Όταν ένα άτομο προετοιμάζεται να εισέλθει στον κόσμο των επαγγελματιών επενδύσεων, πρέπει να λάβει - και να περάσει - εξετάσεις πιστοποίησης. Συχνά πριν το άτομο είναι έτοιμο να λειτουργήσει πλήρως στο επάγγελμά του, υπάρχουν πολλαπλές εξετάσεις που πρέπει να διαπραγματεύονται με επιτυχία.

Μόλις ο υποψήφιος εγγεγραμμένος εκπρόσωπος περάσει την πρώτη "βασική" εξέταση - συνήθως η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοπιστωτικής Βιομηχανίας (FINRA) Σειρά 6 ή Σειρά 7 - παραμένει τουλάχιστον ένα ακόμα εμπόδιο: Σειρά 63, 65 ή 66. το μυαλό πολλών είναι: "Ποιος πρέπει να περάσω;" Σε αυτό το άρθρο, θα σας δείξουμε πώς μπορείτε να απαντήσετε αυτό το ερώτημα στον εαυτό σας. Ελέγξτε τους δωρεάν οδηγούς σπουδών μας, Σειρά 65, Σειρά 63 και Σειρά 66 .

Ποια είναι η διαφορά;
Και οι τρεις αυτές εξετάσεις δημιουργήθηκαν από τη NASAA της Βορείου Αμερικής και διοικούνται, με σύμβαση από την οργάνωση αυτή, από την FINRA, που ήταν γνωστή ως NASD.

Η NASAA, όπως υποδηλώνει η ονομασία, είναι μια οργάνωση διαχειριστών τίτλων. Ο όρος "διαχειριστής" είναι ένας γενικός τίτλος που χρησιμοποιείται για να υποδείξει το πρόσωπο που είναι υπεύθυνο για την επιβολή του νόμου περί ενιαίων κινητών αξιών σε ένα κράτος. Σε διάφορα κράτη, το πρόσωπο αυτό ονομάζεται "Επίτροπος", "Διευθυντής" ή "Υφυπουργός Χρεογράφων".

Η NASA, ως οργανισμός, προηγείται των μεγάλων ομοσπονδιακών νόμων περί κινητών αξιών, όπως ο νόμος περί χρεογράφων του 1933 και ο νόμος περί τίτλων και ανταλλαγών του 1934. Συγκροτήθηκε στο Κάνσας το 1916 και έκανε το πρώτο του προσπάθειες για την τυποποίηση των νόμων περί κινητών αξιών των κρατών αμέσως μετά. Οι στόχοι του οργανισμού περιλάμβαναν την προστασία του κοινού και συνέταξε πρότυπα νόμους. Αυτοί οι νόμοι θα μπορούσαν να υιοθετηθούν από τα μεμονωμένα κράτη για την πρόληψη της απάτης και την καταγραφή των ατόμων που εμπλέκονται στην επιχείρηση τίτλων.

Η δικαιοσύνη του Ανώτατου Δικαστηρίου του Κάνσας, στις πρώτες μέρες της ρύθμισης των κινητών αξιών, αναφέρθηκε λέγοντας ότι οι άνθρωποι έρχονταν στην πολιτεία του και πωλούσαν σχέδια που δεν είχαν πλέον ουσία από "… τόσες πολλές μπλε ουρανός." Ως εκ τούτου, ο νόμος περί ενιαίων κινητών αξιών αναφέρεται ως "Νόμοι Blue Sky".

Κοινοί όροι για υποψήφιους για εξετάσεις

Πριν προχωρήσουμε, ίσως είναι χρήσιμο να διευκρινίσουμε ορισμένους ορισμούς. Ο νόμος περί ενιαίων κινητών αξιών ορίζει τον αντιπρόσωπο συμβούλων επενδύσεων (IAR) ως:

"εκπρόσωπος συμβούλου επενδύσεων": πρόσωπο που απασχολείται από επενδυτικό σύμβουλο ή σύμβουλο επενδύσεων καλυπτόμενο από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση, όσον αφορά τους τίτλους, διαχειρίζεται λογαριασμούς ή χαρτοφυλάκια πελατών, καθορίζει ποιες συστάσεις ή συμβουλές σχετικά με τους τίτλους θα πρέπει να παρέχονται, παρέχει επενδυτικές συμβουλές ή ότι κατέχει τον εαυτό του ως παροχή επενδυτικών συμβουλών, λαμβάνει αποζημίωση για να ζητήσει, να προσφέρει ή να διαπραγματευτεί την πώληση ή να πωλεί επενδυτικές συμβουλές ή να επιβλέπει τους υπαλλήλους που εκτελούν οποιοδήποτε από τα παραπάνω.Ο όρος δεν περιλαμβάνει ένα άτομο που:

1. Εκτελεί μόνο γραφειοκρατικές ή υπουργικές πράξεις

2. Είναι ένας πράκτορας του οποίου η παροχή επενδυτικών συμβουλών είναι αποκλειστικά παρεπόμενη του ατόμου που ενεργεί ως αντιπρόσωπος και δεν λαμβάνει ειδική αποζημίωση για υπηρεσίες συμβούλων επενδύσεων

3. Εργάζεται ή συνεργάζεται με έναν ομοσπονδιακό καλυμμένο επενδυτικό σύμβουλο, εκτός αν το άτομο έχει "επιχειρηματική έδρα" σε αυτό το κράτος …

Το IAR εργάζεται για έναν σύμβουλο επενδύσεων (IA), ακριβώς όπως ένας αντιπρόσωπος εργάζεται για έναν μεσίτη-αντιπρόσωπο. Το IAR δεν καθορίστηκε στις αρχικές ΗΠΑ του 1956. Αυτός ο ορισμός προέρχεται από την έκδοση του νόμου του 2002, η οποία μέχρι στιγμής έχει υιοθετήσει μόνο μια χούφτα κράτη. Ένα Μνημόνιο Συμφωνίας της NASAA (1997) σχετικά με το θέμα αυτό ασχολείται τόσο με τον συμβούλο επενδύσεων που καλύπτεται από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση (εταιρεία εγγεγραμμένη στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς) όσο και με τους εκπροσώπους των συμβούλων επενδύσεων που εργάζονται για την επιχείρηση.

- Εάν ένας σύμβουλος επενδύσεων είναι εγγεγραμμένος στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, τα κράτη μπορούν να μην απαιτούν την εγγραφή, την αδειοδότηση ή την πιστοποίηση του συμβούλου επενδύσεων ή των εποπτευόμενων προσώπων, με την εξαίρεση ότι τα κράτη μπορούν να λάβουν άδεια, να καταχωρήσουν ή πληρούν τις προϋποθέσεις για την εκπροσώπηση των συμβούλων επενδύσεων που έχουν έδρα σε αυτό το κράτος. "

Το εν λόγω μνημόνιο αναφέρεται στον Εθνικό νόμο περί βελτίωσης των αγορών κινητών αξιών του 1966 (NSMIA) και καθορίζει τις απαιτήσεις για τη δοκιμή ατόμων που πρόκειται να αποτελέσουν ΕΔΕ.

Τα ΕΑΑ είναι πάντα εγγεγραμμένα στο κράτος εάν έχουν έδρα στην πολιτεία. Οι επιχειρήσεις για τις οποίες εργάζονται, οι ΕΑ, μπορούν ή όχι να εγγραφούν, ανάλογα με το καθεστώς τους όπως ορίζεται από την NSMIA. Ένα από τα βασικά εργαλεία που χρησιμοποιούνται για να γίνει η διάκριση είναι το ποσό δολαρίου των περιουσιακών στοιχείων που η επιχείρηση έχει υπό τη διαχείριση.

Να θυμάστε: Ο σύμβουλος επενδύσεων είναι η επιχείρηση. Το IAR είναι το άτομο που εκπροσωπεί την επιχείρηση και πρέπει να περάσει μια εξέταση.

Οι εξετάσεις

Στις περισσότερες πολιτείες, ένας νέος εγγεγραμμένος αντιπρόσωπος πρέπει - τουλάχιστον - να περάσει τη Σειρά 63 για να ικανοποιήσει τις απαιτήσεις καταχώρισης του κράτους δικαίου. Η Σειρά 63 (τυπικά γνωστή ως Εξέταση του Κρατικού Δικαίου του Ενιαίου Κινήματος Κινητών Αξιών) αποτελείται από 65 ερωτήσεις. Από αυτόν τον αριθμό, 60 μετράνε για το σκορ του υποψήφιου. Οι υπόλοιπες πέντε ερωτήσεις είναι πειραματικά ερωτήματα που χρησιμοποιούνται από τη NASAA για να αξιολογηθεί η ενδεχόμενη μελλοντική χρήση τους και, ως εκ τούτου, τα

δεν μετράνε

για το σκορ του υποψήφιου. Η εξέταση έχει χρονικό όριο 75 λεπτών. Η εξέταση επικεντρώνεται στην εγγραφή ατόμων και τίτλων στις Η.Π.Α. και στην ηθική στη βιομηχανία τίτλων.
Η πρώτη εξέταση που δημιουργήθηκε από τη NASAA για να δοκιμάσει την ικανότητα των ατόμων που επιθυμούν να παρέχουν συμβουλευτικές υπηρεσίες επενδύσεων με βάση τα τέλη ήταν η σειρά 65. Τότε, επικεντρώθηκε κυρίως στον νόμο περί ενιαίων κινητών αξιών, στις τροποποιήσεις της NASAA και σε δεοντολογικές πρακτικές στον τομέα των κινητών αξιών. Σειρά 65 Makeover Η εξέταση της σειράς 65 υποβλήθηκε σε μια δραματική αλλαγή που τέθηκε σε ισχύ το 2000. Ήταν από καιρό μια εξέταση 75 ερωτήσεων που επικεντρώθηκε κυρίως στους νόμους περί κρατικών τίτλων και στην ηθική. μια «εξέταση ικανοτήτων» 130 ερωτήσεων με χρονικό όριο 180 λεπτών.Όπως και η Σειρά 63, οι εξετάσεις Σειράς 65 έχουν πειραματικές ερωτήσεις που θα συμπεριληφθούν σε κάθε δοκιμασία - υπάρχουν 10. Για να περάσει η εξέταση, ο υποψήφιος πρέπει να απαντήσει σωστά σε 94 από τις 130 ερωτήσεις (72%). Εκτός από τις ερωτήσεις σχετικά με τις Η.Π.Α. και τη δεοντολογία, οι εξετάσεις της σειράς 65 περιλαμβάνουν ερωτήσεις σχετικά με τα οικονομικά θέματα, τα επενδυτικά οχήματα, τις επενδυτικές στρατηγικές, την ανάλυση και τη δεοντολογία.

Σήμερα, η πλειοψηφία των ατόμων που λαμβάνουν τη Σειρά 65 είναι είτε επαγγελματίες τίτλων που δεν έχουν περάσει την εξέταση 7ης Γενικής Εκπροσώπησης Κινητών Αξιών ή εκείνοι που σχετίζονται με τον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών - όπως οι λογιστές - που επιθυμούν να είναι την παροχή επενδυτικών συμβουλών για αμοιβές. Αυτό περιλαμβάνει, βεβαίως, εκείνους που εργάζονται για συμβουλευτικές εταιρείες επενδύσεων και επιθυμούν να γίνουν ΕΔΕ.

Σειρά 66
Η εξέταση Series 66 είναι σχετικά νέα. Δημιουργήθηκε από τη NASAA ως απάντηση σε αιτήματα από μεσίτες-εμπόρους και άλλες επιχειρήσεις παροχής χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Είναι ουσιαστικά ένας συνδυασμός Series 63 και Series 65, αλλά δεδομένου ότι η προϋπόθεση για τη διεξαγωγή των εξετάσεων είναι η επιτυχής ολοκλήρωση της εξέτασης Series 7, δεν περιλαμβάνει τα προϊόντα, τις αναλύσεις και τις στρατηγικές ερωτήσεις που αποτελούν μεγάλο μέρος της σειράς 65. Το τεστ Series 66 είναι 100 ερωτήσεις που μετράνε για το σκορ του υποψήφιου και 10 πειραματικές ερωτήσεις. Το χρονικό όριο για την εξέταση είναι 150 λεπτά. Για να περάσει η εξέταση, ένας υποψήφιος πρέπει να απαντήσει σωστά στο 73 (73%) των ερωτήσεων.

Για να αποφευχθεί η επικάλυψη με τη Σειρά 7, η NASAA συγκέντρωσε μια επιτροπή εμπειρογνωμόνων της βιομηχανίας χαρτοφυλακίων για την εξάλειψη των ερωτήσεων στη Σειρά 66 που θα διπλασίαζαν εκείνες της Σειράς 7. Ως αποτέλεσμα, οι εξετάσεις Σειρά 66 θεωρούνται από τους περισσότερους να είναι μια "ευκολότερη" δοκιμή. Όπως και η Σειρά 65, θα είναι ικανό το άτομο να ενεργεί ως ΔΕΑ και θα εκπληρώνει τις απαιτήσεις των ΗΠΑ για κρατική εγγραφή. Σημειώστε ότι οι υποψήφιοι μπορούν να πάρουν τα 66 ή 7 σε οποιαδήποτε σειρά, αλλά και τα δύο πρέπει να ολοκληρωθούν για να εγγραφούν.

Η κατώτατη γραμμή
Η υποβολή της εξέτασης σειράς 63 για εγγραφή σε μια κατάσταση αποτελεί απαίτηση για όλους τους εγγεγραμμένους αντιπροσώπους. Όσοι επιθυμούν να είναι IAR πρέπει να περάσουν από τη Σειρά 66 και τη Σειρά 7. Η Σειρά 66 είναι ισοδύναμη με τη λήψη τόσο της Σειράς 63 όσο και της Σειράς 65. Εάν ένα άτομο δεν έχει ήδη Σειρά 7 και επιθυμεί να είναι IAR, 65 είναι η εξέταση ικανότητας της NASAA.