Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται τα χρηματιστήρια (ETFs) είναι επενδυτικά κεφάλαια που στοχεύουν στην αύξηση των αποδόσεων, παρέχοντας στους επενδυτές έκθεση σε διάφορους συστηματικούς επενδυτικούς παράγοντες. Αυτά τα κεφάλαια μπορούν επίσης να σταθμιστούν εξίσου, να αντιστραφούν με βάση τον κίνδυνο ή να χρησιμοποιήσουν κάποια ιδιόκτητη μέθοδο για την ελαχιστοποίηση ορισμένων παραγόντων κινδύνου. Αυτοί οι τύποι ETF υπερβαίνουν την παραδοσιακή κεφαλαιοποιητική προσέγγιση που χρησιμοποιούν οι περισσότερες παθητικές επενδύσεις και αντλούν, αντίθετα, τη διάρθρωση των χαρτοφυλακίων τους με βάση παράγοντες όπως η ρευστότητα, τα μερίσματα, η μεταβλητότητα ή οι θεμελιώδεις παράγοντες.

Από τον Μάρτιο του 2016, υπήρχαν υπό διαχείριση 400 εκατομμύρια δολάρια (AUM) σε έξυπνα βήτα κεφάλαια και εκτιμάται ότι υπάρχουν πάνω από 700 έξυπνα προϊόντα beta διαθέσιμα σε όλο τον κόσμο. Με μια τόσο μεγάλη αγορά, υπάρχουν μύθοι και παρερμηνείες που κατέχουν οι επενδυτές σχετικά με αυτούς τους τύπους επενδύσεων.

Οι στρατηγικές Smart Beta χρησιμοποιούν μόνο μετοχές

Ενώ υπάρχουν πολλές στρατηγικές βελτιστοποιημένων beta στρατηγικών, όπως η μεταβλητότητα, η δυναμική, τα κέρδη ή τα μερίσματα, πολλά έξυπνα βήτα κεφάλαια επικεντρώνονται σε άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως το σταθερό εισόδημα, τα εμπορεύματα και τα νομίσματα . Για παράδειγμα, τα έξυπνα βέλτιστα κονδύλια σταθερού εισοδήματος μπορούν να σχεδιαστούν για να επωφεληθούν από την αναποτελεσματικότητα της αγοράς που οφείλεται σε μακροοικονομικούς παράγοντες, όπως ο πιστωτικός κίνδυνος ή ο κίνδυνος επιτοκίων. Τα έξυπνα αμοιβαία κεφάλαια σταθερού εισοδήματος μπορούν να σχεδιαστούν χρησιμοποιώντας μια ιδιόκτητη μέθοδο για να λάβουν το πιο βελτιστοποιημένο πλεονέκτημα αυτών των δύο παραγόντων.

Τα Smart Beta Funds Are Diversified

Παρόλο που τα έξυπνα βήτα κεφάλαια μπορούν να προσθέσουν οφέλη διαφοροποίησης σε ένα παραδοσιακά παθητικό χαρτοφυλάκιο, δεν είναι απαραιτήτως το γεγονός ότι τα έξυπνα beta funds είναι καλά διαφοροποιημένα. Πολλά έξυπνα βήτα ETFs διαρθρώνουν τα χαρτοφυλάκιά τους για να συμπεριλάβουν εκατοντάδες ατομικές κινητές αξίες, αλλά με επίκεντρο ορισμένους παράγοντες μπορεί να οδηγήσουν σε έλλειψη διαφοροποίησης εισάγοντας δευτερεύουσες μεροληψίες οι οποίες κατά συνέπεια οδηγούν σε ακούσιους κινδύνους. Ένα παράδειγμα αυτού είναι ένα χαρτοφυλάκιο που επικεντρώνεται στην ορμή των τιμών. Αυτό το χαρτοφυλάκιο, αν είχε κατασκευαστεί στα τέλη της δεκαετίας του 1990, θα είχε υπερβολικά υπερβολικό βάρος στον τομέα της τεχνολογίας, ο οποίος στη συνέχεια συνετρίβη από το 1999 έως το 2001. Ένα πιο πρόσφατο παράδειγμα είναι τα έξυπνα βήτα με βάση την αστάθεια που θα είχαν υποβαθμιστεί στον χρηματοπιστωτικό τομέα το 2009 τότε θα συνέβαλε σε μεγάλη υποαπόδοση.

AD:

Τα Smart Beta Ταμεία Διαχειρίζονται ενεργά

Τα έξυπνα βήτα κεφάλαια θεωρούνται συχνά ενεργά, αλλά στην πραγματικότητα είναι παθητικά. Απλώς υπερβαίνουν τα παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια, τα οποία παραδοσιακά χρησιμοποιούν μεθοδολογίες με βάση την κεφαλαιοποίηση, χρησιμοποιώντας εναλλακτικές μεθόδους κατασκευής χαρτοφυλακίων και σταθμισμένες μεθόδους. Αυτό δεν σημαίνει ότι οι διαχειριστές επενδύσεων διαχειρίζονται ενεργά το χαρτοφυλάκιο, αλλά μόνο το καθεστώς στάθμισης είναι θεμελιωδώς διαφορετικό.Αυτό που κάνει τα έξυπνα βήτα κεφάλαια παρόμοια με τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια είναι το γεγονός ότι τα έξυπνα βήτα κεφάλαια προσφέρουν τη δυνατότητα να ξεπεράσουν το δείκτη της αγοράς. Συνεπώς, ενδέχεται να υποφέρουν λιγότερο από τον δείκτη για δεδομένη χρονική περίοδο. Λόγω αυτής της διαδικασίας κατασκευής χαρτοφυλακίων, τα έξυπνα βήτα κεφάλαια θεωρούνται συχνά ένα υβρίδιο παθητικών και ενεργά διαχειριζόμενων επενδυτικών στυλ, επειδή λαμβάνουν τα οφέλη από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια διατηρώντας παράλληλα τα πλεονεκτήματα των παθητικά διαχειριζόμενων κεφαλαίων. Πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι τα έξυπνα βήτα κεφάλαια είναι γενικά πολύ λιγότερο δαπανηρά από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια.