Τα αντιστρεπτέα κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) είναι σχεδιασμένα να παρέχουν ένα πολλαπλάσιο του αντιστρόφου της απόδοσης ενός υποκείμενου δείκτη που παρακολουθεί πολλά τμήματα της αγοράς ομολόγων. Αυτά τα ΕΙΕΕ χρησιμοποιούν συμβάσεις παραγώγων, όπως συμβάσεις ανταλλαγής και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, καθώς και μέσα χρηματαγοράς για την επίτευξη των επενδυτικών τους στόχων. Τα ETF των περισσότερων αντιστρεπτέων ομολόγων επιδιώκουν απλώς να παρέχουν αντίστροφη έκθεση στην καθημερινή απόδοση των υποκείμενων δεικτών τους και συνεπώς δεν πρέπει να κρατούνται για περιόδους μεγαλύτερες από μία ημέρα. Εάν οι επενδυτές επιθυμούν να διατηρούν ETF αντιστρεπτέων ομολόγων για περιόδους μεγαλύτερες της μιας ημέρας, πρέπει να επανισορροπήσουν τις θέσεις τους σε καθημερινή βάση για να μετριάσουν τις επιδράσεις των σύνθετων αποδόσεων.

AD:

Αυτά τα ΕΙΕΕ παρέχουν στους επενδυτές αντιστάθμιση έναντι των αυξανόμενων επιτοκίων, καθώς οι τιμές των ομολόγων και οι αποδόσεις γενικά κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις μεταξύ τους. Οι επενδυτές που είναι εξαιρετικά φτωχοί στις τιμές των ομολόγων έχουν τη δυνατότητα αγοράς ETF αντιστρεπτέων ομολόγων μόχλευσης, η οποία παρέχει υψηλότερο βαθμό αντίστροφης έκθεσης. Δεδομένου ότι υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι που ενυπάρχουν στα αντιστρεπτέα ETF ομολόγων, δεν είναι κατάλληλοι για όλους τους επενδυτές.

->

Το ProShares UltraShort 20+ Έτος

Το ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (NYSEARCA: TBT TBTPSh UShr 20 + Yr34. 4. 2. 6 ) είναι ένα αντίστροφο ETF που εκδόθηκε την 1η Μαΐου 2008 από την ProShares. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επιδιώκει να παρέχει ημερήσια αποτελέσματα επενδύσεων που αντιστοιχούν σε δύο φορές το αντίστροφο της ημερήσιας απόδοσης του δείκτη αναφοράς του δείκτη Barclays U. S. 20+ έτους. Ο Δείκτης Τιμών Δημοσίου 20 ετών του Barclays του Ηνωμένου Βασιλείου παρακολουθεί τίτλους δημοσίου χρεογράφου δημοσίου τίτλου ονομαστικής αξίας Ηνωμένου Βασιλείου με υπόλοιπο διάρκειας άνω των 20 ετών και άνω των 250 εκατομμυρίων ισπανικών ομολόγων, οι οποίοι βαθμολογούνται Baa3 ή υψηλότεροι από την υπηρεσία επενδύσεων της Moody's.

AD:

Η TBT επενδύει κατά κύριο λόγο σε συμβάσεις ανταλλαγής επί των υποκείμενων συμβολαίων και σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί μακροπρόθεσμων ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου. Η TBT επιτυγχάνει τον υψηλό βαθμό αντίστροφης συσχέτισης με το δείκτη αναφοράς, αναπροσαρμόζοντας καθημερινά το χαρτοφυλάκιο του χαρτοφυλακίου της για να διατηρεί σταθερή έκθεση που αντιστοιχεί στο επενδυτικό της αντικείμενο. Λόγω της καθημερινής εξισορρόπησης, το ταμείο επιβαρύνεται με ένα υψηλό ποσοστό δαπανών 0,92%.

Με βάση τις μετρήσεις κινδύνου της, η TBT είναι η πλέον κατάλληλη για κερδοσκοπικούς επενδυτές με ανοχές υψηλού κινδύνου οι οποίοι επιδιώκουν μια υψηλή αντίστροφη έκθεση σε μακροπρόθεσμους τίτλους του Δημοσίου για μία ημέρα. Το TBT είναι επίσης κατάλληλο για επενδυτές που αναζητούν ένα τακτικό αντιστάθμισμα κατά της αυξανόμενης ενδιαφέροντος.

Το ProShares Short 20+ Year Treasury

Το ProShares Short 20+ Year Treasury (NYSEARCA: TBF

TBFPSh Shrt 20+ Yr22. 09-0 32% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 < ) είναι το αδελφικό ταμείο του TBT, το οποίο προσφέρει χαμηλότερο βαθμό αντίστροφης έκθεσης στο Barclays U.Δείκτης δημόσιων ομολόγων δημοσίου έτους 20 ετών. Η TBF επιδιώκει ημερήσια αποτελέσματα επενδύσεων που αντιστοιχούν σε μία φορά το αντίστροφο της ημερήσιας απόδοσης του δείκτη αναφοράς. Η TBF χρεώνει μια σχέση δαπανών 0,93% ευθυγραμμιζόμενη με το μέσο όρο εξόδων των ETFs αντιστρεπτέων χρεών. Όπως και η TBT, η TBF αναπροσαρμόζει το χαρτοφυλάκιό της καθημερινά για να παρέχει μια συνεπή ημερήσια έκθεση κατά μία φορά την αντίστροφη απόδοση του δείκτη αναφοράς. Στις 30 Ιουνίου 2015, η TBF έχει μια πραγματική διάρκεια 18 ετών 25 ετών, γεγονός που δείχνει ότι για κάθε 1% αύξηση των επιτοκίων, η TBF κινείται 18%. Ωστόσο, δεδομένου ότι η TBF αναπροσαρμόζει το χαρτοφυλάκιό της καθημερινά, η πραγματική διάρκεια κυμαίνεται μακροπρόθεσμα. Με βάση τις μετρήσεις και τα χαρακτηριστικά κινδύνου της, η TBF είναι η πλέον κατάλληλη για επενδυτές με ανοχές με μέτρια υψηλά επίπεδα κινδύνου οι οποίες είναι ασφαλισμένες σε ομόλογα λόγω πιθανών αυξήσεων των επιτοκίων και επιδιώκουν να πραγματοποιήσουν συναλλαγές τακτικών ημερών έναντι των τιμών των τίτλων του Δημοσίου του Ηνωμένου Βασιλείου. Όπως τα περισσότερα ETF αντιστρόφως ομολόγων, οι αποδόσεις του TBF πιθανόν να διαφέρουν από την απόδοση του στόχου για περιόδους μεγαλύτερες από μία ημέρα. Καθημερινή 20ετία Direxion Bear 3X ETF

Η Καθημερινή 20ετία Direxion Treasury Bear 3X ETF (NYSEARCA: TMV

TMVDx Dly 20 + Yr Tr18. Highstock 4. 2. 6

) εκδόθηκε στις 16 Απριλίου 2009 στο Χρηματιστήριο Αξιών της Νέας Υόρκης από την Direxion. Το TMV είναι ένα από τα πιο επιθετικά ETFs των αντίστροφων ομολόγων στην αγορά και επιτρέπει στους κερδοσκοπικούς επενδυτές να πραγματοποιούν ένα τακτικό bearish day trade στην αγορά ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου. Η TMV επιδιώκει να παρέχει επενδυτικά αποτελέσματα που αντιστοιχούν σε τρεις φορές την αντίστροφη απόδοση του Δείκτη Ομολογιακών Δανείων του NYSE 20+ Year. Το TMV χρεώνει μια σχέση εξόδων 0,93%, η οποία είναι σύμφωνη με τον μέσο όρο στην κατηγορία του. Για την επίτευξη του καθημερινού επενδυτικού στόχου της, η TMV αναπροσαρμόζει τις συμφωνίες μικρών swap για να παρέχει συνεπή αντίστροφη έκθεση στον δείκτη ομολογιακών ομολόγων NYSE 20+ Year Treasury Bond Index. Με βάση τα δεδομένα πενταετίας που έληξαν, το TMV παρουσίασε τυπική απόκλιση 40. 39%. Από τις 30 Ιουνίου 2015 το TMV έχει διάρκεια 53,5 έτη. Η διάρκειά της δείχνει ότι το ταμείο αυξάνεται κατά 53,5% εάν τα επιτόκια αυξάνονται κατά 1% και το αντίθετο ισχύει. Το TMV είναι ένα τακτικό εμπόριο για επενδυτές που αναζητούν υψηλές πιθανές αποδόσεις σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου. Ο υψηλός βαθμός μεταβλητότητας της TMV δείχνει ότι δεν είναι κατάλληλος για επενδυτές που δεν αντιμετωπίζουν κινδύνους. Το TMV είναι το καλύτερο για κερδοσκοπικούς επενδυτές οι οποίοι είναι εξαιρετικά φτωχοί στις τιμές των ομολόγων και επιδιώκουν την ανάστροφη έκθεση στην αγορά U. S. Securities για μία ημέρα. Το TMV δεν είναι κατάλληλο για επενδυτές buy-and-hold λόγω των συνεπειών της συγκέντρωσης των ημερήσιων αποδόσεων. Το ProShares Short 7-10 Year Treasury

Το ProShares Short 7-10 Year Treasury (NYSEARCA: TBX

TBXPrShs Sh 7-1028. 10-0 16%

Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) αποτελεί εναλλακτική λύση έναντι των ανταγωνιστών της που παρέχουν αντίστροφη έκθεση σε μακροπρόθεσμα χρεόγραφα U. S Treasury. Το TBX παρέχει αντίστροφη έκθεση στον δείκτη ομολόγων Treasury Bond του Ηνωμένου Βασιλείου Barclays, δείκτης αναφοράς του.Ο Αμερικανικός δείκτης ομολόγων Treasury των 7 έως 10 ετών της Barclays περιλαμβάνει χρεόγραφα αμερικανικού Δημοσίου που δεν έχουν μετατραπεί σε αμερικανικά δολάρια σταθερού επιτοκίου με υπόλοιπο μεταξύ 7 και 10 ετών, . Από τις 30 Ιουνίου 2015, η TBX έχει συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία ύψους $ 40. 03 εκατομμύρια και χρεώνει μια τιμή 0,95%. Η TBX αναπροσαρμόζει το χαρτοφυλάκιό της για να διατηρήσει υψηλό βαθμό συσχέτισης και σταθερές ημερήσιες αντιστρεπτέες αποδόσεις στον δείκτη αναφοράς. Με βάση τις καθημερινές επιδόσεις του TBX και του υποκείμενου δείκτη του κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2015, η TBX είχε σχεδόν τέλεια αντίστροφη συσχέτιση με το δείκτη αναφοράς και με ένα βήτα -1, έναντι του δείκτη ομολόγων Treasury Bond Barclays U. S. Αυτό δείχνει ότι το TBX κινείται προς την αντίθετη κατεύθυνση του δείκτη αναφοράς με το ίδιο μέγεθος. Από τις 31 Ιουλίου 2015, βάσει των τριών τελευταίων ετών, η TBX έχει ετήσια μεταβλητότητα 5,2%. Με βάση τα χαρακτηριστικά και τα στατιστικά στοιχεία της, η TBX είναι κατάλληλη για επενδυτές που επιδιώκουν να πραγματοποιήσουν ένα ημερήσιο εμπόριο με πιθανές αυξήσεις των συμφερόντων και να επωφεληθούν από την πτώση των τιμών των ενδιάμεσων ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου. Το TBX μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως καθημερινή αντιστάθμιση έναντι των αυξανόμενων επιτοκίων σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Εάν οι επενδυτές επιθυμούν να κρατήσουν την TBX για μια περίοδο μεγαλύτερη από μία ημέρα για να αντισταθμίσουν το χαρτοφυλάκιό τους ή να επωφεληθούν από την πτώση των τιμών των ομολόγων, πρέπει να αποκαταστήσουν ισορροπία και να παρακολουθήσουν προσεκτικά τις θέσεις τους καθημερινά. Η κατοχή και η επανεξισορρόπηση μιας θέσης για περιόδους μεγαλύτερες από μία ημέρα μπορεί να είναι δαπανηρή και δεν είναι κατάλληλη για όλους τους επενδυτές να εφαρμόσουν αυτό το αντιστάθμισμα ή τη στρατηγική.