Οι περισσότεροι επενδυτές είναι εξοικειωμένοι με τους πιο συνηθισμένους τρόπους για να χάσουν χρήματα στην αγορά σταθερού εισοδήματος, αλλά υπάρχουν και άλλοι, λιγότερο γνωστοί - και εξίσου αποτελεσματικοί - τρόποι να οδηγηθείς στο φτωχό σπίτι, εισόδημα. Εδώ προσπαθούμε να τα εξετάσουμε όλα, ώστε να μπορείτε να μάθετε να αποφεύγετε πιθανά προβλήματα και να προετοιμαστείτε καλύτερα για τα αναπόφευκτα.

Εκμάθηση: Προηγμένες έννοιες δεσμών
1. Απώλειες συναλλαγών Η απώλεια χρημάτων είναι εύκολη αν αγοράζετε και πωλείτε ομόλογα ως έμπορος. Εδώ είναι οι κύριες μέθοδοι για να αιμορραγούν μετρητά.

AD:

• Μεταβολές επιτοκίων Όπως γνωρίζουν όλοι οι έμποροι ομολόγων, όταν αυξάνονται τα επιτόκια, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται. Εάν δεν έχετε διαβάσει αποτελεσματικά το κλίμα κλιματικών συνθηκών, θα πάρετε βλάβη. Αυτή είναι ίσως η μοναδική μεγαλύτερη πηγή ζημιών από εμπορικές συναλλαγές στην αγορά. ( Διαχείριση κινδύνου επιτοκίων για να μάθετε πώς να ελαχιστοποιήσετε αυτόν τον κίνδυνο.)
• Υποβαθμίσεις πιστωτικών μονάδων
  Δύο κακά τρίμηνα ή τιμωρία μιας εφάπαξ εκδήλωσης μπορούν να αναγκάσουν τους οργανισμούς αξιολόγησης να επανεξετάσουν την πιστοληπτική ικανότητα, αξία ενός δανειολήπτη. Εάν ακόμη και μια ενιαία πτυχή αποκοπεί από έναν εκδότη, τα ομόλογα του θα λάβουν ένα σημαντικό χτύπημα. ( ) Αναδιοργανώσεις / Εταιρικές Εκδηλώσεις Όταν γνωρίζετε για την πιστοληπτική ικανότητα των εταιρειών και των προσωπικών τους πιστωτικών μονάδων σε οι εταιρείες συγχωνεύονται ή εξαγοράζονται, μεταβιβάζονται ιδιωτικές - ή δημόσιες - ολόκληρη η κεφαλαιακή διάρθρωση της πρώην εταιρικής οντότητας μπορεί επίσης να αλλάξει τη νύχτα. Οι αλλαγές στην εταιρική δομή θα μπορούσαν να αφήσουν τους ομολογιούχους να αντιμετωπίζουν τα πάντα, από μια απότομη απώλεια της αξίας των ομολόγων σε ένα μεγάλο, λιπαρό τίποτα στην επένδυσή τους. Παρακολουθήστε τους ακόλουθους παράγοντες:
• Οι λόγοι για την αναδιάρθρωση Τι οικονομική μορφή έχουν οι εταιρείες σε
  • Ποιο ήταν το ενημερωτικό δελτίο του πρώην ομολόγου
  • Ποια είναι η νέα εντολή > AD:
  • Ζημιές από ρευστότητα (ευρύ περιθώριο διαπραγμάτευσης)
  • Ως επί το πλείστον, τα προϊόντα σταθερού εισοδήματος πραγματοποιούν συναλλαγές εκτός μετρητών, πράγμα που σημαίνει ότι δεν υπάρχει πάντα μεγάλη προβολή σε ορισμένα θέματα. Δεν θα έχετε πρόσβαση σε όλες τις σχετικές πληροφορίες τιμολόγησης - συγκεκριμένα, πληροφορίες σχετικά με το σημαντικό όριο προσφοράς / ζήτησης. Εάν η εξάπλωση είναι ιδιαίτερα μεγάλη, θα μπορούσατε να αντιμετωπίσετε προβλήματα.
  Για παράδειγμα, μπορείτε να αγοράσετε το χαρτοφυλάκιο της ABC Company για 96 όταν το spread της προσφοράς / ζήτησης ήταν 88/96 και στη συνέχεια να το πουλήσετε ένα μήνα αργότερα όταν είχε εκτιμηθεί και η προσφορά / ζήτηση ήταν 95/103 - αλλά η τιμή πώλησής σας στο 95 εξακολουθεί να είναι μικρότερο από την τιμή αγοράς. Η έλλειψη ρευστότητας σημαίνει ότι η κλήση σας ήταν σωστή, αλλά χάσατε όπου μετρήθηκε. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον κίνδυνο ρευστότητας, βλ.
• Επιλογές κινδύνου που μπορεί να επηρεάσουν το χαρτοφυλάκιό σας .)
  AD:
  2. Πληθωρισμός Η επόμενη ευκαιρία σας να χάσετε χρήματα προέρχεται από τον πληθωρισμό. Πολύ σύντομα, εάν κερδίζετε 5% ετησίως στο χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματός σας και ο πληθωρισμός λειτουργεί στο 6%, χάνετε χρήματα.Είναι τόσο απλό. (Για περαιτέρω ανάγνωση, ελέγξτε
  Αντιμετώπιση του κινδύνου πληθωρισμού

και Μείωση των επιπτώσεων του πληθωρισμού .) 3. Ομόλογα με δείκτη πληθωρισμού ή συμβουλές Εδώ είναι ένα που δεν είναι τόσο πολλοί επενδυτές είναι εξοικειωμένοι με. Οι τίτλοι που προστατεύονται από το δημόσιο ταμείο (TIPS) (που ονομάζονται "ομόλογα πραγματικής απόδοσης" για καναδούς επενδυτές) υποτίθεται ότι είναι η απάντηση σε αυτό το ζήτημα του πληθωρισμού. Δυστυχώς, υπάρχουν ακόμα τρεις διαφορετικοί τρόποι να χάσετε χρήματα για αυτές τις επενδύσεις. Αποπληθωρισμός

Αυτό δεν είναι ένα καθημερινό περιστατικό αλλά σίγουρα μια πιθανότητα. Λόγω του τρόπου με τον οποίο υπολογίζονται οι τιμές για τα συμβόλαια TIPS, μια εκτεταμένη περίοδος αποπληθωρισμού θα μπορούσε να σας επιστρέψει λιγότερο

• σε μετρητά κατά τη λήξη από ό, τι αρχικά επενδύσατε. Η αγοραστική σας δύναμη μπορεί να είναι άθικτη, αλλά θα εμφανίζονταν με λιγότερο από ένα κανονικό ομόλογο που θα σας είχε πληρώσει. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τον αποπληθωρισμό, διαβάστε το Τι σημαίνει αποπληθωρισμός για τους επενδυτές; ) Δείκτης τιμών καταναλωτή Οι αλλαγές στον υπολογισμό του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) Και πάλι, δεν είναι ένα καθημερινό περιστατικό, αλλά έχει γίνει και οι νέες μέθοδοι υπολογισμού ελέγχονται και προωθούνται τακτικά για να οδηγήσουν σε μείωση της αξίας των συμβουλών σας. ( )
• Φορολογία Τέλος, τα Συμβόλαια Συμβάσεων (TIPS) φορολογούνται τόσο στην απόδοση όσο και στην ανατίμηση κεφαλαίου (συνδεδεμένη με τον δείκτη τιμών καταναλωτή) τμήματα του δεσμού. Είναι πολύ πιθανό ότι οι υψηλές περιόδους πληθωρισμού θα προκαλέσουν σημαντικούς λογαριασμούς φόρου που θα καθιστούσαν την πραγματική απόδοση του ομολόγου χαμηλότερη από τον ρυθμό πληθωρισμού. Επομένως, οι λογαριασμοί που προστατεύονται από τους φόρους είναι οι καλύτεροι για την κατοχή αυτών των μέσων. ( Οι φορολογικές συμβουλές για τον μεμονωμένο επενδυτή μπορούν να σας βοηθήσουν να κρατήσετε περισσότερα χρήματα στην τσέπη σας.)
• 4. Ταμεία Κεφαλαίων και Χρηματαγοράς Υπάρχουν δύο διαφορετικοί τρόποι να χάσετε τα χρήματα. Εξαργυρώσεις Σε περίπτωση που υπάρχει μεγάλη πρόσκληση για εξαργύρωση από το ταμείο (σε περίπτωση αναχώρησης δημοφιλούς διευθυντή, υποψία διαφθοράς κλπ.), Η διοίκηση μπορεί να αναγκαστεί να πωλήσει σημαντικές συμμετοχές για να πληρώσει τους επενδυτές. Εάν τα θέματα αυτά δεν είναι ρευστοποιήσιμα, τόσο το ταμείο όσο και οι επενδυτές θα πραγματοποιήσουν ζημίες. Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα τέλη εξαγοράς ενδέχεται επίσης να αυξήσουν σημαντικά τις ζημίες. (Διαβάστε περισσότερα για τους κινδύνους που σχετίζονται με την απόσβεση σε

Κοινά λάθη από επενδυτές με σταθερό εισόδημα .)

• Κακή διαχείριση Οι απώλειες κεφαλαίων είναι πιο συχνά αποτέλεσμα των υπερβολικά επιθετικών στελεχών, τα ζητήματα ποιότητας - τα οποία στη συνέχεια δεν πληρούν τις προϋποθέσεις. (Διαβάστε περισσότερα για το αν θα πρέπει να εμπιστευτείτε τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου σας σε Είναι ασφαλές το Αμοιβαίο Κεφάλαιο σας; και
• Θα πρέπει να ακολουθήσετε τον Διαχειριστή του Αποθεματικού; ) 5. Ξένοι Ομολογίες Εδώ είναι τέσσερις συναρπαστικοί τρόποι για να χάσετε το σκληρό εισόδημά σας χρησιμοποιώντας το γραφείο ξένων ομολόγων. Συναλλαγματικοί έλεγχοι Το φιλικό σας κράτος που εκδίδει ξένο ομόλογο αποφασίζει να επιβάλει ελέγχους συναλλάγματος. Κανένα χρήμα δεν μπορεί να εγκαταλείψει τη χώρα. Πάρα πολύ κακό, ξένος.

Διακυμάνσεις των επιτοκίων Η συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ του εκδότη της χώρας σας και της δικής σας χώρας παίρνει μια στροφή προς το χειρότερο.Θα χάσετε πολύ γρήγορα (πολλά) χρήματα. Το ίδιο ισχύει και για την αύξηση των επιτοκίων σε αυτή την ξένη χώρα. Οι νόμοι περί ομολόγων είναι καθολικοί: η τιμή του ομολόγου σας θα μειωθεί όσο αυξάνονται τα επιτόκια. (

• ) Φορολογία
• Ορισμένα φιλικά κράτη που εκδίδουν ομολόγους εξωτερικού δεν έχουν τόσο φιλικά φορολογικά καθεστώτα. Μπορεί να καταλήξετε πολύ λιγότερο από τη στιγμή που ο τοπικός (ξένος) φορολογικός άνθρωπος δαγκώνει. Εάν έρχεστε μακριά με χαμηλότερες αποδόσεις από τον πληθωρισμό, ξανά, χάνετε. Εθνικοποίηση Αν ψάχνετε για απόδοση σε απομακρυσμένες περιοχές, πιθανότατα θα συναντήσετε με πολιτισμούς που δεν είναι δικό μας. Σε ορισμένες από αυτές, η κυβέρνηση αναλαμβάνει νόμιμα τις επιχειρήσεις με διάταγμα. Όταν συμβεί αυτό, θα συνειδητοποιήσετε ότι δεν βρίσκεστε πλέον στο Κάνσας - και θα δοκιμάσετε από πρώτο χέρι πώς αισθάνονται τα πρακτορεία αξιολόγησης σχετικά με το θέμα. (Διαβάστε για μια περίπτωση εθνικής αναδιάρθρωσης σε Κρατικές οικονομίες: από δημόσιο σε ιδιωτικό
• .) 6. Χρεόγραφα που υποστηρίζονται από υποθήκες
• Η επένδυση αυτή προσφέρει έναν απλό και απλό τρόπο για να σας χωρίσει από τα χρήματά σας. Τα ενυπόθηκα δάνεια (MBS) εξασφαλίζονται από τις μηνιαίες πληρωμές υποθηκών του John Q. Householder. Όταν τρέχει σε προσωπικά οικονομικά προβλήματα ή όταν η αξία του σπιτιού του υποτιμάται σημαντικά, μπορεί να χρεοκοπήσει την υποθήκη του. Αν αρκετοί γείτονες ενωθούν μαζί του, το MBS σας θα χάσει πολύτιμη αξία και πιθανώς θα πραγματοποιήσει συναλλαγές χωρίς ρευστότητα. Όταν τελικά αποφασίσετε να το πουλήσετε, θα χάσετε χρήματα. (Διαβάστε σχετικά με ένα παράδειγμα υποτίμησης υποθήκης σε μεγάλη κλίμακα σε Το καύσιμο που τροφοδοτήθηκε με την υποβάθμιση της υποτίμησης .)

7. Δημοτικά Ομόλογα Εδώ είναι τρεις τρόποι να χάσετε με το "munis".

Φορολογικές μειώσεις Ναι, αυτό είναι σωστό, μειώνεται. Τα δημοτικά ομόλογα αποτιμώνται γενικά επειδή απαλλάσσονται από την ομοσπονδιακή φορολογία - και συχνά από κρατικούς και τοπικούς φόρους. Όσο οι φόροι αυτοί είναι σημαντικοί, υπάρχει ένα πλεονέκτημα για την αγορά munis. Αλλά όταν οι φορολογικοί συντελεστές μειώνονται, έτσι και η αξία της κατοχής των δήμων - μαζί με τις τιμές τους. (

Αλλαγή κανονισμών Προκειμένου να διατηρηθεί το καθεστώς απαλλαγής από φόρους, θα πρέπει επίσης να τηρούνται οι τίτλοι όπως τα δημοτικά ομόλογα σε απαιτητικές νομικές απαιτήσεις. Αλλά οι νόμοι αλλάζουν τακτικά, και έτσι και το καθεστώς των εκδοτών δημοτικών ομολόγων. Εάν συμβεί αυτό, το muni θα αντικατασταθεί από παρόμοια ζητήματα με υψηλότερες αποδόσεις (και χαμηλότερες τιμές).

• Για παράδειγμα, οι δήμοι μερικές φορές (αν και όχι συχνά) υποβαθμίζουν τις αξιολογήσεις της πιστοληπτικής ικανότητας, αφού οι οργανισμοί αποφασίσουν ότι ένας πρόσφατος προϋπολογισμός περιέχει αναξιοπρεπείς δαπάνες ή ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο υπέστη σημαντικές απώλειες. Μια υποβάθμιση μπορεί επίσης να συμβεί αν η εταιρεία που ασφαλίζει το ομόλογο χάνει την αξιολόγηση ΑΑΑ. Ιδιώτες εκδότες Τέλος, προσέξτε τις ιδιωτικές εταιρείες που εκδίδουν δημοτικά ομόλογα υπό την επωνυμία του δήμου στον οποίο λειτουργούν (π.χ. δημοτικό ομόλογο για την κατασκευή ενός νέου αεροδρομίου).Οχι μερικές από αυτές τις εταιρείες έχουν πάει σε αθέτηση - αν και τα ομόλογα έλαβαν AAA δημοτικές αξιολογήσεις, οι εγγυητές ήταν ιδιωτικές εταιρείες. (Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε Θανατηφόρος Αποπλάνηση των Δημοτικών Ασφαλιστών Ομολόγων
• .) 8. CDs

  Η έγκαιρη εξόφληση του πιστοποιητικού κατάθεσης (CD) (όπου επιτρέπεται) μπορεί να προκαλέσει ποινή. Όταν η ποινή αυτή συμψηφιστεί με τους δεδουλευμένους τόκους και τον πληθωρισμό, οι πιθανότητες είναι πολύ καλές, θα χάσετε χρήματα. (Διαβάστε σχετικά με έναν άλλο κίνδυνο που σχετίζεται με τα CD σε CD με δυνατότητα υποβολής: Ελέγξτε την Fine Print .)

• Συμπέρασμα Εκεί το έχετε: από την καθημερινή έως την μη πολύ πιθανή , υπάρχουν πολύ περισσότεροι τρόποι για να χάσετε χρήματα στην αγορά ομολόγων από ό, τι οι άνθρωποι φαντάζονται. Τα καλά νέα είναι ότι, οπλισμένοι με αυτή τη γνώση, θα είστε σε καλύτερη θέση να αποφύγετε αυτές τις οικονομικές κακοτυχίες πριν συμβούν.