Η χρηματοπιστωτική βιομηχανία μας έδωσε αμέτρητα σκάνδαλα και ειδήσεις στην πρώτη σελίδα σχετικά με τους οικονομικούς επαγγελματίες που έχουν εξαπατήσει τους επενδυτές, τους εργοδότες και τους συνομηλίκους τους. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η απληστία είναι ένα ισχυρό συναίσθημα, αλλά μερικές φορές η ανήθικη συμπεριφορά μειώνεται σε μια έλλειψη εκπαίδευσης σχετικά με τις βασικές αρχές των οικονομικών προτύπων.
Λαμβάνοντας υπόψη τις διάφορες καταστάσεις που εμφανίζονται συχνά κατά τη διάρκεια της σταδιοδρομίας ενός επαγγελματία του χρηματοπιστωτικού τομέα και πώς πρέπει να χειριστούμε τέτοιες περιστάσεις, μπορούμε να προσπαθήσουμε όχι μόνο να ανταποκριθούμε στα πρότυπα αυτά, αλλά και να τα υπερβούμε. (Για φόντο, διαβάστε Οι μεγαλύτερες απάτες στο χρηματιστήριο όλων των εποχών .)

Βλ.: Ηθική Επένδυση

Υλικό Μη Διαφημιστικής Πληροφόρησης
Για πολλούς επαγγελματίες που ασχολούνται με τίτλους, προκύπτουν περιπτώσεις όπου αποκτούν ουσιαστικές μη δημόσιες πληροφορίες. Αυτός ο τύπος πληροφοριών ορίζεται ως οτιδήποτε μπορεί να έχει αντίκτυπο στην τιμή μιας ασφάλειας και δεν έχει ακόμη δημοσιοποιηθεί. Για παράδειγμα, αν ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας σας θα σας πει κατά τη διάρκεια μιας συνεδρίασης ότι τα επερχόμενα αποτελέσματα των κερδών θα είναι απογοητευτικά, μόλις λάβατε σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες. Ως μέτοχος στην εταιρεία σας, ενδέχεται να μπείτε στον πειρασμό να καλέσετε τον μεσίτη σας και να τοποθετήσετε μια εντολή πώλησης για να αποφύγετε την απώλεια κεφαλαίου. Ωστόσο, αυτό θα χαρακτηριζόταν ως εμπιστευτική διαπραγμάτευση και οι κυρώσεις που συνδέονται με αυτό είναι πολύ χειρότερες από οποιαδήποτε απώλεια χαρτιού που μπορεί να υποστείτε.

Οι μη δημοσιοποιημένες πληροφορίες μπορούν να έρθουν σε διάφορες μορφές, για διάφορους επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα. Για παράδειγμα, ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου ο οποίος κατέχει μεγάλες συμμετοχές σε μετοχές μικρού κεφαλαιοποίησης μπορεί να έχει σημαντική επίδραση στη κίνηση των αποθεμάτων με βάση τις πωλήσεις ή τις αγορές των εν λόγω αποθεμάτων. Εάν ο διαχειριστής αποφάσισε να αποχωρήσει από μια μεγάλη θέση σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης βάσει μιας σύστασης από έναν από τους αναλυτές της αγοράς της επιχείρησής τους, θα ήταν ανήθικο να ειδοποιεί ο διαχειριστής μερικούς πελάτες "υψηλής αξίας" που μπορεί να κατέχουν πριν από την πώληση των μετοχών. Παρόλο που δεν μπορεί να φαίνεται πολύ, οι νόμοι έχουν σπάσει και όλα τα εμπλεκόμενα μέρη μπορούν να διωχθούν. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε Οκτώ κατευθυντήριες γραμμές για τους εμπόρους .

Θεωρία Μωσαϊκού
Οι πληροφορίες εσωτερικού δεν είναι ασπρόμαυρη έννοια με κανένα τρόπο. Πολύ συχνά, οι επαγγελματίες μπορεί να σκοντάψουν σε αυτές τις πληροφορίες απρόθυμα ή να ακούσουν συνομιλίες μέσα και γύρω από το γραφείο. Το θέμα γίνεται ακόμα πιο θολό για τους αναλυτές που πραγματοποιούν ερευνητικές επιχειρήσεις και εκδίδει επαγγελματικές συστάσεις σχετικά με τις αξίες τους. Οι διευθυντές ήταν γνωστοί για να δίνουν προοπτικές κερδών κατά τη διάρκεια συναντήσεων αναλυτών πριν από τη δημόσια αποφυλάκιση. Τώρα, ενώ αυτό μπορεί ή δεν μπορεί να χαρακτηριστεί ως δημόσια πληροφορία όταν μια αίθουσα γεμάτη αναλυτές έχουν λάβει τις πληροφορίες, η διαπραγμάτευση αυτών των πληροφοριών κατά τη διάρκεια ή αμέσως μετά τη συνεδρίαση μπορεί να χαρακτηριστεί ως εμπιστευτική διαπραγμάτευση.Η κατάλληλη δράση σε μια τέτοια κατάσταση θα ήταν να παροτρύνει το διοικητικό συμβούλιο να δημοσιοποιεί αμέσως τις πληροφορίες στο κοινό. Μόλις περάσει αρκετός χρόνος, η διαπραγμάτευση ή η διατύπωση συστάσεων σχετικά με τις πληροφορίες είναι δίκαιο παιχνίδι. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Η αλήθεια για το Insider Trading .)

Δεδομένου ότι οι αναλυτές συγκεντρώνουν πληροφορίες για τις εταιρείες και τους τίτλους προκειμένου να σχηματίσουν μια σαφή εικόνα της εύλογης αξίας τους, διάφορες πηγές, οι οποίες μπορεί να είναι δημόσιες, υλικές και μη υλικές. Είναι δυνατό για έναν αναλυτή να καταλήξει σε συμπεράσματα που θα θεωρούνταν εμπιστευτικά εάν είχαν κοινοποιηθεί σε αυτά από μια εταιρεία εμπιστευματοδόχων. Ωστόσο, οι αναλυτές είναι ελεύθεροι να κάνουν συστάσεις βάσει των ευρημάτων τους σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές της θεωρίας των ψηφιδωτών. Η θεωρία των ψηφιδωτών αναφέρει ότι οι αναλυτές είναι ελεύθεροι να χρησιμοποιούν δημόσιες, υλικές και μη πληροφορίες κατά τη διάρκεια της επαγγελματικής τους έρευνας και ότι οποιαδήποτε συμπεράσματα φθάνουν μπορούν να θεωρηθούν ως "δίκαιο παιχνίδι" και μπορούν να αποδοθούν στην έρευνά τους και όχι σε εμπιστευτικές πληροφορίες .

Λαμβάνοντας τον High Road
Ξέρω τι σκέφτεστε: «Είμαι ειλικρινής άνθρωπος και δεν θα έμπαινα σε μια κατάσταση όπου τα δεοντολογικά μου πρότυπα θα τεθούν υπό αμφισβήτηση». Αυτό μπορεί να ισχύει, αλλά η επαγγελματική ηθική και τα πρότυπα ξεπερνούν το άτομο. η ηθική είναι μια προσπάθεια σε ολόκληρο τον κλάδο. Εάν κάποιος από τους συναδέλφους ή τους συναδέλφους σας εμπλέκεται σε αμφισβητήσιμες δραστηριότητες, δεν αρκεί απλά να αποσυνδεθείτε από αυτό το άτομο. Με τη συνειδητή δυνατότητα να συνεχίσετε τις παράνομες ή ανήθικες δραστηριότητες, εσείς οι ίδιοι μπορεί να συμπεριληφθεί σε οποιεσδήποτε τιμωρητικές ενέργειες που προκύπτουν από αυτές τις ενέργειες. Αν και κανείς δεν θέλει να είναι σε θέση να χτυπήσει το σφύριγμα σε κάποιον συνεργάτη ή φίλο, τελικά είναι δική σας ευθύνη να εξασφαλίσετε δίκαιη πρακτική στον χρηματοπιστωτικό κλάδο και να είστε υπέρτατοι για την ηθική του ατόμου. Οι επαγγελματίες μπορούν επίσης να ενθαρρύνουν τους εργοδότες να δημιουργήσουν ένα χώρο εργασίας που να ασκεί λιγότερο αντιφατική πίεση στους εργαζόμενους. Για παράδειγμα, η εφαρμογή ενός «κινεζικού τείχους» μεταξύ διαφόρων τμημάτων, όπως ένας διαμεσολαβητής και ένα συμβουλευτικό τμήμα, μπορεί να περιορίσει τις διαρροές εμπιστευτικών πληροφοριών και να κρατήσει τους διαμεσολαβητές, τους συμβούλους, τους αναλυτές και άλλους επαγγελματίες από το να παρασύρονται στη μέση μιας παραβίασης της ασφάλειας. Επίσης, οι τράπεζες επενδύσεων μπορούν επίσης να εφαρμόζουν γκρίζους καταλόγους όταν συζητούνται οποιεσδήποτε αξίες για αναδοχή ή αλλαγή αξιολόγησης. Οι κατάλογοι αυτοί ορίζουν ότι κανένας υπάλληλος δεν μπορεί να ανταλλάξει εν γνώσει του οποιουσδήποτε τίτλους που ενδέχεται να επηρεαστούν από τις ενέργειες της τράπεζας. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε το Το Κινέζικο Τείχος Προστατεύει από Συγκρούσεις Ενδιαφέροντος

.) Η Κάτω Γραμμή Έχουμε χαράξει μόνο την επιφάνεια των ηθικών διλημμάτων και καταστάσεων ημέρα. Με τα χρόνια, οι οικονομικοί επαγγελματίες έχουν στοχεύσει σε αμέτρητα σκάνδαλα και ισχυρισμούς περί απάτης, οι οποίοι έπληξαν τη βιομηχανία και έδωσαν στους οικονομικούς επαγγελματίες ένα μαύρο μάτι.Γνωρίζοντας τις κατευθυντήριες γραμμές που πρέπει να ακολουθήσετε, ενθαρρύνοντας τις διασφαλίσεις στον χώρο εργασίας και κρατώντας τον εαυτό σας στα υψηλότερα ηθικά πρότυπα, μπορείτε να αναλάβετε ηγετικό ρόλο για να διασφαλίσετε ότι η χρηματοπιστωτική βιομηχανία παραμένει δίκαιη και διαφανής για όλους τους εμπλεκόμενους. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο

Οδηγός Σπουδών CFA Επίπεδο Ι: Ηθική & Πρότυπα
.