Η αγορά του αποθέματος της Fannie Mae δεν είναι για το αχνό της καρδιάς. Ο γίγαντας των υποθηκών έχει περάσει πολύ από τότε που οι στεγαστικές και χρηματοπιστωτικές αγορές κατέρρευσαν το 2008.

Κάποιο υπόβαθρο

Ο Ομοσπονδιακός Σύνδεσμος Στεγαστικών Δανείων (FNMA), συνήθως ονομάζεται Fannie Mae, είναι ο μεγαλύτερος χρηματοδότης ή υποστηρικτής 30ετίας δανείων σταθερού επιτοκίου. Η Fannie Mae δεν παρέχει στεγαστικά δάνεια απευθείας στους δανειολήπτες. Αγοράζει και εγγυάται μέσω της δευτερογενούς αγοράς ενυπόθηκων δανείων και τις συγκεντρώνει για να σχηματίσει τίτλους που εξασφαλίζονται με στεγαστικά δάνεια (MBS). Τα ιδρύματα, συμπεριλαμβανομένων των ασφαλιστικών εταιρειών, των συνταξιοδοτικών ταμείων και των επενδυτικών τραπεζών, αγοράζουν το MBS. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Fannie Mae: Τι Λειτουργεί και πώς λειτουργεί .)

Η Fannie Mae είναι ένας από τους δύο μεγαλύτερους αγοραστές υποθηκών στη δευτερογενή αγορά. Το άλλο είναι το Federal Home Loan Mortgage Corp. ή ο Freddie Mac. Και οι δύο είναι επιχειρήσεις που χρηματοδοτούνται από την κυβέρνηση (GSEs).

Η Fannie Mae ιδρύθηκε το 1938 από το Κογκρέσο κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης για να τονώσει την αγορά κατοικίας. Με την επένδυση στην αγορά ενυπόθηκων δανείων δημιουργεί ρευστότητα για τους δανειστές, η οποία με τη σειρά τους τους επιτρέπει να ασφαλίσουν περισσότερες υποθήκες αυξάνοντας τη διαθεσιμότητα στους δανειολήπτες. (Για περισσότερες πληροφορίες: Πώς η Fannie Mae κάνει χρήματα; )

Σε δεύτερο εξάμηνο του 2008, κατά τη διάρκεια της πιστωτικής κρίσης, οι Fannie Mae και Freddie Mac αναλήφθηκαν από την κυβέρνηση μέσω της συντηρήσεως της Federal Housing Finance Επιτροπή. Και οι δύο εξοικονομήθηκαν από την κατάρρευση αφού η κυβέρνηση τους έσωσε στο ύψος των 187 δολαρίων. 4 δισ. Ευρώ. Υπό τη συντηρητικότητα, τόσο τα κέρδη της GSE πηγαίνουν στην κυβέρνηση.

Η Fannie Mae έχει αποτελέσει αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης από το 1968 και τώρα ασχολείται με το εμπόριο (FNMA). Το χρηματιστήριο διαπραγματεύθηκε στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης μέχρι το 2010, αλλά διαγράφηκε αφού το απόθεμά του υποχώρησε κάτω από τις ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις που είχε ορίσει η NYSE. (

Fannie Mae και Freddy Mac

) Ακρόαση μετόχων Η Fannie Mae έχει προσελκύσει ορισμένους μεγάλους επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, μερικοί από τους οποίους έχουν κατέθεσε αγωγές κατά της κυβέρνησης που κατ 'ουσίαν ισχυρίζονται ότι παραβιάζει τα δικαιώματα των μετόχων, κατανέμοντας τα κέρδη της GSE στο αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών.

Στα τέλη Σεπτεμβρίου ένα δικαστήριο έριξε το πρώτο από τα περίπου 20 αγωγές που έχουν κατατεθεί μέχρι στιγμής. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Fannie Mae, Freddie Mac και η πιστωτική κρίση του 2008

) Προτεινόμενα νομοσχέδια Πώς, αν και πότε θα βγει η Fannie Mae από την κατάσταση της συντηρητικότητας . Αρκετοί προτεινόμενοι λογαριασμοί έχουν προσπαθήσει να αναδιαμορφώσουν πλήρως τον Freddie Mae και τον αδελφό Freddie Mac. Ένα νομοσχέδιο που έχει εκκαθαρίσει την επιτροπή τραπεζών της Γερουσίας θα εξαλείψει και τα δύο.Θα αντικατασταθούν από ένα ιδιωτικό σύστημα ασφάλισης για ενυπόθηκα χρεόγραφα και θα συσταθεί ομοσπονδιακός οργανισμός ασφάλισης υποθηκών για την παροχή μερικής ομοσπονδιακής εγγύησης για τίτλους που εξασφαλίζονται με ενυπόθηκα δάνεια.

Δεν είναι ξεκάθαρο πώς θα σήμαινε για τους επενδυτές σε αυτό το σημείο οποιαδήποτε αλλαγή των Fannie Mae και Freddie Mac.

Κερδοφορία

Η Fannie Mae έχει προχωρήσει πολύ από τότε που διασώθηκε από την κυβέρνηση τον Σεπτέμβριο του 2008. Έχει κερδίσει τα τελευταία 10 τρίμηνα. Κατά το πρώτο και δεύτερο τρίμηνο του 2014 κέρδισε $ 5. 3 δισεκατομμύρια και 3 δολάρια. 7 δισ. Ευρώ καθαρού εισοδήματος, αντίστοιχα. Μέχρι σήμερα έχει αποπληρώσει την κυβέρνηση περισσότερο από ό, τι έλαβε από τη διάσωση. Η τιμή των μετοχών της Fannie Mae κυμαίνεται από ένα υψηλό των $ 6. 25 έως ένα χαμηλό των $ 1. 26 το τελευταίο έτος από το τέλος Σεπτεμβρίου 2014. Κλείνει στα $ 2. (999)>

Η κατώτατη γραμμή Παρά τη μεγάλη ανάκαμψη, το μέλλον της Fannie Mae παραμένει ασταθές. Εάν είστε αντίθετοι με τις επενδύσεις υψηλού κινδύνου, θα πρέπει ίσως να αποφύγετε τις επενδύσεις. Αλλά εάν είστε σε θέση να οδηγήσετε το κυλιόμενο καράβι μακροπρόθεσμα, υψηλός κίνδυνος θα μπορούσε να αποδειχθεί μεγάλη ανταμοιβή. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Η αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών: Εισαγωγή στα ροζ φύλλα

.