Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρυσό (ETF) επιτρέπουν στους επενδυτές να εντοπίζουν εταιρείες ή δείκτες που κυμαίνονται με την τιμή του χρυσού. Αυτά περιλαμβάνουν τις μετοχές της εταιρείας εξόρυξης χρυσού και άλλες μετοχές που συνδέονται με εμπορεύματα. Δεν περιλαμβάνουν φυσικά μέταλλα. Οι μέτοχοι δεν λαμβάνουν ποτέ αξιώσεις για πραγματικές χρυσές ράβδους ή κέρματα, πράγμα που σημαίνει ότι αποφεύγουν την ταλαιπωρία των δαπανών αποθήκευσης ή των κανονισμών.

Οι βασικές αρχές της καλής επένδυσης εξακολουθούν να ισχύουν με το χρυσό ETFs - οι εταιρείες θα πρέπει ακόμα να λειτουργούν αποτελεσματικά και να κάνουν κέρδη, για παράδειγμα - αλλά οι μέτοχοι πρέπει να επικεντρωθούν και στην τιμή του χρυσού.

Οι τιμές του χρυσού και των χρυσών ETF αγωνίστηκαν το 2015, συνεχίζοντας μια μακροχρόνια πτωτική πορεία από την κερδοσκοπική κορυφή του χρυσού τον Αύγουστο του 2011. Ωστόσο, ορισμένοι προβλέπουν θετικές αποδόσεις για το χρυσό για μια ακόμη φορά εν μέσω ανησυχιών για πιθανό η οικονομική συρρίκνωση στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2016 και η συνεχιζόμενη εξάρτηση των κεντρικών τραπεζών από τις πολιτικές εύκολης χρηματοδότησης.

IShares Gold Trust

Εκδότης: BlackRock iShares

Διαχείριση ενεργητικού (AUM): $ 5. 54 δισεκατομμύρια

2015 ετήσιες επιδόσεις (YTD): -9. 7%

Αναλογία εξόδων: 0. 25%

Το iShares Gold Trust ETF (NYSEARCA: IAU

IAUiShs Gold Trust Trust Units12. ) δεν είναι το μεγαλύτερο όνομα στο τμήμα. αυτός ο τίτλος ανήκει στο SPDR Gold ETF, $ 22. 7 δισεκατομμύρια ταμείο Goliath από την State Street Global Advisors. Η IAU είναι αρκετά μεγάλη, ωστόσο, για να αποφύγει τους κινδύνους κλεισίματος με $ 5. 54 δισ. Ευρώ σε καθαρά περιουσιακά στοιχεία και χρεώνει σημαντικά λιγότερο από το SPDR Gold - 25 μονάδες βάσης (bps) σε σύγκριση με 40 μονάδες βάσης.

Η IAU δεν εμπορεύεται τόσο ομαλά όσο ο μεγαλύτερος ανταγωνιστής της, ιδιαίτερα σε μεγάλες ποσότητες. Οι θεσμικοί επενδυτές ή οι επενδυτές που έχουν πολύ συγκεκριμένες απαιτήσεις σχετικά με το χρυσό σελιδοποίηση ή την προέλευση ενδέχεται επίσης να είναι καλύτεροι σε σχέση με άλλα ETF. Παρ 'όλα αυτά, αυτά δεν πρέπει να είναι ανησυχίες για τον μέσο επενδυτή.

Η IAU παρακολουθεί την άμεση τιμή του χρυσού αγοράζοντας και κρατώντας χρυσές ράβδους σε θόλους σε όλο τον κόσμο. Όπως κάθε άλλη φυσική επένδυση χρυσού, το χρυσό χαρτοφυλάκιο της IAU πραγματοποιεί τέλη αποθήκευσης και άλλα έξοδα απογραφής, τα οποία μπορούν να περιορίσουν τις συνολικές αποδόσεις. Η βασική μονάδα ή η λαβή για την IAU είναι 1 / 100th μιας ουγκιάς χρυσού. Δεδομένου ότι η λαβή για το SPDR Gold ETF είναι 1/10 της ουγγιάς, οι επενδυτές που πληρώνουν ένα τέλος ανά μετοχή θεωρούν ότι η IAU είναι πολύ πιο ακριβή εναλλακτική λύση για ένα ισοδύναμο επίπεδο έκθεσης σε χρυσό.

Όπως όλα τα κλασσικά ETFs, η IAU έχει αγωνιστεί δυναμικά από το 2011. Ενώ η IAU παραμένει το πιο αποδοτικό και καλοφτιαγμένο παραδοσιακό χρυσό ETF στην αγορά, η ανοδική της τάση εξαρτάται εντελώς από την απρόβλεπτη τιμή του χρυσού. Αυτό δεν πρέπει να αποτελεί βασική συμμετοχή σε οποιοδήποτε μακροπρόθεσμο χαρτοφυλάκιο, αλλά μπορεί να είναι ένας λογικός δορυφόρος για λόγους διαφοροποίησης.

DB Gold Διπλό ΕΤΝ

Εκδότης: Deutsche Bank

AUM: $ 62. 43 εκατομμύρια

2015 YTD απόδοση: 15. 21%

Αναλογία εξόδων: 0. 75%

Αν και τεχνικά μια ανταλλαγή διαπραγμάτευση σημείωμα (ETN), DB Gold Double Short ETN ταμείο (NYSEARCA: DZZ < > DZZDB Λονδίνο DB Χρυσό Διπλό Σύντομο Εξάμηνο Nts 2008-15. 2. 38 Lvkd σε DB Liquid Com Idx-Βέλτιστη Απόδοση Gld TR5 55-1 85%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

) υπήρξε ένα από τα πιο παραγωγικά χρυσά προϊόντα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο τα τελευταία χρόνια. Προσφέρει μια διπλή αντίστροφη έκθεση στην καθημερινή απόδοση ενός χρυσού δείκτη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Κατά την περίοδο από τα μέσα του 2012 έως τα μέσα του 2015, η DZZ πραγματοποίησε μια μέση ετήσια απόδοση της τάξης του 28,2%. Πρόκειται για μια τακτική συναλλαγή ETN, όχι μια επένδυση buy-and-hold για τη μακρά μεταφορά. Οι μέτοχοι ενθαρρύνονται να μην βασίζονται σε ετήσιες μετρήσεις απόδοσης όταν λαμβάνουν αποφάσεις σχετικά με αυτό το ταμείο. Είναι πολύ σημαντικό να καταλάβουμε ότι οι επενδυτές στην DZZ δεν θα πρέπει να κατέχουν το ταμείο για τρία χρόνια και, αν είχαν συνειδητοποιήσει οποιεσδήποτε αποδόσεις, δεν θα ήταν οι ίδιες με εκείνες από τα μέσα του 2012 έως τα μέσα του 2015. Όπως συμβαίνει με κάθε αντίστροφο ταμείο μόχλευσης, οι αποδόσεις της DZZ εκτίθενται σε αναμειγνύοντας εάν κρατηθούν για περισσότερες από μία ημέρες διαπραγμάτευσης, γεγονός που περιορίζει σημαντικά την απόδοση. Παρόλα αυτά, από το 2012 υπήρξε άφθονο βραχυπρόθεσμο δυναμικό κεφαλαιουχικών κερδών με τη DZZ. Είναι δυνατόν να προσεγγιστεί μια θέση buy-and-hold με τη DZZ, αν και απαιτεί συνεχή επανεξισορρόπηση για την εξάλειψη των αποτελεσμάτων της σύνθεσης. Αυτή είναι μια βιώσιμη στρατηγική για μερικούς, αλλά πολλοί επενδυτές στερούνται την υπομονή, την εμπειρία ή τον ελεύθερο χρόνο που απαιτείται για να εκτελέσουν την επανεξισορρόπηση σε μεγάλη απόσταση.

Τα ETN είναι μη εξασφαλισμένα χρεόγραφα που δεν πληρώνουν κουπόνια και δεν παρέχουν τα ίδια κύρια προστατευτικά στοιχεία με τα ομόλογα. Αντ 'αυτού, κάθε ΕΤΝ αυξάνεται και μειώνεται σε αξία με βάση την απόδοση ενός δείκτη αγοράς. Η DZZ παρακολουθεί τον δείκτη Deutsche Bank Liquid Commodity Index - Βέλτιστος Χρυσός Δείκτης Απόδοσης.

Ως ασφάλεια χρέους, η DZZ περιλαμβάνει έναν αντισυμβαλλόμενο - Deutsche Bank AG, στην προκειμένη περίπτωση - και συνεπώς υφίσταται κίνδυνο αντισυμβαλλομένου. Η Deutsche Bank είναι ένα από τα μεγαλύτερα και πιο αξιόπιστα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στον κόσμο. οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας κυμαίνονται από BBB + από Standard & Poor's έως Aa3 από το Moody's (από τον Νοέμβριο του 2015). Όλες οι μετοχές της DZZ είναι μη εξασφαλισμένες και μη εξαρτώμενες.

Οι αρχάριοι ή οι συντηρητικοί επενδυτές θα έκαναν καλά να αποφύγουν την DZZ ή τουλάχιστον να αναζητήσουν επαγγελματική καθοδήγηση πριν κάνουν ένα παιχνίδι. Υπάρχει πολλή ανάσα σε αυτό το ETN, αλλά υπάρχουν πολλές μοναδικές πτυχές που ο τυπικός επενδυτής του ETF δεν χρειάζεται να ανησυχεί. Αυτά περιλαμβάνουν την αντίστροφη μόχλευση, τη δομή ληκτότητας ETN και τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, τις υποκείμενες συμβάσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, την έκθεση βάσει εμπορευμάτων και τους δείκτες. Για τους εξελιγμένους contrarians και τους τακτικούς εμπόρους που είναι bearish σε χρυσό, ωστόσο, το DZZ θα μπορούσε να είναι μια εξαιρετική επιλογή το 2016.

Διανύσματα αγοράς Gold Miners ETF

Εκδότης: Van Eck

AUM: $ 4. 34

2015 Απόδοση YTD: -24. 7%

Αναλογία εξόδων: 0. 53%

Το μεγαλύτερο και πιο ευρέως διατιθέμενο παγκόσμιο ETF εξόρυξης πολύτιμων μετάλλων είναι τα οχήματα της Van Eck Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX

GDXVanEck Vct Gold22.91 + 2. 14%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

). Από την άποψη της μηχανικής των αμοιβαίων κεφαλαίων - όπως τα spreads, τα έξοδα, η βάση περιουσιακών στοιχείων και το βάθος των εκμεταλλεύσεων - το GDX είναι εξαιρετικό και παραμένει ο ηγέτης στον τομέα. Εντούτοις, η κατάρρευση του κλάδου εξόρυξης χρυσού, η οποία ήταν μια φορά ανερχόμενη, κυριάρχησε στις πρόσφατες επιδόσεις, με αποκορύφωμα τριετή μέση ετήσια απώλεια άνω του 30%. Ωστόσο, το GDX είναι σίγουρα το αμοιβαίο κεφάλαιο που αναλαμβάνει να ανακάμψει ο κλάδος εξόρυξης χρυσού. Διαθέτει κάθε σημαντική παγκόσμια εταιρεία εξόρυξης, συμπεριλαμβανομένων των Barrick, Newmont Mining και Goldcorp. Η GDX κατέχει επίσης αρκετές μικρότερες επιχειρήσεις, με ιδιαίτερη συγκέντρωση στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά. Παρόλο που είναι ένα αποδοτικό ταμείο σε σχέση με τους συνομηλίκους του, το GDX εξακολουθεί να χρεώνει 53 bps και μερικές φορές αγωνίζεται να εντοπίσει τον υποκείμενο δείκτη του. Συνδυάστε αυτό με τους αγώνες επιδόσεων τα τελευταία χρόνια και οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί πριν πηδήσετε. Βεβαιωθείτε ότι η αγορά έχει βυθιστεί στην πραγματικότητα πριν να φθάσει στην αγορά εξόρυξης χρυσού.