Είτε τους αναφέρετε ως "ατομικά διαχειριζόμενους λογαριασμούς" είτε ως "ξεχωριστά διαχειριζόμενους λογαριασμούς", οι διαχειριζόμενε λογαριασμοί έχουν αρχίσει. Για να κατανοήσουν γιατί έχουν μια τέτοια ισχυρή έκκληση σε εύπορους επενδυτές, σκεφτείτε την ιστορία της επαγγελματικής διαχείρισης χρημάτων. Σκεφτείτε πίσω στους βαρόνους ληστών. Αυτοί οι τιτάνες της βιομηχανίας έκαναν τα χρήματά τους στη βαριά βιομηχανία και στη συνέχεια προσέλαβαν επαγγελματίες διαχειριστές χρημάτων για να επιβλέπουν τον πλούτο τους. Ομοίως, τα μεγάλα συνταξιοδοτικά προγράμματα, οι προμήθειες και άλλοι θεσμικοί επενδυτές έχουν αναθέσει συχνά τα περιουσιακά τους στοιχεία σε επαγγελματικές εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων. Με ελάχιστες επενδυτικές ανάγκες ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων, οι υπηρεσίες αυτών των διαχειριστών χρημάτων έχουν ιστορικά φτάσει σε μεγάλο βαθμό από τον μέσο επενδυτή.

Δείτε: Τυλίξτε το: Το λεξιλόγιο και τα οφέλη των διαχειριζόμενων χρημάτων

Με την πάροδο του χρόνου, οι επενδυτές είδαν τα οφέλη της επαγγελματικής διαχείρισης χρημάτων και ήθελαν πρόσβαση σε αυτά τα οφέλη. Η άνοδος της βιομηχανίας αμοιβαίων κεφαλαίων κάλυψε εν μέρει την ανάγκη αυτή, επιτρέποντας στους επενδυτές να συγκεντρώσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία και να δημιουργήσουν χαρτοφυλάκια αρκετά μεγάλα για να προσελκύσουν επαγγελματικές εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων. Τα αμοιβαία κεφάλαια που δεν μπορούν να προσφέρουν, λόγω της δομής τους ως επενδύσεις που μοιράζονται μια ομάδα επενδυτών, είναι το πλεονέκτημα της προσαρμοσμένης διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Ξεχωριστοί λογαριασμοί ξεπερνούν αυτό το εμπόδιο.

Βάση Ατομικού Κόστους
Με ευγένεια στην τεχνολογική πρόοδο, οι εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων μπόρεσαν να μειώσουν σημαντικά τις ελάχιστες επενδυτικές απαιτήσεις τους κάτω από το παραδοσιακό σήμα αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων. Αντί να συγκεντρώνουν τα περιουσιακά τους στοιχεία με αυτά των άλλων επενδυτών, ένα πολύ μεγαλύτερο ακροατήριο ευημερούμενων επενδυτών μπορεί πλέον να έχει πρόσβαση στα οφέλη της προσαρμοσμένης διαχείρισης χαρτοφυλακίου μέσω ξεχωριστών λογαριασμών.

Η ικανότητα να βασίζεται ατομικά κόστη στους τίτλους του χαρτοφυλακίου σας είναι το κλειδί για αυτά τα οφέλη. Για να κατανοήσετε τη σημασία της, εξετάστε τη φύση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Στην πιο βασική της μορφή, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι μια εταιρεία που επενδύει σε άλλες εταιρείες αγοράζοντας μετοχές και ομόλογα που εκδίδονται από αυτές τις εταιρείες. Όταν αγοράζετε μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, έχετε μοιράσει την κυριότητα των υποκείμενων κινητών αξιών με όλους τους άλλους επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Δεν διαθέτετε βάση ατομικών δαπανών για αυτούς τους τίτλους. Εξετάστε το παρακάτω παράδειγμα:

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ACME κατέχει μετοχές δύο εταιρειών: Εταιρεία 1 και Εταιρεία 2. Αγοράζετε 100 μετοχές της ACME Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Παρόλο που κατέχετε αυτές τις 100 μετοχές της ACME Mutual Fund, δεν έχετε μετοχές της Εταιρείας 1 ή της Εταιρείας 2. Οι μετοχές αυτές ανήκουν στην εταιρεία ACME Mutual Fund. Δεδομένου ότι είστε επενδυτής στην εταιρεία ACME Mutual Fund, μπορείτε να αγοράσετε ή να πωλήσετε μετοχές της εταιρείας ACME Mutual Fund, αλλά δεν έχετε τη δυνατότητα να ελέγξετε την απόφαση της Acme να αγοράσει ή να πουλήσει μετοχές της Εταιρείας 1 ή της Εταιρείας 2.

Αν αυτό φαίνεται λίγο συγκεχυμένο, ρίξτε μια ματιά στα προσωπικά σας αμοιβαία κεφάλαια. Επιλέξτε ένα ταμείο και ανακαλύψτε το όνομα της μεγαλύτερης μίας εκμετάλλευσης στο ταμείο σας. Αν καλέσετε την εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων και πείτε ότι θέλετε να πουλήσετε την εκμετάλλευση, το αίτημά σας θα απορριφθεί. Το ταμείο λαμβάνει αποφάσεις για λογαριασμό όλων των μετόχων, όχι βάσει των αναγκών ενός μόνο επενδυτή.

Για να αποφύγετε τον "αμοιβαίο" χαρακτήρα των αμοιβαίων κεφαλαίων, μπορείτε να επιλέξετε να αγοράσετε μεμονωμένες μετοχές και ομόλογα για να δημιουργήσετε το δικό σας χαρτοφυλάκιο, αλλά αυτό είναι μια χρονοβόρα πρόταση και δεν έχει το πλεονέκτημα της επαγγελματικής διαχείρισης χαρτοφυλακίου, οι περισσότεροι επενδυτές βάζουν τα χρήματά τους σε αμοιβαία κεφάλαια. Για να αποκτήσουν τα οφέλη της επαγγελματικής διαχείρισης χαρτοφυλακίου χωρίς να παρεμποδίσουν την αμοιβαία ιδιοκτησία των υποκείμενων τίτλων, ένας αυξανόμενος αριθμός επενδυτών στρέφεται προς ξεχωριστούς λογαριασμούς. ( > Κάνοντας το "ξεχωριστό" σε ξεχωριστό λογαριασμό Οι ξεχωριστοί λογαριασμοί είναι παρόμοιοι με τα αμοιβαία κεφάλαια στο βαθμό που αναπτύσσεται ένας διαχειριστής χρημάτων ένα χαρτοφυλάκιο μοντέλων που ειδικεύεται σε μια συγκεκριμένη πτυχή της αγοράς (όπως το μεγάλο όριο, η ανάπτυξη, το μικρό όριο ή η αξία) και αγοράζει ή πωλεί τίτλους σε μια προσπάθεια να δημιουργήσει θετικές αποδόσεις. Η βασική διαφορά μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων και ξεχωριστών λογαριασμών είναι ότι, σε ξεχωριστό λογαριασμό, ο διαχειριστής χρημάτων αγοράζει τους τίτλους στο χαρτοφυλάκιο για λογαριασμό του επενδυτή και όχι για λογαριασμό του.
Στο προηγούμενο παράδειγμα, εξηγήσαμε ότι οι επενδυτές στο ACME Mutual Fund δεν κατέχουν μετοχές των υποκείμενων τίτλων στο εν λόγω ταμείο. Σε ξεχωριστό λογαριασμό, ο επενδυτής κατέχει τις μετοχές αυτές. Εάν ένα ξεχωριστό μοντέλο χαρτοφυλακίου λογαριασμού περιλαμβάνει μετοχές της Εταιρείας 1 και μετοχές της Εταιρείας 2, όταν επενδύετε σε αυτό το χαρτοφυλάκιο μοντέλων, ο διαχειριστής χρημάτων αγοράζει μετοχές καθεμιάς από αυτές τις εταιρείες για λογαριασμό σας. Ο λογαριασμός σας είναι "ξεχωριστός" και διακρίνεται από κάθε άλλος επενδυτής του συγκεκριμένου μοντέλου, ο οποίος (σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια) σας δίνει τη δυνατότητα να κατευθύνετε τον διαχειριστή χρημάτων για να προσαρμόσετε το χαρτοφυλάκιο ανάλογα με τις προσωπικές σας ανάγκες. Παρόλο που θα απέτρεπε τον σκοπό της πρόσληψης ενός επαγγελματία διαχειριστή εάν επιχειρήσατε να μικροδιαχειριστείτε κάθε απόφαση αγοράς / πώλησης που έγινε στο χαρτοφυλάκιο, υπάρχουν περιοχές όπου μπορεί να έχει σημαντική αξία για να ακούσετε τη φωνή σας.
Τα πλεονεκτήματα της βάσης Ατομικού Κόστους

Ένα από τα πιο δημοφιλή οφέλη των ξεχωριστών λογαριασμών είναι η συλλογή φορολογικών κερδών / ζημιών, η οποία είναι μια τεχνική για την ελαχιστοποίηση της φορολογικής υποχρέωσης κεφαλαιουχικών κερδών μέσω της επιλεκτικής πραγματοποίησης κερδών και ζημιών στον ξεχωριστό σας λογαριασμό χαρτοφυλάκιο. Αυτό μπορεί να είναι ένα σημαντικό όφελος για τους εύπορους επενδυτές. Εξετάστε, για παράδειγμα, ένα χαρτοφυλάκιο ξεχωριστών λογαριασμών στο οποίο αγοράστηκαν δύο τίτλοι σε παρόμοιες τιμές. Με την πάροδο του χρόνου, ένα από τα αξιόγραφα έχει διπλασιαστεί σε αξία ενώ το άλλο έχει μειωθεί κατά το ήμισυ. Δίνοντας εντολή στον διαχειριστή χρήματος να πωλήσει και τα δύο χρεόγραφα, τα κέρδη που δημιουργούνται από την ασφάλεια που έχει διπλασιαστεί σε αξία αντισταθμίζονται από τις ζημίες στην άλλη ασφάλεια, εξαλείφοντας οποιαδήποτε φορολογική υποχρέωση κεφαλαίου-κέρδους.Τα έσοδα από την πώληση μπορούν να επανεπενδύονται, διατηρώντας το υπόλοιπο του λογαριασμού σας. Με παρόμοιο τρόπο, εάν πωλήσατε κάποια ακίνητη περιουσία, τέχνη ή άλλες επενδύσεις με κέρδος, αλλά έχετε μη πραγματοποιημένες ζημίες στον ξεχωριστό λογαριασμό σας, μπορείτε να πραγματοποιήσετε τις ζημίες και να τις χρησιμοποιήσετε για να αντισταθμίσετε τα κέρδη από την πώληση των άλλων επενδύσεών σας. (Για να μάθετε περισσότερα:

Ένας οδηγός για αρχάριους για φορολογική αποδοτική επένδυση
.) Ένα άλλο φορολογικό όφελος με βάση το μεμονωμένο κόστος είναι η έλλειψη ενσωματωμένων κεφαλαιακών κερδών. Και πάλι, η σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια καταδεικνύει αυτό το ζήτημα. Τα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να πληρώνουν όλα τα κεφαλαιακά κέρδη μία φορά το χρόνο. Δεδομένου ότι τα αμοιβαία κεφάλαια είναι "αμοιβαία", όλοι οι επενδυτές μοιράζονται τη φορολογική υποχρέωση στα κέρδη. Έτσι, για παράδειγμα, εάν το κεφάλαιο διπλασιάστηκε σε αξία από τον Ιανουάριο έως το Νοέμβριο, οι επενδυτές που αγόρασαν το ταμείο τον Δεκέμβριο δεν κέρδισαν κανένα από αυτά τα κέρδη, αλλά κληρονομούν τη φορολογική υποχρέωση επειδή τα κέρδη ενσωματώνονται στο χαρτοφυλάκιο. Οι ξεχωριστοί επενδυτές λογαριασμών, χάρη στη βάση ατομικού κόστους για τους υποκείμενους τίτλους, δεν θα είναι υπεύθυνοι για τα κεφαλαιακά κέρδη που δημιουργήθηκαν πριν από την ημέρα που επενδύθηκαν στο χαρτοφυλάκιο. Ένα άλλο σημαντικό πλεονέκτημα της βάσης ατομικών δαπανών είναι η δυνατότητα προσαρμογής του χαρτοφυλακίου επιλέγοντας να αποφεύγεται η επένδυση σε ορισμένα αποθέματα ή σε ορισμένους οικονομικούς τομείς (τεχνολογία, αποθέματα θραυσμάτων κ.λπ.). Αυτή είναι μια σημαντική επιλογή εάν, για παράδειγμα, εργάζεστε για μια εταιρεία τεχνολογίας και το χαρτοφυλάκιο σας είναι ήδη βαριές με το απόθεμα του εργοδότη σας ή έχετε ισχυρές προσωπικές πεποιθήσεις κατά της επένδυσης σε ορισμένες εταιρείες (π.χ. παίκτες τυχερών παιχνιδιών, οινοπνευματωδών ή ορυχείων ξηράς) .

Η κατώτατη γραμμή

Για να μεγιστοποιήσετε τις παροχές που προσφέρουν οι ξεχωριστοί λογαριασμοί, οι περισσότεροι επενδυτές συνεργάζονται με έναν επαγγελματία σύμβουλο επενδύσεων. Ο σύμβουλος παρέχει βοήθεια σχετικά με τις αποφάσεις κατανομής περιουσιακών στοιχείων, την επιλογή του διαχειριστή χρήματος, καθώς και τον συντονισμό της προσαρμογής του χαρτοφυλακίου και της συγκομιδής κερδών / ζημιών. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε

Ξεχωριστά διαχειριζόμενα λογαριασμούς: Μια εναλλακτική λύση στα αμοιβαία κεφάλαια .)