Η επιτυχία ενός χαρτοφυλακίου διαχειριστή αμοιβαίων κεφαλαίων εξαρτάται από την ανάπτυξη μιας συνοπτικής στρατηγικής επένδυσης και τη δημιουργία μιας βάσης εμπειρίας από πρώτο χέρι. Έχοντας μελετήσει τη διαχείριση κεφαλαίων και τις επενδυτικές μορφές κάτω από τον Julian Robertson στο Tiger Management και πολλές άλλες εταιρείες, ο John Griffin κατάφερε να δημιουργήσει ένα ευρέως επιτυχημένο hedge fund Blue Ridge Capital LLC και να δημιουργήσει μια σειρά άλλων έργων με ίσες επιτυχίες. Ενώ μερικές από τις μετοχές του χαρτοφυλακίου μπορεί να φαίνονται ξεπερασμένες, είναι σε τέλεια θέση να παράγουν ουσιαστικές αποδόσεις και κέρδος για όλους τους εμπλεκόμενους.

-

Griffin και Blue Ridge Capital LLC

Ο Griffin είναι ένας από τους πιό συγκλονιστικούς τίγρεις και ένας από τους πρώτους Robertson που εισήγαγε στην Tiger Management στα τέλη της δεκαετίας του 1980. Ο Griffin είχε ήδη αποφοιτήσει από το Πανεπιστήμιο της Βιρτζίνια και έλαβε το MBA του από το Stanford Graduate School of Business κατά τα πρώτα χρόνια που εργάστηκε στο Robertson. Έγινε πρόεδρος της Tiger Management μετά την αποχώρησή του από το Robertson το 1993. Ο Griffin βγήκε μόνος του τρία χρόνια αργότερα, ιδρύοντας το Blue Ridge Capital το 1996. Φοράει μια σειρά από καπέλα το 2016. Είναι βοηθός καθηγητής οικονομικών στο Columbia Business School, επισκέπτης καθηγητής στο Πανεπιστήμιο της Βιρτζίνια και ιδρυτικό μέλος και μέλος του διοικητικού συμβουλίου του iMentor, του Ιδρύματος Robin Hood και του Ιδρύματος Robertson.

Το Blue Ridge Capital ήταν άκρως επιτυχημένο. Το σημαντικότερο έτος του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν το 2007, όταν ο Griffin κατάφερε να κερδίσει 65% απόδοση. Επέζησε επίσης τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 με ασήμαντη απώλεια 8%, ενώ άλλα κεφάλαια εγκαταλείφθηκαν ή καταστράφηκαν. Τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) ανέρχονται συνολικά σε περισσότερα από 8 δισεκατομμύρια δολάρια, από την επικαιροποίηση του τελευταίου τριμήνου τον Σεπτέμβριο του 2015.

Επενδυτική στρατηγική

Οι περισσότεροι τίγρεις έχουν παρόμοια επενδυτική στρατηγική. Ο Griffin παίρνει συγκεκριμένα μια μακρά / σύντομη προσέγγιση, με μεγαλύτερη τάση προς μακρές θέσεις. Οι περισσότερες μακρές θέσεις είναι αποθέματα με υψηλές επιδόσεις και μεγάλα ανώτατα όρια αγοράς, ενώ οι μικρές εμπορικές συναλλαγές περιλαμβάνουν συνήθως αγωνιστικές εταιρείες ή εταιρείες που δεν έχουν ανακαλυφθεί. Παρόλο που ο Griffin αξιολογεί μια βιομηχανία αποθεμάτων με έναν ολοκληρωμένο κατάλογο ελέγχου, ασχολείται συχνά με την εκ των υστέρων έρευνα των θεμελιωδών στοιχείων μιας εταιρείας για να διερευνήσει τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της. Η έρευνά και η ανάλυσή του διερευνά διεξοδικά μια ποικιλία ερωτήσεων για κάθε εταιρεία, συμπεριλαμβανομένης της διαχείρισης, των κινδύνων και του επιχειρηματικού μοντέλου.

Οι κλάδοι των τεχνολογιών πληροφορικής κατέχουν τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία στο χαρτοφυλάκιο του Griffin με 26% στάθμιση του χαρτοφυλακίου, ακολουθούμενος από τον τομέα διακριτικής ευχέρειας του καταναλωτή με 16% στάθμιση χαρτοφυλακίου. Άλλοι κορυφαίοι τομείς περιλαμβάνουν τα βιομηχανικά και την υγειονομική περίθαλψη Οι κορυφαίες πέντε θέσεις του Griffin παρατίθενται παρακάτω.

Allergan PLC

Η Allergan PLC (NYSE: AGN

AGNAllergan PLC174. 34-0,33%

αντιπροσωπεύοντας το 5,1% των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου του. Η εταιρεία έχει αποκτήσει διάφορες άλλες εταιρείες για να μετατραπεί σε μια μεγάλη φαρμακευτική εταιρεία ειδικών. Ενώ η τιμή των μετοχών έχει μειωθεί αρκετά τακτικά από $ 298 σε $ 266 στις αρχές του 2016, άρχισε να ανεβαίνει ξανά. Η απόδοση της καθαρής θέσης και η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας είναι υψηλότερες από τον μέσο όρο του κλάδου, σε 7,2% και 3,7% αντίστοιχα, και είναι έτοιμες να αναπτυχθούν καθώς αυξάνονται οι τιμές των μετοχών. Charter Communications Inc. Εταιρεία καλωδιακής υπηρεσίας Charter Communications Inc. (NASDAQ: CHTR CHTRCharter Communications Inc.348 .40 + 3.87%

αν και σχετικά ανεπανόρθωτη, είναι η δεύτερη μεγαλύτερη θέση του Griffin με συντελεστή στάθμισης 4. 88%. Το Charter Communications είναι μια σχετικά ανεκμετάλλευτη εταιρεία και τα περισσότερα από τα αριθμητικά στοιχεία είναι στο ίδιο επίπεδο με τον μέσο όρο της βιομηχανίας. Ωστόσο, οι αναλυτές αναφέρουν ότι είναι έτοιμοι για ανάπτυξη και μελλοντική κερδοφορία. Η τριετής μέση αύξηση των εσόδων της εταιρείας είναι επίσης υψηλότερη από τον μέσο όρο της βιομηχανίας, με 9,1% σε σύγκριση με το 6,1% της βιομηχανίας.

Η Priceline Group Inc. Αναμένονται μεγάλα πράγματα για την Priceline Group Inc. (NASDAQ: PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

), στην οποία ο Griffin χορήγησε το 3,8% των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου του. Η Priceline είναι η τρίτη μεγαλύτερη εταιρεία και αναμένεται να επεκτείνει την παγκόσμια ταξιδιωτική επιχείρηση σε παγκόσμιο επίπεδο τα επόμενα 10 χρόνια, που τροφοδοτείται από τις ηγετικές θέσεις της εταιρείας στην Κίνα και την Ευρώπη. Μεταξύ άλλων στοιχείων, η μέση τριετής αύξηση των καθαρών εσόδων της εταιρείας είναι εκπληκτική στο 31,9%, σε σύγκριση με τον μέσο όρο της βιομηχανίας 5,5%.

Autodesk Inc. Η Autodesk Inc. (NASDAQ: ADSK ADSKAutodesk Inc123. 82-0. 83% είναι ένα σχετικά νέο λογισμικό και υπηρεσίες εταιρεία που παρέχει στις εταιρείες τεχνολογικές λύσεις για επιχειρηματικές δραστηριότητες. Ο Griffin επένδυσε περισσότερα από 300 εκατομμύρια δολάρια από τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου του στην Autodesk το 2015, γεγονός που τον καθιστά την τέταρτη θέση με 3,5%. Η εταιρεία έχει καταστεί ηγέτης μεταξύ των σχεδίων με τη βοήθεια υπολογιστών για επιχειρήσεις σε όλο τον κόσμο και αναμένεται να συνεχίσει να επεκτείνει τις δραστηριότητές της. Η τιμή της μετοχής της έχει βιώσει σημαντικές διακυμάνσεις από την έναρξή της το 2006, αλλά έχει σταθερή άνοδο από τη χαμηλότερη τιμή της το 2009. Σχεδόν όλα τα στοιχεία της εταιρείας είναι αρνητικά ή είναι άλλως αξιοσημείωτα, κάτι που φαίνεται να ακολουθεί Η στρατηγική του Griffin για βραχυπρόθεσμες θέσεις σε σχετικά άγνωστες ή χαμηλής απόδοσης επιχειρήσεις με δυνατότητες εκθετικής ανάπτυξης.

W. R. Grace & Company

W. Η εταιρία R. Grace & Company (NYSE: GRA GRAW R Grace & Co (Old) 75. 65 + 0,44% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 , και αντιπροσωπεύει μια άλλη σχετικά άγνωστη εταιρεία στο χαρτοφυλάκιο του Griffin.Η μέση τριετής αύξηση των εσόδων της εταιρείας, η αύξηση του καθαρού εισοδήματος και το καθαρό περιθώριο μειώνονται και ο λόγος τιμής προς βιβλίο 18,4 είναι σημαντικά υψηλότερος από τον μέσο όρο της βιομηχανίας. Ωστόσο, η φαινομενικά υπερτιμημένη κατάσταση του μετοχικού κεφαλαίου της θέτει τους επενδυτές σε μια καλή θέση να αγοράσουν όταν η τιμή πέσει κάτω. Δεδομένου ότι ο Griffin αγόρασε αρκετές μετοχές για να καταστεί η πέμπτη μεγαλύτερη συμμετοχή του, αντιπροσωπεύοντας το 3,4% των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου του, η ανάλυσή του πρέπει να υποδηλώνει την πιθανότητα σημαντικής κερδοφορίας.