Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χώρες ανταλλαγής (ETFs) έχουν γίνει εξαιρετικά δημοφιλείς στους επενδυτές επειδή ενσωματώνουν τα πολλά πλεονεκτήματα αυτής της ευπροσάρμοστης κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων, όπως ένα ευρύ φάσμα επιλογών, άφθονη ρευστότητα και χαμηλά έξοδα. Ωστόσο, η πληθώρα των ETF χωρών που είναι τώρα διαθέσιμα καθιστά πιο δύσκολο για τους επενδυτές να εντοπίζουν εκείνες που θα κάνουν τις καλύτερες επενδύσεις. Εδώ είναι οι Top 10 παράγοντες που πρέπει να λάβουμε υπόψη όταν αγοράζουμε ένα ETF χώρας που είναι το πιο κατάλληλο για το χαρτοφυλάκιό σας.

AD:

Top 10 παράγοντες που πρέπει να λάβετε υπόψη για μια χώρα ETF

1. Κίνδυνος χώρας : Αυτό θα πρέπει να είναι το σημείο εκκίνησης για την επιλογή ενός ETF χώρας. Ο κίνδυνος χώρας είναι μια φράση όλων των κινδύνων που σχετίζονται με την επένδυση σε ένα ξένο έθνος, συμπεριλαμβανομένου του πολιτικού κινδύνου, του οικονομικού κινδύνου, του συναλλαγματικού κινδύνου και του κινδύνου κυριαρχίας. Μια αλλαγή σε οποιονδήποτε από αυτούς τους κινδύνους μπορεί να έχει ουσιαστική επίδραση στο συνολικό κίνδυνο επένδυσης σε ένα έθνος. Για παράδειγμα, μια εκλεγμένη κυβέρνηση μπορεί να ανατραπεί από το στρατό (πολιτικός κίνδυνος) ή τα υψηλά επίπεδα χρέους μιας χώρας μπορεί να θέσουν σε αμφισβήτηση την εξυπηρέτηση του χρέους (κίνδυνος κυριαρχίας) ή μαζική εκροή κεφαλαίων μπορεί να θέσει σε κίνδυνο την ανάπτυξη (οικονομικός κίνδυνος). Ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι ένας άλλος σημαντικός κίνδυνος που πρέπει να εκτιμηθεί, καθώς τα περισσότερα ΕΤΑ δεν αντισταθμίζουν ούτε το απαγορευτικό κόστος αντιστάθμισης στις αναδυόμενες αγορές ούτε τη μη διαθεσιμότητα αντισταθμιστικών μέσων. Με τα ETF τώρα διαθέσιμα ακόμη και σε μικρότερες οικονομίες όπως η Κολομβία, το Περού και το Κατάρ, ο κίνδυνος χώρας παίρνει μεγαλύτερη σημασία κατά την επιλογή ενός ΕΙΕΕ.

AD:

1. Υποκείμενος δείκτης : Ένας άλλος βασικός παράγοντας που πρέπει να ληφθεί υπόψη είναι ο δείκτης στον οποίο βασίζεται το ETF. Συνήθως προτιμάται η επένδυση σε ένα ΕΙΕΕ που βασίζεται σε ένα ευρύ ευρείας ακολουθίας δείκτη και όχι σε ένα στενό και / ή σχετικά συγκεχυμένο δείκτη. Για παράδειγμα, δύο ΚΕΕ της Κίνας που είναι επί του παρόντος διαθέσιμα είναι το iShares MSCI China Index Fund και το Global X China Consumer ETF. Ο πρώτος παρακολουθεί τον δείκτη MSCI China - έναν ευρύ και γνωστό δείκτη - ενώ ο δείκτης παρακολουθεί τον δείκτη Solactive China Consumer. Ενώ το iShares MSCI ETF μπορεί να είναι κατάλληλο για τους περισσότερους επενδυτές που θέλουν να προσθέσουν την έκθεση της Κίνας στα χαρτοφυλάκιά τους, το Global ETF μπορεί να είναι κατάλληλο μόνο για έμπειρους επενδυτές που επιθυμούν συγκεκριμένη έκθεση στην κινεζική καταναλωτική αγορά.

AD:

1. Εκτιμήσεις : Όπως και με τις επενδύσεις σε μετοχές, οι αποτιμήσεις είναι ύψιστης σημασίας όταν επενδύονται σε ETFs. Στην επένδυση του ΕΙΕΕ, οι αποτιμήσεις αναφέρονται σε εκείνες του υποκείμενου δείκτη. Για παράδειγμα, εξετάστε τις σχετικές αποτιμήσεις των μεγιστάνων BRIC. Στις 22 Μαΐου 2014, ο δείκτης Bovespa της Βραζιλίας διαπραγματεύεται με P / E 16,2 και είχε μερισματική απόδοση 4,2%. Ο δείκτης δολαρίου RTS της Ρωσίας είχε P / E 6,4 και μερισματική απόδοση 3,5%. Ο δείκτης Sensex-30 της Ινδίας είχε P / E 18,1 και μερισματική απόδοση 1,4%. και η Shanghai Composite της Κίνας είχαν λόγο τιμής-κέρδους (P / E) 9.9 και μερισματική απόδοση 3, 0%. Οι εκτιμήσεις της πριμοδότησης της Ινδίας σε εκείνο το σημείο βασίστηκαν στην αισιοδοξία ότι θα ήταν το πρώτο έθνος του BRIC να ανακάμψει μετά από μια νέα κυβέρνηση υπέρ των επιχειρήσεων που κέρδισε γενικές εκλογές, ενώ η Ρωσία διαπραγματεύεται σε πολλαπλάσια έκπτωσης λόγω εντάσεων με την Ουκρανία. Ένας επενδυτής αξίας θα μπορούσε πιθανότατα να εκτιμήσει τις αποτιμήσεις για τη Ρωσία και την Κίνα ελκυστικότερες από αυτές για τη Βραζιλία και την Ινδία
2. Μακροπρόθεσμες Προοπτικές : Η επένδυση σε μια χώρα ETF απαιτεί κάποια κατανόηση των μακροπρόθεσμων οικονομικών προοπτικών της υποκείμενης χώρας. Για παράδειγμα, η επενδυτική διατριβή για τα προαναφερθέντα έθνη του BRIC είναι εύκολα κατανοητή, καθώς αυτές οι οικονομίες αναπόφευκτα θα είναι μεταξύ των μεγαλύτερων στον κόσμο στο όχι πολύ μακρινό μέλλον (η Κίνα είναι ήδη η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία). Είναι πολύ πιο δύσκολο να γίνει μια αναγκαιότητα επένδυσης για μια μικρή αναδυόμενη οικονομία που φέρει το δικό της σύνολο κινδύνων. Έτσι, αν δεν έχετε μια μοναδική αντίληψη για κάποια μακρινή οικονομία λόγω του ότι έχετε ζήσει ή εργαστεί εκεί, ίσως είναι καλύτερο να μείνετε στα μεγαλύτερα έθνη, καθώς η προβολή στις μακροπρόθεσμες προοπτικές τους είναι πολύ καλύτερη.
3. Λόγοι δαπανών : Οι δείκτες δαπανών για τα ETF χωρών είναι πολύ χαμηλότεροι από ό, τι για τα κεφάλαια των χωρών κλειστού τύπου, αλλά είναι σημαντικά υψηλότεροι από τους εθνικούς ETF. Λαμβάνοντας υπόψη δύο πανομοιότυπα ETF μονοετούς χώρας, ίσως είναι προτιμότερο να επιλέξουμε το ένα με τη χαμηλότερη αναλογία δαπανών, καθώς η μείωση ακόμη και του 25% μπορεί να κάνει τη διαφορά για μεγάλο χρονικό διάστημα.
4. Σφάλμα παρακολούθησης : Βεβαιωθείτε ότι έχετε ελέγξει το σφάλμα παρακολούθησης για μια χώρα ETF πριν επενδύσετε σε αυτήν. Ενώ ένα μικρό σφάλμα παρακολούθησης σημαίνει ότι το ETF παρακολουθεί στενά τον δείκτη, ένα μεγαλύτερο σφάλμα εντοπισμού μπορεί να διαταράξει μακροπρόθεσμα μέρος των επιστροφών του ΕΙΕΕ. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η απόδοση ενός δείκτη μετοχών είναι 10% ετησίως για μια περίοδο 10 ετών και η ετήσια απόδοση ενός υποκείμενου ETF - λόγω σφάλματος παρακολούθησης 0,5% - είναι 9,5%. Σε μια αρχική επένδυση 50.000 δολαρίων, το 0. 5% σφάλμα παρακολούθησης θα οδηγήσει σε έλλειμμα 5,75 δολάρια ΗΠΑ ή περίπου 4,5% μετά από 10 χρόνια (δηλαδή 129, 687 - 123, 911 δολάρια ΗΠΑ).
5. Σύνολο Ενεργητικού : Το συνολικό ενεργητικό του ΕΙΕΕ είναι ένας άλλος σημαντικός παράγοντας που πρέπει να λαμβάνεται υπόψη όταν λαμβάνεται μια επενδυτική απόφαση. Ένα ΕΙΕΕ με περιουσιακά στοιχεία κάτω από 100 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ μπορεί να έχει περιορισμένο επενδυτικό ενδιαφέρον, γεγονός που θα οδηγήσει σε περιορισμένη ρευστότητα και ευρύ περιθώριο διαπραγμάτευσης.
6. Όγκοι συναλλαγών : Αυτό προκύπτει από το προηγούμενο σημείο, καθώς ένα μεγαλύτερο ETF θα έχει γενικά υψηλότερο όγκο συναλλαγών από ένα μικρό ETF. Όπως και με ένα απόθεμα, οι υψηλότεροι όγκοι συναλλαγών μεταφράζονται σε καλύτερη ρευστότητα και αυστηρότερες διαφορές. Για παράδειγμα, το iShares MSCI China Index Fund που αναφέρθηκε νωρίτερα είχε συνολικό ενεργητικό ύψους 913 εκατ. Δολαρίων και όγκο συναλλαγών 491.000 μετοχές στις 23 Μαΐου 2014, ενώ το Global X China Consumer ETF είχε περιουσιακά στοιχεία 142 εκατ. USD και όγκο συναλλαγών 75, 000 μετοχές.
7. Ανοχή κινδύνου : Ο παράγοντας αυτός αφορά τον επενδυτή και όχι το ΕΙΕΕ. Η διαφοροποίηση και η αναζήτηση υψηλότερων αποδόσεων είναι επενδυτικοί στόχοι που είναι κοινές στους περισσότερους επενδυτές του ΕΙΕΕ, αλλά η ανοχή κινδύνου διαφέρει ευρέως από τον έναν επενδυτή στον επόμενο.Ενώ ένα ΕΙΕΕ μπορεί να φαίνεται ελκυστικό με βάση την αναμενόμενη απόδοση του, μπορεί να είναι συνετό να ελέγξει τις μετρήσεις κινδύνου του πριν από τη διάθεση κεφαλαίου. Ένα τέτοιο μέτρο κινδύνου είναι η μεταβλητότητα των 30 ημερών του ΕΙΕΕ. Από τις 22 Μαΐου 2014, η μεταβλητότητα για τις αγορές BRIC ήταν η ακόλουθη - Shanghai Composite 13. 3%, Sensex-30 15. 1%, Bovespa 18. 5%, και δολάριο RTS 27. 4%. Αντιστοιχίστε αυτά τα επίπεδα μεταβλητότητας με αυτά του S & P 500 (9,1%) και του TSX Composite (7,7%). Με αναδυόμενες αγορές δύο έως τρεις φορές πιο ευμετάβλητες από τις αγορές της Βορείου Αμερικής, βεβαιωθείτε ότι μπορείτε να χειριστείτε αυτό το επίπεδο μεταβλητότητας πριν αγοράσετε ένα ETF χώρας. (Δείτε επίσης την ενότητα "Αγορά στο περιθώριο για τους επενδυτές του ΕΙΕΕ")
8. Χρονοδιάγραμμα : Όπως και με τη ζωή, το χρονοδιάγραμμα είναι το μόνο που έχει να κάνει με την επένδυση σε ETF. Εξετάστε την πολύχρωμη απόδοση των ETF που εδρεύουν στην Ινδία από τον Αύγουστο του 2013 έως τον Μάιο του 2014. Οι δύο κύριοι δείκτες μετοχικού κεφαλαίου της Ινδίας - ο δείκτης Sensex-30 και ο δείκτης CNF Nifty των 50 εταιρειών - έφθασαν σε πολυετή βάση στις 28 Αυγούστου 2013 σε αυξημένες ανησυχίες σχετικά με τη συνεχιζόμενη ικανότητα της Ινδίας να προσελκύει ξένα κεφάλαια για τη χρηματοδότηση του ελλείμματος του προϋπολογισμού και του εμπορίου της. Καθώς το βρετανικό κόμμα Bharatiya Janata κέρδισε ώθηση στην πορεία προς τις εκλογές του Μαΐου 2014, οι επενδυτές παραβλέπουν τις δεξιές κλίσεις του και συγκεντρώνονται σε ινδικές μετοχές. Οι δύο δείκτες έφθασαν τα υψηλά επίπεδα στις 16 Μαΐου 2014, για μέσο κέρδος περίπου 47% από τα χαμηλά τους. Τα τέσσερα μεγαλύτερα ινστιτούτα ETF στο Ηνωμένο Βασίλειο έφτασαν τα υψηλά επίπεδα στις 22 Μαΐου 2014, σημειώνοντας αύξηση κατά μέσο όρο 63% από τα χαμηλότερα επίπεδα του Αυγούστου 2013. Οι επενδυτές που αγόρασαν αυτά τα ETF το 2013 ανταμείφθηκαν με γοητεία για την προθυμία τους να αναλάβουν περισσότερο κίνδυνο σε αυτή τη συγκεκριμένη περίπτωση.

Αγορά ETF χωρών

Μόλις εντοπίσετε το ETF της χώρας στην οποία θέλετε να επενδύσετε, η αγορά είναι εύκολη. Εφόσον τα περισσότερα ETFs διαπραγματεύονται σε μεγάλες ανταλλαγές, η αγορά ενός ETF είναι ακριβώς όπως η επένδυση σε ένα απόθεμα. Μπορείτε είτε να επενδύσετε σε ένα ΕΙΕΕ μέσω μιας μεσιτικής έκπτωσης μέσω διαδικτύου είτε μέσω του επενδυτικού σας συμβούλου. Όπως θα κάνατε με τις παραγγελίες μετοχών, δώστε προσοχή στη ρευστότητα του ΕΙΕΕ και αναζητήστε μικρά spreads bid-ask.

Η κατώτατη γραμμή

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, μολονότι τα μικρά ETF μιας χώρας πρέπει γενικά να αποφεύγονται λόγω του υψηλότερου βαθμού κινδύνου, ένας τρόπος μείωσης του κινδύνου αυτού είναι η επένδυση σε ένα περιφερειακό ETF που έχει τη χώρα ως συνιστώσα. Ανεξάρτητα από το αν επενδύετε σε ETF μιας χώρας ή σε ένα καλάθι όπως το BRIC ETF, οι Top 10 παράγοντες μας μπορούν να σας βοηθήσουν να επιλέξετε τα ETF χωρών που ταιριάζουν καλύτερα στους επενδυτικούς στόχους και την ανοχή κινδύνου.

Γνωστοποίηση: Ο συγγραφέας δεν διέθετε κανέναν από τους τίτλους που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο τη στιγμή της δημοσίευσης.