Οι επιλογές κλήσεων και οι επιλογές πώλησης είναι οι δύο βασικές στρατηγικές επιλογών. Ακολουθεί μια σύντομη επισκόπηση του τρόπου κέρδους από τη χρήση των put options στο χαρτοφυλάκιό σας.

Η βασική επιλογή πώλησης

Μια επιλογή πώλησης παρέχει στον επενδυτή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση πώλησης ενός αποθέματος σε συγκεκριμένη τιμή. Αυτή η τιμή είναι γνωστή ως απεργία ή τιμή άσκησης. Άλλοι σημαντικοί συμβατικοί όροι περιλαμβάνουν το μέγεθος της σύμβασης, το οποίο, για τα αποθέματα, είναι συνήθως ονομαστικής αξίας 100 μετοχών ανά σύμβαση. Η ημερομηνία λήξης καθορίζει πότε η επιλογή λήγει ή ωριμάζει. Το στυλ της σύμβασης είναι επίσης σημαντικό και μπορεί να είναι σε δύο μορφές. Οι αμερικανικές επιλογές αφήνουν έναν επενδυτή να ασκεί μια επιλογή οποιαδήποτε στιγμή πριν από την ημερομηνία λήξης. Οι ευρωπαϊκές επιλογές μπορούν να ασκηθούν μόνο κατά την ημερομηνία λήξης. Η διαδικασία διακανονισμού πρέπει επίσης να είναι γνωστή, όπως η παράδοση των μετοχών στην περίπτωση άσκησης εντός ορισμένου χρονικού διαστήματος. (Δείτε επίσης "Τι είναι το Bull Put Spread;" και "Τι είναι το Bear Put Spread;")

Γράφοντας Επιλογές για Εισόδημα

Η αγορά μιας επιλογής πώλησης είναι παρόμοια με τη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου ή τη μείωση της τιμής της μετοχής. Ωστόσο, ένας επενδυτής μπορεί επίσης να είναι σύντομος ή να γράψει ένα δικαίωμα πώλησης. Αυτό του επιτρέπει να εισπράττει εισόδημα με τη μορφή της λήψης της τιμής προαίρεσης και η ελπίδα είναι ότι το απόθεμα παραμένει πάνω από την τιμή άσκησης. Αν το απόθεμα πέσει κάτω από την τιμή προειδοποίησης, ο συγγραφέας έχει την υποχρέωση να αγοράσει το απόθεμα (επειδή του τίθεται αποτελεσματικά από τον κάτοχο του δικαιώματος πώλησης). Και πάλι, αυτό συμβαίνει εάν η τιμή της μετοχής πέσει κάτω από την τιμή άσκησης.

Όταν γράφετε επιλογές πώλησης, ο επενδυτής που είναι σύντομος στοιχηματίζει ότι η τιμή της μετοχής θα παραμείνει πάνω από την τιμή άσκησης κατά τη διάρκεια της περιόδου επιλογής. Όταν συμβεί αυτό, ο επενδυτής είναι σε θέση να κρατήσει το ασφάλιστρο και να κερδίσει εισόδημα από τη στρατηγική.

Συνδυάζοντας ένα Put με άλλη επιλογή

Για να δημιουργήσετε μια πιο προηγμένη στρατηγική και να επιδείξετε τη χρήση των put options στην πράξη, σκεφτείτε να συνδυάσετε μια επιλογή πώλησης με μια επιλογή κλήσης. Αυτή η στρατηγική είναι γνωστή ως straddle και αποτελείται από την αγορά ενός opt put καθώς και να πάει μακρά μια επιλογή κλήσης. Σε αυτή την περίπτωση, ο επενδυτής εικάζει ότι το απόθεμα πρόκειται να έχει μια σχετικά σημαντική κίνηση είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω.

Για παράδειγμα, υποθέστε ένα χρηματιστήριο σε $ 11. Η στρατηγική straddle μπορεί να είναι σχετικά απλή και αποτελείται από την αγορά τόσο το put και κλήση σε τιμή άσκησης των $ 11. Δύο μακρές επιλογές αγοράζονται με την ίδια ημερομηνία λήξης και επιτυγχάνεται κέρδος αν το απόθεμα κινείται πάνω ή κάτω κατά περισσότερο από το κόστος για την αγορά και των δύο επιλογών.

Εξετάζοντας ένα πραγματικό απόθεμα, οι μετοχές της Staples διαπραγματεύθηκαν πρόσφατα περίπου 11 δολάρια ανά μετοχή. Μια επιλογή κλήσης μετατρέπεται σε $ 0. 20 και μια εμπορική επιλογή διαπραγματεύεται στα $ 0. 15 για συνολικό κόστος $ 0.35 για μία μόνο σύμβαση. Σε αυτή την περίπτωση, το απόθεμα θα πρέπει να αυξηθεί πέρα ​​από τα $ 11. 35 για την επιλογή κλήσης για να αρχίσει να πληρώνει και κάτω από $ 10. 65 για να ξεκινήσει η αποπληρωμή της στρατηγικής.

Bottom Line

Οι παραπάνω στρατηγικές επιλογών πώλησης μπορούν να συνδυαστούν με μια τεράστια ποικιλία εξωτικών θέσεων, αλλά θα πρέπει να παρέχουν μια καλή εισαγωγή στα βασικά.

Τη στιγμή της συγγραφής, ο Ryan C. Fuhrmann δεν κατείχε μετοχές σε καμία από τις εταιρείες που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο.