Οι έννοιες του "μεγάλου καπάκι" και του "μικρού καπάκι" είναι γενικά κατανοητές από τα ονόματά τους: τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι μετοχές μεγαλύτερων εταιρειών και οι μετοχές μικρού κεφαλαίου είναι μετοχές μικρότερων εταιρειών. Οι ετικέτες όπως αυτές, ωστόσο, είναι συχνά παραπλανητικές. Αν δεν συνειδητοποιήσετε πόσο μεγάλα αποθέματα "μικρής κεφαλαιοποίησης" έχουν γίνει, θα χάσετε κάποιες καλές επενδυτικές ευκαιρίες.

Κλιμάκωση

Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης θεωρούνται συχνά καλές επενδύσεις λόγω των χαμηλών αποτιμήσεών τους και των δυνατοτήτων αύξησης των αποθεμάτων μεγάλου κεφαλαιοποίησης, αλλά ο ορισμός του μικρού κεφαλαιοποίησης έχει αλλάξει με την πάροδο του χρόνου. Αυτό που θεωρήθηκε ένα αποθεματικό μεγάλης κεφαλαιοποίησης το 1980 είναι ένα απόθεμα μικρής κεφαλαιοποίησης σήμερα. Αυτό το άρθρο θα καθορίσει τα "ανώτατα όρια" και θα παράσχει πρόσθετες πληροφορίες που θα βοηθήσουν τους επενδυτές να κατανοήσουν όρους που συχνά θεωρούνται δεδομένοι.

Πρώτον, πρέπει να ορίσουμε το "ανώτατο όριο", το οποίο αναφέρεται στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς και υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας την τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου με τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν. Σε γενικές γραμμές, αυτό αντιπροσωπεύει την εκτίμηση της αγοράς για την "αξία" της εταιρείας. θα πρέπει να σημειωθεί ότι, ενώ αυτή είναι η κοινή αντίληψη της κεφαλαιοποίησης της αγοράς, για να υπολογίσετε τη συνολική αγοραία αξία μιας εταιρείας, πρέπει πραγματικά να προσθέσετε την αγοραία αξία οποιουδήποτε από τα δημόσια εισηγμένα ομόλογα της εταιρείας.

Οι μετοχές Big Boys

αφορούν τις μεγαλύτερες εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο, όπως η General Electric και η Walmart. αυτά τα λεγόμενα αποθέματα μπλε τσιπ. Το "Big" έχει επίσης θεωρηθεί ότι έχει μικρότερο κίνδυνο, ενώ το "μικρό" συνεπάγεται μεγαλύτερο κίνδυνο, αλλά, όπως αποδεικνύει η Enron, αυτό δεν είναι καλή υπόθεση. Είναι αλήθεια, όμως, ότι όσο μεγαλύτερα είναι, τόσο πιο δύσκολα πέφτουν.

Καπέλα κατάταξης

Ο ορισμός του μεγάλου / μεγάλου καπακιού και του μικρού καπακιού διαφέρει ελαφρώς μεταξύ των χρηματιστηριακών εταιρειών και έχει αλλάξει με την πάροδο του χρόνου. Οι διαφορές μεταξύ των ορισμών της μεσιτείας είναι σχετικά επιφανειακές και αφορούν μόνο τις εταιρείες που βρίσκονται στα άκρα. Η ταξινόμηση είναι σημαντική για οριακές εταιρείες επειδή τα αμοιβαία κεφάλαια το χρησιμοποιούν για να καθορίσουν τα αποθέματα που θα αγοράσουν.

Οι σημερινοί κατά προσέγγιση ορισμοί έχουν ως εξής:

Mega Cap - Κατώτατο όριο αγοράς 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων και μεγαλύτερο

Big Cap - 10 δισεκατομμύρια δολάρια και άνω
- 300 εκατομμύρια έως 2 δισεκατομμύρια δολάρια
Micro Cap - 50 εκατομμύρια δολάρια έως 300 εκατομμύρια δολάρια
Nano Cap - κάτω από 50 εκατομμύρια δολάρια
Αυτές οι κατηγορίες έχουν αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου μαζί με τους δείκτες της αγοράς. Και είναι σημαντικό να σημειώσουμε ότι αυτοί οι ορισμοί δεν είναι σταθεροί. Για παράδειγμα, σε αρκετούς κύκλους, τα αποθέματα με ανώτατα όρια αγοράς άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων θεωρούνται ως mega caps. Στις αρχές της δεκαετίας του 1980, ένα απόθεμα μεγάλης κεφαλαιοποίησης είχε ανώτατο όριο αγοράς 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων. Σήμερα το μέγεθος αυτό θεωρείται μικρό. Παραμένει να δούμε αν οι ορισμοί αυτοί εξαλείφονται επίσης όταν το κάνει η αγορά.
Αριθμοί αλλαγής

Τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης παίρνουν το μεγαλύτερο μέρος της προσοχής της Wall Street, επειδή εκεί είναι όπου είναι η κερδοφόρα επενδυτική τραπεζική επιχείρηση. Αυτά, ωστόσο, αντιπροσωπεύουν μια πολύ μικρή μειοψηφία των μετοχών που διαπραγματεύονται δημόσια. Η πλειοψηφία των αποθεμάτων βρίσκονται στις μικρότερες ταξινομήσεις και εδώ βρίσκονται οι τιμές. Παρακάτω παρουσιάζεται μια ανάλυση του ποσοστού των αποθεμάτων σε κάθε κατηγορία κεφαλαιοποίησης. Αυτός ο πραγματικός αριθμός αλλάζει, αλλά τα ποσοστά παραμένουν λίγο πολύ τα ίδια. Υπήρχαν 17 μετοχές με μέση κεφαλαιοποίηση το 2007, αλλά ο αριθμός αυτός μειώθηκε σε λιγότερο από πέντε έως το 2010 λόγω της κατάρρευσης υποθηκών του 2008 και της Μεγάλης ύφεσης. Το 2017, τα αποθέματα mega-cap έχουν αναζωπυρώσει και οι μεγαλοπρεπείς όπως η Apple, Inc. (AAPL) έχουν φτάσει τα ιστορικά ανώτατα όρια της αγοράς.

Η κατώτατη γραμμή

Οι μεγάλες και οι μικρές ετικέτες συνδέονται επίσης με τα μεγάλα χρηματιστήρια και δείκτες, γεγονός που οδηγεί επίσης σε σύγχυση. Ο δείκτης Dow Jones Industrial Index θεωρείται ότι αποτελείται μόνο από μετοχές με μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις, ενώ η μετοχή της Nasdaq συχνά θεωρείται ότι αποτελείται από μετοχές μικρού κεφαλαίου. Αυτές οι αντιλήψεις ήταν γενικά αληθείς πριν από το 1990, αλλά από τότε έχουν αλλάξει. Από την τεχνολογική έκρηξη, τα ανώτατα όρια της αγοράς των χρηματιστηρίων και των δεικτών ποικίλλουν και αλληλεπικαλύπτονται. Ωστόσο, το μέσο όριο της αγοράς για το Dow παραμένει πολύ μεγαλύτερο από το μέσο όριο της αγοράς για το Nasdaq 100.

Οι ετικέτες, όπως οι μεγάλες και οι μικρές, είναι υποκειμενικές, σχετικές και αλλάζουν με την πάροδο του χρόνου. Το Big δεν σημαίνει πάντα λιγότερο επικίνδυνο, αλλά τα μεγάλα κεφάλαια είναι οι μετοχές που παρακολουθούνται στενότερα από τους αναλυτές της Wall Street. Αυτή η προσοχή, εντούτοις, γενικά σημαίνει ότι δεν υπάρχουν παιχνίδια αξίας στην αρένα μεγάλης κεφαλαιοποίησης.