Φορολογική επίδραση στο κόστος κεφαλαίου
Όσον αφορά τους φόρους, είναι σημαντικό να ληφθεί υπόψη ότι οι πληρωμές τόκων επί του χρέους μπορούν να αφαιρεθούν ως έξοδα και συνεπώς να μειωθούν οι συνολικοί φόροι. Ωστόσο, μια εταιρεία δεν μπορεί να αναφέρει τα μερίσματα ως έξοδο, οπότε τα μερίσματα δεν επηρεάζουν τους φόρους μιας εταιρείας. Αυτό είναι σημαντικό για μια εταιρεία να έχει κατά νου όταν καθορίζει και κάνει αλλαγές στη δομή του κεφαλαίου.
Επίδραση πτώχευσης στο κόστος κεφαλαίου
Το κόστος πτώχευσης μπορεί επίσης να επηρεάσει σημαντικά το κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας. Όταν μια εταιρεία επενδύει σε χρέη, η εταιρεία υποχρεούται να εξυπηρετεί το χρέος κάνοντας απαιτούμενους τόκους. Οι πληρωμές τόκων μεταβάλλουν τα κέρδη μιας εταιρείας καθώς και τις ταμειακές ροές. Για κάθε εταιρεία υπάρχει μια βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση, συμπεριλαμβανομένου ενός ποσοστού χρέους και ιδίων κεφαλαίων, μια ισορροπία μεταξύ των φορολογικών οφελών του χρέους και των ιδίων κεφαλαίων. Καθώς μια εταιρεία συνεχίζει να αυξάνει το χρέος της πάνω από το ποσό που δηλώνεται από τη βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση, το κόστος για τη χρηματοδότηση του χρέους γίνεται υψηλότερο καθώς το χρέος είναι πλέον πιο επικίνδυνο για τον δανειστή. Ο κίνδυνος πτώχευσης αυξάνεται με το αυξημένο χρέος. Δεδομένου ότι το κόστος του χρέους γίνεται υψηλότερο, επηρεάζεται το WACC. Με την προσθήκη χρέους, το WACC θα μειωθεί αρχικά καθώς τα οφέλη θα υλοποιηθούν, αλλά μόλις επιτευχθεί και στη συνέχεια ξεπεραστεί η βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση, το αυξημένο χρέος θα προκαλέσει σημαντική αύξηση του WACC.
Χώρες με υψηλότερο και χαμηλότερο συντελεστή φορολογίας εταιρειών (AAPL, IBM)
Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι ο Νο 2 στον κόσμο λόγω του υψηλού συντελεστή φορολογίας εταιρειών. Υπάρχουν τρόποι γύρω από την πληρωμή και πολλά έθνη με χαμηλότερα ποσοστά είναι χειρότερα.
Πώς το σταθερό και το μεταβλητό κόστος επηρεάζουν το οριακό κόστος παραγωγής;
Μάθετε για το οριακό κόστος παραγωγής.
Πώς επηρεάζει το κόστος πτώχευσης την κεφαλαιακή δομή μιας εταιρείας;
Κατανοούν τη θεωρία Modigliani και Miller για τη δομή κεφαλαίου. Μάθετε πώς η θεωρία δείχνει πώς το κόστος της πτώχευσης επηρεάζει τη δομή κεφαλαίου μιας εταιρείας.