Αμοιβές και αμοιβές αμοιβαίων κεφαλαίων

Είναι κρίσιμο για τους επενδυτές να κατανοούν τον τύπο των τελών και των εξόδων που συνδέονται με την αγορά και εξαγορά μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων. Αυτά τα τέλη έχουν δραματικό αντίκτυπο στην απόδοση μιας επένδυσης στο ταμείο. Διαφέρουν επίσης ευρέως από το συγκεκριμένο ταμείο.

Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν τέλη φορτίου όταν αγοράζουν ή εξαργυρώνουν μετοχές στο ταμείο. Το φορτίο είναι παρόμοιο με την προμήθεια που καταβάλλεται κατά την αγορά ή πώληση ενός αποθέματος. Το τέλος φόρτωσης αντισταθμίζει τον μεσάζοντα πώλησης για το χρόνο και την τεχνογνωσία στην επιλογή του ταμείου για τον επενδυτή. Τέλη φόρτωσης μπορεί να είναι οπουδήποτε από 4 έως 8% του ποσού που επενδύεται στο ταμείο. Ένα εμπρόσθιο φορτίο χρεώνεται όταν ένας επενδυτής αγοράζει για πρώτη φορά μετοχές στο αμοιβαίο κεφάλαιο.

Ένα φορτίο back-end, το οποίο ονομάζεται επίσης και χρεωστικό τέλος πώλησης, χρεώνεται όταν τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων πωλούνται εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου μετά την πρώτη αγορά τους. Το back-end φορτίο είναι συνήθως υψηλότερο κατά το πρώτο έτος μετά την αγορά των μετοχών, αλλά στη συνέχεια μειώνεται κάθε χρόνο μετά από αυτό. Για παράδειγμα, ένα ταμείο μπορεί να χρεώσει το 6% εάν οι μετοχές εξαργυρωθούν κατά το πρώτο έτος της κυριότητας και στη συνέχεια να μειώσουν το τέλος αυτό κατά 1% ετησίως έως το εξάμηνο όταν δεν χρεώνεται τέλος.

Το τέλος φόρτισης είναι μια ετήσια επιβάρυνση που αφαιρείται από τα περιουσιακά στοιχεία σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο για την πληρωμή των εξόδων διανομής και εμπορίας του ταμείου. Αυτά τα τέλη είναι επίσης γνωστά ως 12b-1 τέλη. Πρόκειται για ένα σταθερό ποσοστό του μέσου καθαρού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου και το ανώτατο όριο του 1%. Τα τέλη 12b-1 θεωρούνται μέρος του δείκτη δαπανών για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο.

Ο λόγος εξόδων περιλαμβάνει τρέχοντα τέλη και έξοδα για το ταμείο. Οι αναλογίες εξόδων μπορούν να ποικίλουν ευρέως αλλά είναι γενικά 0. 5 έως 1. 25%. Τα παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών, έχουν συνήθως χαμηλότερους δείκτες εξόδων από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια. Τα παθητικά κεφάλαια έχουν χαμηλότερο κύκλο εργασιών στις εκμεταλλεύσεις τους.Δεν επιχειρούν να ξεπεράσουν τον δείκτη αναφοράς και επομένως δεν χρειάζεται να αντισταθμίσουν τον διαχειριστή του ταμείου για την εμπειρία του στην επιλογή επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων.

Οι λόγοι φόρτωσης των εξόδων και εξόδων μπορεί να είναι μια σημαντική συρρίκνωση της απόδοσης της επένδυσης. Τα κεφάλαια που χρεώνουν τα φορτία πρέπει να ξεπεράσουν τον δείκτη αναφοράς ή παρόμοια κεφάλαια για να δικαιολογήσουν τα τέλη. Πολλές μελέτες δείχνουν ότι τα αμοιβαία κεφάλαια φόρτωσης συχνά δεν λειτουργούν καλύτερα από τους αντίστοιχους που δεν φορτώνουν. Έτσι, δεν έχει νόημα για τους περισσότερους επενδυτές να αγοράζουν μετοχές σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με φορτία. Ομοίως, τα κεφάλαια με υψηλότερους δείκτες δαπανών τείνουν επίσης να επιτελούν χειρότερα από τα κονδύλια χαμηλού κόστους. Ευτυχώς, υπάρχουν πολλά υψηλής ποιότητας αμοιβαία κεφάλαια χωρίς χαμηλό φόρτο με χαμηλό δείκτη εξόδων για τους επενδυτές να εξετάσουν.