Ο Dow ξεπέρασε τις 10, 000 μονάδες τον Οκτώβριο, αφού έχασε το χαμηλό 6,447 το 2009 - αύξηση πάνω από 50% σε μόλις έξι μήνες. Αυτές οι περιστροφές έχουν πολλούς συνταξιούχους που την καλούν να κλείσει στα αποθέματα.

Μεγάλο λάθος. Με τους παγκόσμιους ηγέτες και τους ειδήμονες της αγοράς να προειδοποιούν για το διαφυγόντα πληθωρισμό, το οποίο θα μπορούσε να προκύψει ως αποτέλεσμα των κρατικών δαπανών, ίσως δεν είναι η κατάλληλη στιγμή να αφήσετε τα αποθέματα εκτός των σχεδίων συνταξιοδότησης. Αλλά πώς μπορείτε να απολαύσετε τη μακροπρόθεσμη, καταπολέμηση του πληθωρισμού δύναμη των αποθεμάτων χωρίς να πάρει ένα έλκος; Δοκιμάστε να διαιρέσετε το χαρτοφυλάκιό σας σε κάδους: επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και ασφαλή περιουσιακά στοιχεία. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε πώς αυτή η στρατηγική μπορεί να κρατήσει την αποταμίευσή σας - και τη νοημοσύνη σας - ανέπαφη.

Η προσέγγιση του κάδου
Αυτή η ιδέα δεν είναι καινούργια. Το 1957, ο James Tobin δημοσίευσε ένα έγγραφο με τίτλο "Προτίμηση ρευστότητας ως συμπεριφορά προς κίνδυνο". Ο Frank Armstrong, ιδρυτής της Investor Solutions, που γράφει για τη σειρά επενδυτών Morningstar το 1997, συνόψισε τα συμπεράσματα του Tobin:

«Οι επενδυτές έχουν πλήρη γκάμα προτιμήσεων ρευστότητας και ως εκ τούτου πρέπει να διευρύνουν τις επενδυτικές επιλογές τους ώστε να περιλάβουν περιουσιακά στοιχεία χαμηλότερου κινδύνου. οι επενδυτές θα πρέπει πρώτα να καθορίσουν την όρεξή τους για κίνδυνο.Με αυτό το επίπεδο ανοχής στο ρίσκο, οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν το πιο αποδοτικό χαρτοφυλάκιο το οποίο αναμένεται να αποδώσει τη μεγαλύτερη αναμενόμενη απόδοση για ένα δεδομένο επίπεδο κινδύνου. ανάγκες με ένα άλλο χαρτοφυλάκιο, που ονομάζεται χαρτοφυλάκιο μηδενικού κινδύνου. "

Ο Tobin έμεινε σε κάτι και κέρδισε το βραβείο Νόμπελ για τα οικονομικά το 1981. Οι σύμβουλοι επενδύσεων έλαβαν τον πυρήνα των ευρημάτων του Tobin και ανέπτυξαν παραλλαγές, τις οποίες αποκαλούν "προσέγγιση του κάδου" αποταμιεύσεις συνταξιοδότησης. Η απλούστερη έκδοση έχει δύο κουβάδες: μία για τα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία όπως τα αποθέματα και τα εμπορεύματα και η άλλη για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία όπως βραχυπρόθεσμα ομόλογα υψηλής ποιότητας, πιστοποιητικά καταθέσεων (CDs) και μετρητά ή ισοδύναμα μετρητών. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στη λύση των δύο κουβάδων.

Ο Κουβάς Κινδύνου

Ο κάδος ένας είναι ο "επικίνδυνος κάδος". Για αυτόν τον κάδο, οι επενδυτές πρέπει να κατέχουν το χαρτοφυλάκιο που παρέχει την υψηλότερη απόδοση ανά μονάδα κινδύνου. Η έρευνα δείχνει ότι ένα τέτοιο χαρτοφυλάκιο τείνει να είναι ένα παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο μετοχών. Πρόκειται για ένα χαρτοφυλάκιο που κατέχει όλους τους διαπραγματεύσιμους τίτλους του κόσμου. Σήμερα, περισσότερο από ποτέ, οι επενδυτές σε μετοχές μπορούν να επιτύχουν χαμηλού κόστους, εύκολα εφαρμοζόμενη έκθεση στις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές, χρησιμοποιώντας αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και αμοιβαία κεφάλαια πολύ χαμηλού δείκτη κόστους.
Τώρα ίσως αναρωτιέστε: "Γιατί δεν μπορώ να βάλω τα χρήματα σε αυτό το καυτό τεχνολογικό ταμείο;" Μπορείτε, αλλά δεν θα βελτιστοποιούσατε το εμπόριο μεταξύ κινδύνου και ανταμοιβής εάν επιλέξατε χαρτοφυλάκιο διαφορετικό από το παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο μετοχών.

Ο ασφαλής κάδος

Ο δεύτερος κάδος είναι ο "ασφαλής κάδος".Αυτός ο κουβάς μπορεί να περιλαμβάνει ομολογιακά δάνεια και CD, αλλά μπορεί επίσης να περιλαμβάνει πολύ βραχυπρόθεσμα, υψηλής ποιότητας ομολογίες ή ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια. Πώς καθορίζετε ποιο ποσοστό πρέπει να βρίσκεται στον επικίνδυνο κάδο και πόσο πηγαίνει στον ασφαλή κάδο; Τα ερωτηματολόγια και τα άλλα εργαλεία είναι χρήσιμα για τον προσδιορισμό της όρεξης και της ανοχής στον κίνδυνο, αν και αποτελούν απλώς ένα σημείο εκκίνησης. Επιπλέον, θα θέλετε να βεβαιωθείτε ότι υπάρχουν πάντα αρκετά χρήματα στα ασφαλή περιουσιακά στοιχεία για την κάλυψη της ετήσιας απόσυρσης για τουλάχιστον 10 χρόνια. Γιατί 10 χρόνια; Επειδή η ιστορία αναφέρει ότι οι κάμψεις της αγοράς που διαρκούν περισσότερα από 10 χρόνια είναι σχεδόν ανύπαρκτες. Έτσι, αν έχετε αποταμιεύσεις $ 1 εκατομμύριο δολάρια και περιμένετε να αποσύρετε $ 40,000 ανά έτος κατά τη συνταξιοδότηση, θα πρέπει να έχετε τουλάχιστον 400.000 δολάρια στον ασφαλή κάδο. Αυτό θα σήμαινε κατανομή περιουσιακών στοιχείων 60% παγκόσμιων μετοχών και 40% σταθερού εισοδήματος.

Επειδή τα περιουσιακά στοιχεία στον ασφαλή κάδο δεν πληρώνουν συνήθως ενδιαφέρον με ενδιαφέρον, τα περιουσιακά στοιχεία που είναι διαθέσιμα σε αυτόν τον κάδο θα τείνουν να μειώνονται με την πάροδο του χρόνου. Εάν υποθέσουμε ότι οι παγκόσμιες οικονομίες συνεχίζουν να αναπτύσσονται και οι αγορές μετοχών τους κάνουν το ίδιο, το συνολικό χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να επανεξισορροπείται περιοδικά για να διατηρηθεί το ισοζύγιο κινδύνου προς ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.

Ένα παράδειγμα

Ας υποθέσουμε ότι τα αποτελέσματα ενός ερωτηματολογίου ανεκτότητας κινδύνου για τον προαναφερθέντα επενδυτή υποδεικνύουν ότι θα ήταν άνετα με 80% παγκόσμιο μετοχικό κεφάλαιο και 20% χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματος. Μπορεί ακόμη να έχει νόημα να προχωρήσουμε με το 60% παγκόσμιο μετοχικό κεφάλαιο και 40% χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματος.
Γιατί; Η ιστορία υποδεικνύει ότι με χαρτοφυλάκιο 80/20 δεν αποζημιώνεστε καλά για τον πρόσθετο κίνδυνο. Το χαρτοφυλάκιο 80/20 (40% S & P 500, 40% MSCI EAFE, 20% Barclays Aggregate) είχε μέση ετήσια απόδοση της τυπικής απόκλισης κατά 39% και 13. 69% από το 1979 έως το τέλος Σεπτεμβρίου 2009. Το 60 / Το 40 (30% S & P 500, 30% MSCI EAFE, 40% Barclay's Aggregate) είχε μέση ετήσια απόδοση 10,06% ετησίως και τυπική απόκλιση 11,99% από το 1979 έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2009. / 40 ήταν ουσιαστικά επίπεδο, ενώ η τυπική απόκλιση μειώθηκε κατά σχεδόν δύο ποσοστιαίες μονάδες. Όταν αποσύρετε από το χαρτοφυλάκιό σας, η μείωση της μεταβλητότητας μπορεί να είναι ακόμη πιο σημαντική από την επίτευξη μεγαλύτερης απόδοσης.

Η κατώτατη γραμμή

Υπάρχουν πολλές παραλλαγές σχετικά με αυτή τη στρατηγική. Ορισμένοι σύμβουλοι προωθούν στρατηγικές που έχουν μέχρι και πέντε κουβάδες! Η πραγματικότητα είναι ότι οι πέντε κάδοι μπορούν να καταρρεύσουν και σε δύο κάδους - επικίνδυνο και ασφαλές. Κρατώντας το απλό θα βελτιώσετε τις πιθανότητες επιτυχίας σας και θα σας αποτρέψουμε από το να αισθανθείτε εκτός ελέγχου - κάτι που είναι ιδιαίτερα σημαντικό όταν οι αγορές είναι ακριβώς αυτό.