Οι τιμές των γεωργικών βασικών προϊόντων έχουν σταθερή διετή υποχώρηση από την κορυφή του Μαΐου 2014. Η υπερπροσφορά από τις φημισμένες συγκομιδές σιτηρών οδήγησε στη συνεχιζόμενη υποβαθμισμένη τιμολόγηση. Παρόλο που αυτό είναι ένα όφελος για τους παραγωγούς δημητριακών, ψωμιού, πουλερικών και βοείου κρέατος, προκαλεί χάος στους αγρότες. Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι ο μεγαλύτερος εξαγωγέας σιτηρών στον κόσμο. Εκτός από τα θέματα υπερπροσφοράς, το ισχυρό δολάριο ΗΠΑ κάνει τις εξαγωγές ακριβότερες για τα ξένα κράτη, γεγονός που μειώνει τη ζήτηση. Οι τιμές των βασικών προϊόντων είχαν την ίδια αρνητική πορεία με τις τιμές του αργού πετρελαίου από την κορυφή τον Μάιο του 2014. Και οι τιμές του αργού πετρελαίου και των βασικών εμπορευμάτων ανέκαμψαν μετά την άνοδο των δύο ετών τον Ιανουάριο του 2016. Οι επιθετικοί επενδυτές που επιδιώκουν να υποθέσουν σε ποια κατεύθυνση θα μετακινηθούν οι τιμές των βασικών προϊόντων, προϊόντα ανταλλαγής με ανταλλαγή (ETP).

AD:

PowerShares Βάση Γεωργίας DB

Το Ταμείο Αγροτικής Ανάπτυξης της PowerShares DB (NYSEARCA: DBA DBAPwsh DB Mult-Sc19.45 + 0.15% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) επιδιώκει να αναπαράγει την απόδοση του Deutsche Bank IQ διαφοροποιημένου γεωργικού δείκτη (DBIQ). Το χρηματιστήριο αξιών (ETF) κατέχει θέσεις στα 10 πιο διαπραγματεύσιμα και ρευστά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε αγροτικά προϊόντα. Δημιουργήθηκε την 1η Ιανουαρίου 2007, το ETF έχει δημιουργήσει μια μέση ετήσια απόδοση (AAR) αρνητική 1. 74% από την έναρξη. Έχει συνολικά ενεργητικά αξίας 715 εκατομμυρίων δολαρίων, με δείκτη δαπανών 0,9%, στις 20 Απριλίου 2016. Οι πέντε πρώτες θέσεις είναι η ζάχαρη με 13. 35%, τα βοοειδή με 12. 59%, η σόγια με 12. 47%, το καλαμπόκι με 11. 9% και προθεσμιακά καφέ με 11. 45%. Το ΕΙΕΕ κατέχει επίσης θέσεις σε χρεόγραφα του Ηνωμένου Βασιλείου για έσοδα από τόκους.

Τα αποτελέσματα πενταετούς, τριετούς και ενός έτους του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν αρνητικά 9,22, αρνητικά 4,8 και αρνητικά 4,8% αντίστοιχα. Οι ετήσιες επιδόσεις (YTD) ήταν 2,7%, από τις 19 Απριλίου 2016. Ενώ το ταμείο δεν υπήρξε ασήμι για τους μακροχρόνιους ταύρους, οι νέοι επενδυτές που αισθάνονται την πολυετή ανάκαμψη των βασικών προϊόντων βρείτε τις μετοχές αξίζει τον κόπο. Το ΕΙΕΕ είναι επίσης διαθέσιμο για ανοικτές πωλήσεις. Ο μέσος ημερήσιος όγκος των τριών μηνών ανέρχεται σε 318.000 μετοχές, γεγονός που είναι λίγο από την πλευρά της ρευστότητας. Ωστόσο, λαμβάνοντας υπόψη τις εναλλακτικές λύσεις, είναι το ETF επιλογής.

Το DB Agriculture, Διπλό Σύντομο ETN

, διαμορφώθηκε αρχικά στις 14 Απριλίου 2008 από την Deutsche Bank για να αντιγράψει αντίστροφα την μονοήμερη απόδοση της Deutsche Bank Υγρό δείκτη βασικών εμπορευμάτων Βέλτιστη απόδοση γεωργίας κατά αρνητικό 200%. Ο δείκτης αυτός αποτελείται από συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σιταριού, καλαμποκιού, σόγιας και ζάχαρης. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι συναλλαγματικό νόμισμα (ETN) και όχι ETF, το οποίο σημαίνει ότι δεν κατέχει στην πραγματικότητα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης βάσει του υποκείμενου δείκτη ή βασικών εμπορευμάτων.Αντ 'αυτού, πρόκειται για ένα ακάλυπτο, ανώτερο χρεωστικό σημείωμα που εκδίδεται από την Deutsche Bank. Σε αντίθεση με τα ETF, τα ETN δεν έχουν σφάλματα εντοπισμού, αλλά βασίζονται στον εκδότη να εκδίδει μετοχές συνεχώς για να διατηρήσει μια ισορροπημένη αγορά. Η τιμή της αγοράς βασίζεται αποκλειστικά στην προσφορά και τη ζήτηση, γεγονός που μπορεί να την οδηγήσει σε απομάκρυνση από τον υποκείμενο δείκτη παρακολούθησης. Οι ΕΤΝ βασίζονται στους διαιτητές και τις δυνάμεις της αγοράς για να διατηρήσουν τις συναλλαγές τους σε ευθυγράμμιση με τα υποκείμενα μέσα με ελάχιστα ασφάλιστρα σε εγγενή αξία. Ωστόσο, αυτός ο μηχανισμός τιμολόγησης της αγοράς μπορεί να παραμείνει αχαλίνωτος όταν ο εκδότης κάνει διαρθρωτικές αλλαγές.

Η πιο προφανής διαφορά μεταξύ των δύο κονδυλίων είναι ότι το Ταμείο Αγροτικής Ανάπτυξης της PowerShares DB είναι ένα μακρύ αγροτικό δείκτη εμπορευμάτων ETF, ενώ το DB Agriculture Double Short ETN είναι ένας 2Χ μοχλός-ανάστροφος δείκτης εμπορευμάτων ETN. Φυσικά οι δημοφιλείς επενδυτές θα εξετάσουν το ενδεχόμενο να πάρουν το ETF πολύ, προβλέποντας ένα ράλι στα εμπορεύματα. Bearish επενδυτές θα πάρει το ETN πολύ, προβλέποντας ένα sell-off σε βασικά προϊόντα. Το ETF είναι πιο διαφοροποιημένο, καθώς τα χαρτοφυλάκιά του καλύπτουν τα 10 κορυφαία futures επί εμπορευμάτων, σε αντίθεση με τις τέσσερις συμμετοχές της ETN. Η ρευστότητα είναι η διαφορά μεταξύ των δύο. Το Ταμείο PowerShares έχει περιουσιακά στοιχεία 715 ​​εκατομμυρίων δολαρίων και διαπραγματεύεται κατά μέσο όρο 375.000 μετοχές ημερησίως.

Την 9η Φεβρουαρίου 2012, η ​​Deutsche Bank σταμάτησε να εκδίδει άλλες μετοχές του DB Agriculture Double Short ETN. Το συνολικό ενεργητικό του έχει συρρικνωθεί σε μόλις $ 1. 08 εκατ. Ευρώ, με αναλογία δαπανών 0,75%. Οι πενταετείς, τριετείς και YTD εμφανίσεις ήταν 9. 41, 20. 55 και αρνητικές 13. 98%, αντίστοιχα, στις 20 Απριλίου 2016. Ωστόσο, αυτά τα στοιχεία για τις επιδόσεις είναι αμφίβολα, διότι κυριολεκτικά δεν υπάρχει όγκος ως περιουσιακά στοιχεία τελειώνουν. Ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών τριμήνου (ADTV) είναι μόνο 425 μετοχές. Η λεπτή ρευστότητα μόνο θα πρέπει να είναι αρκετός λόγος για τους επενδυτές να αποφύγουν το DB Agriculture Double Short ETN. Η δομή ΕΤΝ, η έλλειψη όγκου και ρευστότητας, καθώς και τα πιθανά διαρθρωτικά θέματα εξαγοράς, πιστωτικού κινδύνου και εκκαθάρισης περιουσιακών στοιχείων είναι περισσότερο από αρκετοί λόγοι για να ληφθεί υπόψη το Ταμείο Αγροτικής Ανάπτυξης της PowerShares DB για την έκθεση στις αγορές γεωργικών βασικών προϊόντων. Οι Bearish επενδυτές μπορούν να πουλήσουν το PowerShares ETF σε λογαριασμούς περιθωρίου.