Εισερχόμενοι στο 2016, οι χρηματοπιστωτικές αγορές προετοιμάζονται για το Federal Reserve να αρχίσει να αυξάνει τα επιτόκια αφού τα κρατάει στο κάτω μέρος για αρκετά χρόνια. Πολλοί επενδυτές, ανησυχούν για τις πιθανές επιδράσεις της αύξησης των επιτοκίων, επιδιώκουν επενδύσεις που προσφέρουν περισσότερες ευκαιρίες εισοδήματος και πρόσθετη ασφάλεια. Για αυτούς τους επενδυτές, τα μετατρέψιμα ομόλογα, αναμειγνύοντας τα οφέλη της αγοράς χρεών και μετοχών, μπορεί να είναι μια ελκυστική επένδυση.

Οι μετατρέψιμες ομολογίες είναι εταιρικά ομόλογα που προσφέρουν στους ομολογιούχους τη δυνατότητα ανταλλαγής των ομολογιών για ένα ορισμένο αριθμό κοινών ή προνομιούχων μετοχών, αν η τιμή της μετοχής της εταιρείας αυξηθεί πάνω από ένα συγκεκριμένο επίπεδο, που αναφέρεται ως τιμή μετατροπής. Διαφορετικά, τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι ακριβώς όπως τα άλλα εταιρικά ομόλογα, τα οποία εκδίδονται με ονομαστική αξία και έχουν σταθερά επιτόκια και διάρκεια λήξης.

Το πλεονέκτημα των μετατρέψιμων ομολόγων είναι ότι επιτρέπουν στον κάτοχο των ομολογιών την πιθανή ευκαιρία να επωφεληθούν από μια εταιρεία τόσο στην αγορά χρεών όσο και στην αγορά μετοχών με ελάχιστο κίνδυνο. Το εμπόριο είναι ότι σε αντάλλαγμα για την πρόσθετη ευκαιρία κέρδους, οι αγοραστές ομολόγων πρέπει να αποδεχθούν μια σημαντικά χαμηλότερη πληρωμή τοκομεριδίων από ό, τι θα προσφερόταν με παρόμοια παραδοσιακά ομόλογα.

Η τιμή των μετατρέψιμων ομολόγων συνήθως κινείται σε συνεννόηση με την τιμή των μετοχών της εταιρείας. Τα ομόλογα έχουν μικρότερο κίνδυνο απ 'ό, τι μια άμεση επένδυση σε μετοχές, καθώς μπορούν να εξαργυρωθούν στην ονομαστική τους αξία κατά τη λήξη, ενώ σε περίπτωση πτώχευσης ο ομολογιούχος βρίσκεται μπροστά στους μετόχους.

Υπάρχουν πολύ λίγα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) τα οποία προσφέρουν στους επενδυτές συγκεκριμένη έκθεση σε μετατρέψιμα ομόλογα. Δύο από τα τρία διαθέσιμα ΕΜΤ από το 2015 μόλις πρόσφατα εισήχθησαν και το παλαιότερο υπάρχον ταμείο χρονολογείται μόνο το 2009. Ωστόσο, είναι πιθανό ότι θα εισαχθούν περισσότερα δεδομένου ότι το περιβάλλον επιτοκίων αρχίζει να μετατοπίζεται.

SPDR Barclays Convertible Secs ETF

Το SPDR Barclays Convertible Secs ETF (NYSEARCA: CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52 .03 + 0. 81%

δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

) που ξεκίνησε από το State Street Global Advisors το 2009 και έχει συγκεντρώσει περισσότερα από $ 2. 5 δισεκατομμύρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM). Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο στοχεύει στην παροχή επενδυτικών αποτελεσμάτων που παρακολουθούν την τιμή και αποδίδουν τις επιδόσεις του Δείκτη Barclays Ηνωμένου Βασιλείου Μετατρέψιμων Δανείων> $ 500MM. Ο υποκείμενος δείκτης είναι δείκτης με σταθμισμένη κεφαλαιοποίηση αγοράς που έχει σχεδιαστεί για να αντικατοπτρίζει τη συνολική απόδοση της αμερικανικής αγοράς μετατρέψιμων ομολόγων, τόσο σε επενδυτικό όσο και σε μη επενδυτικό βαθμό, με μέγεθος έκδοσης άνω των 500 εκατομμυρίων δολαρίων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι συνήθως τουλάχιστον 80% επενδεδυμένο σε τίτλους που περιέχονται στο δείκτη ή σε τίτλους που ο διαχειριστής του ταμείου αναγνωρίζει ως έχοντα χαρακτηριστικά ουσιαστικά πανομοιότυπα με τα χαρακτηριστικά των τίτλων που περιέχονται στο δείκτη. Περισσότερο από το ήμισυ των συμμετοχών της CWB είναι σε τίτλους ονομαστικής αξίας BBB ή χαμηλότεροι, ή σε χρεωστικούς τίτλους χωρίς διαβάθμιση. Η κατανομή των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου έχει μεγάλη βαρύτητα στους κλάδους της τεχνολογίας, των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, των καταναλωτικών μη κυκλικών και των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, οι οποίοι, σε συνδυασμό, αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 60% της κατανομής του ενεργητικού του ταμείου. Η μέση ληκτότητα των χαρτοφυλακίων του χαρτοφυλακίου του χαρτοφυλακίου είναι 11. 52 έτη και το μέσο όρο του κουπονιού είναι 4,8%. Στις κορυφαίες συμμετοχές χαρτοφυλακίου περιλαμβάνονται η Watson Pharmaceuticals στο 5,5%, η Wells Fargo στο 7,5%, η Fiat Chrysler στο 7,875% και η Intel στο 3,25%. Ο δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου του χαρτοφυλακίου είναι 38%. Ο δείκτης εξόδων για το SPDR Barclays Convertible Secs ETF είναι 0. 4%. Η απόδοση των μερισμάτων 12 μηνών, τον Νοέμβριο του 2015, ανέρχεται σε 4. 54%. Η πενταετής ετήσια απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου από το 2015 είναι 7,5%. Η Morningstar αναφέρει ότι το Αμοιβαίο Κεφάλαιο προσφέρει απόδοση άνω του μέσου όρου με μέσο όρο κινδύνου, καθιστώντας αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο κατάλληλο για επενδυτές που αναζητούν ένα καθιερωμένο μετατρέψιμο ΟΕΕ που προσφέρει ένα ευνοϊκό προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής. iShares Convertible Bond ETF

Το iShares Convertible Bond ETF (NYSEARCA: ICVT

ICVTiShs Conv Bd55 70 + 0,18%

δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6

Blackrock τον Ιούνιο του 2015 και έχει συσσωρεύσει περίπου 20 εκατομμύρια δολάρια στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων από τον Νοέμβριο του 2015. Το εν λόγω ταμείο στοχεύει στην παρακολούθηση της απόδοσης και της απόδοσης της αμερικανικής αμερικανικής Barclays Bar Convertible Cash Pay Bond> 250 εκατομμυρίων δολαρίων. Δείκτης Ομολογιών. Ο υποκείμενος δείκτης είναι δείκτης με βάση την αγοραία αξία, ο οποίος έχει σχεδιαστεί για να αντικατοπτρίζει την απόδοση των μετατρέψιμων ομολόγων σε δολάρια ΗΠΑ με εκκρεμή ζητήματα άνω των 250 εκατομμυρίων δολαρίων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύεται κατά κανόνα στο 90% ή περισσότερο στους τίτλους του υποκείμενου δείκτη. Μπορεί να επενδύει κατ 'ανώτατο όριο το 10% του ενεργητικού σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης ή συμβάσεις swap ή σε τίτλους με χαρακτηριστικά παρόμοια με εκείνα που περιλαμβάνονται στον δείκτη. Όπως και τα υπόλοιπα κεφάλαια αυτής της κατηγορίας, πάνω από το 50% των συμμετοχών χαρτοφυλακίου iShares Convertible Bond του ETF είναι σε τίτλους ονομαστικής αξίας BBB ή χαμηλότερους. Το χαρτοφυλάκιο κατανέμει το μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού του στους τομείς της τεχνολογίας, της υγειονομικής περίθαλψης, της άμυνας των καταναλωτών και των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Η σταθμισμένη μέση διάρκεια των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 8. 48 έτη και το μέσο σταθμισμένο κουπόνι είναι 1. 95%. Παρόλο που δεν υπάρχουν μεμονωμένοι λογαριασμοί ασφαλείας για περισσότερο από το 5% των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου, οι σημαντικότερες συμμετοχές περιλαμβάνουν την Verisign, Inc. στο 4,30%, η Intel Corporation στο 3,25% και η Gilead Sciences στο 1,63%. Το iShares Convertible Bond ETF έχει αναλογία εξόδων 0,35%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν έχει αποτελέσει αντικείμενο διαπραγμάτευσης για αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα για να καθορίσει τα ετήσια μερίσματα απόδοσης ή απόδοσης, ούτε έχει παραμείνει αρκετά κοντά για να αποκτήσει βαθμολογίες κινδύνου / απόδοσης από την Morningstar. Το εν λόγω ταμείο είναι ιδανικό για επενδυτές που αναζητούν μετατρέψιμες ομολογίες που είναι πρόθυμοι να πάρουν μια ευκαιρία σε ένα σχετικά νέο ταμείο και που προτιμούν το ευρύτερο φάσμα των πιθανών επενδύσεων σε ομόλογα σε σύγκριση με το ETF του Barclays Convertible Securities του SPDR. Το πρώτο Trust SSI Strat Μετατροπή Secs ETF

Η πρώτη Trust SSI Strat Μετατροπή Secs ETF (NASDAQ: FCVT

FCVTFT SSI Str Conv29.26 + 0. 31%

δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6

) μόλις ξεκίνησε τον Νοέμβριο του 2015 από την First Trust Advisors. Μέχρι στιγμής, το ταμείο έχει εξασφαλίσει μόνο περίπου 5 εκατομμύρια δολάρια στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων. Το εν λόγω ταμείο είναι ενεργό ETF με διακηρυγμένο επενδυτικό στόχο την παροχή της μέγιστης συνολικής συνολικής επένδυσης μέσω ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου μετατρέψιμων χρεογράφων εσωτερικού και εξωτερικού των ΗΠΑ. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύεται συνήθως σε 80% ή περισσότερο σε τέτοιους τίτλους. Ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου χρησιμοποιεί ποσοτική και θεμελιώδη ανάλυση για να προσπαθήσει να εντοπίσει μετατρέψιμους τίτλους που προσφέρουν υψηλότερες από τις μέσες αξίες και τα χαρακτηριστικά κινδύνου / ανταμοιβής. Σε αντίθεση με τα δύο άλλα ETF αυτής της κατηγορίας, το εν λόγω ταμείο δεν περιορίζεται όσον αφορά τη γεωγραφία, την πιστωτική ποιότητα ή το μέγεθος του τεύχους. Το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να κατέχει χρεωστικούς τίτλους εκφρασμένους σε νομίσματα διαφορετικά από το δολάριο ΗΠΑ. Ο κύριος όγκος των χρεογράφων στο χαρτοφυλάκιο FCVT βαθμολογείται ως BBB ή χαμηλότερος. Τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου συγκεντρώνονται στους τομείς της τεχνολογίας, της υγειονομικής περίθαλψης, της άμυνας των καταναλωτών και των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Περισσότερο από το ήμισυ των τρεχουσών συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου έχουν λήξεις μεταξύ ενός και πέντε ετών. Το μέσο σταθμισμένο κουπόνι είναι 2. 02%. Σημαντικές συμμετοχές περιλαμβάνουν την Allergan Plc, τη σειρά A στο 5,5%, την Hologic με μεταβλητό ρυθμό, τη Nvidia στο 1% και την Tesla Motors στο 0,25%. Ο λόγος εξόδων για το First Trust SSI Strat Μετατρέψτε το Secs ETF είναι 0. 95%, περισσότερο από το διπλάσιο των άλλων δύο ETF σε αυτή την κατηγορία. Δεδομένου ότι το ταμείο είναι ολοκαίνουργιο, δεν υπάρχουν διαθέσιμα στοιχεία για τη μερισματική απόδοση ή την ετήσια απόδοση. Για τον ίδιο λόγο, η Morningstar δεν έχει ακόμη καθιερώσει βαθμολογίες κινδύνου ή επιστροφής για το ταμείο. Το κεφάλαιο αυτό είναι το πλέον κατάλληλο για επενδυτές που είναι πρόθυμοι να πληρώσουν τον υψηλότερο λόγο δαπανών του ταμείου λόγω της πεποίθησής τους ότι η ενεργός διαχείριση του ταμείου και το ευρύ ανοικτό επενδυτικό στυλ θα έχουν ως αποτέλεσμα υψηλότερες αποδόσεις. Δεδομένου ότι το ταμείο είναι νέο και δεν έχει καθιερωμένο ιστορικό, δεν είναι κατάλληλο για επενδυτές που αντιμετωπίζουν κινδύνους.