Η ανασύσταση των δεικτών Russell κάθε χρόνο τον Ιούνιο αντιπροσωπεύει έναν από τους μεγαλύτερους βραχυπρόθεσμους παράγοντες της ζήτησης για συγκεκριμένες μετοχές της Σ.Α. Οι προηγμένες στρατηγικές διαπραγμάτευσης των συμμετεχόντων στην αγορά από αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου σε ιδιώτες επενδυτές επικεντρώνονται στην ακριβή πρόβλεψη της ιδιότητας του μέλους και των μεταγενέστερων αλλαγών της ζήτησης Οι αξιόπιστοι επενδυτές που είναι εξοικειωμένοι με τη διαδικασία μπορούν να προβλέψουν ποια αποθέματα ενδέχεται να κινηθούν μέσα ή έξω από τους δείκτες, αν και η διαδικασία δεν είναι τόσο απλή όσο η αναγνώριση των 2.000 μεγαλύτερων εταιρειών στην αγορά. Η ανάλυση των τάσεων τιμολόγησης μεταξύ των μορφών και μεγεθών των αποθεμάτων μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να εντοπίσουν τους πιθανούς δικαιούχους ή τους καθυστερημένους καθώς ανασυγκροτούνται οι δείκτες.

Russell Reconstitution

Κάθε χρόνο τον Μάιο και τον Ιούνιο, οι δείκτες Russell κυκλοφορούν έναν ενημερωμένο κατάλογο των συστατικών στοιχείων για τους διάφορους δείκτες τους, ιδίως το Russell 2000 και το Russell 1000. Πολλά χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και τα αμοιβαία κεφάλαια κατασκευάζονται για την παρακολούθηση αυτών των δεικτών, οπότε οι επίσημες αναπροσαρμογές του δείκτη υποχρεώνουν τα ταμεία αυτά να διαπραγματεύονται μεγάλους όγκους αποθεμάτων που μετακινούνται μέσα ή έξω από το δείκτη. Αυτό οδηγεί σε σημαντικές αλλαγές στη ζήτηση για αποθέματα, προκαλώντας σημαντική αστάθεια. Η μεθοδολογία του δείκτη Russell U. S. λαμβάνει υπόψη την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, τη χώρα προέλευσης, την καταλληλότητα στο χρηματιστήριο, την τιμή ανά μετοχή, τη διαθεσιμότητα μετοχών, τον όγκο συναλλαγών και τη δομή της εταιρείας.

Η ανάλυση ενός καλαθιού μέτρησης αποτίμησης δείχνει ότι τα αποθέματα μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης διαπραγματεύονται με σημαντική πριμοδότηση στους 30ετούς ιστορικούς μέσους όρους από τον Ιούνιο του 2016 , Ενώ ο δείκτης χαμηλού κεφαλαιοποιητικού αποτελέσματος προς κέρδη 16,7 είναι 9% υψηλότερος από τον ιστορικό μέσο όρο των 15,3, αν και έφθασε σε υψηλό κύκλο 19,3 το 2013. Τα μικρά ανώτατα όρια εμπορεύονται επίσης με πριμοδότηση 3% τα οποία είναι δύο εκατοστιαίες μονάδες μακριά από τον ιστορικό μέσο όρο και 28 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από τον υψηλό κύκλο. Οι χαμηλότερες προσδοκίες σχετικά με την ανάπτυξη φαίνεται ότι αποτελούν σημαντικό παράγοντα σχετικής αποτίμησης, καθώς η PEG πέφτει πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο. Οι μέσες κεφαλαιοποιήσεις ανταλλάσσονται με πριμ 3% στα μικρότερα ομόλογα τους σε βάση PE στις 17.5, αντιστρέφοντας μια ιστορικά κανονική έκπτωση. Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι τα μεσαία ανώτατα όρια είναι 8% πιο ακριβά από τα mega caps, πολύ χαμηλότερα από το ασφάλιστρο ύψους 27%, αλλά ακόμα υψηλότερα από την ισοτιμία που παρουσιάστηκε ιστορικά.

Η τιμή της ανάπτυξης

Ανάλυση αποτίμησης από την Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch, το βραχίονα εταιρικής και επενδυτικής τραπεζικής της Bank of America Corporation (NYSE: BAC

BACBank της Αμερικής Corp.28- 2. 05%

που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

), υποδηλώνει ότι η τιμολόγηση της ανάπτυξης είναι ελκυστική σε σχέση με τα ιστορικά επίπεδα. Οι εταιρείες τύπου ανάπτυξης αναπτύσσουν γενικά εμπορικές συναλλαγές με άριστα αποθέματα αξίας, αλλά το ασφάλιστρο είναι στενό σε σχέση με τα ιστορικά επίπεδα τόσο για τα μικρά ανώτατα όρια όσο και για τα μεσαία κεφάλαια, τα οποία αντιπροσωπεύουν το 15% και το 12% αντίστοιχα.Αυτά σηματοδοτούν τη στενότερη διαφορά από το 2010. Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης ξεπέρασαν τα αποθέματα ανάπτυξης από έτος σε έτος, συνθήκες που κράτησαν μόνο σε τρία χρόνια της προηγούμενης δεκαετίας. Αυτό δείχνει ότι η αγορά αναμένει βραδύτερη ανάπτυξη από ό, τι προβλέπουν οι αναλυτές. Τα αποθέματα ανάπτυξης είχαν ξεπεράσει τα ομόλογα αξίας τους από το 2009, οδηγώντας ένα κύμα βελτιωμένων οικονομικών συνθηκών και χαλαρή νομισματική πολιτική. Από τον Ιούνιο του 2016 προέκυψαν προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, αναταραχή στις αγορές ενέργειας και βασικών προϊόντων και αδυναμία σε ορισμένες μεγάλες παγκόσμιες οικονομίες. Αυτές οι συνθήκες κατατάσσουν την επιθυμία των επενδυτών για αποθέματα υψηλής ποιότητας, χαμηλής μεταβλητότητας καθώς η ανοχή του κινδύνου μειώνεται. Οι πλούσιες αποτιμήσεις για μετοχές τεχνολογίας υψηλής τεχνολογίας ώθησαν τους επενδυτές σε ενεργειακές και χρηματοοικονομικές μετοχές που διαπραγματεύονταν με εκπτώσεις σε λογιστική αξία.

Συνέπειες για την Εξισορρόπηση Η εκλογική περιφέρεια Russell βασίζεται σε διάφορους παράγοντες, αν και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι ο πρωταρχικός καθοριστικός παράγοντας. Η ισχυρή απόδοση των μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης θα μπορούσε να αποτρέψει τη μετακίνηση μικρών κεφαλαίων σε μεγαλύτερους δείκτες σε μεγάλους αριθμούς. Τα αποθέματα αξίας ενδέχεται επίσης να είναι πιο πιθανό να μεταφερθούν σε δείκτες, ενώ τα αποθέματα ανάπτυξης στα περιθώρια είναι πιθανότερο να μειωθούν. Τα αποθέματα ανάπτυξης που εξέρχονται από τους δείκτες είναι ιδιαίτερα ευάλωτα, επειδή είναι συνήθως πιο ασταθή. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να περιμένουν από τις εταιρείες που έχουν υποστεί λόγω της παγκόσμιας μακροοικονομικής αστάθειας να διατρέχουν τον κίνδυνο αποκλεισμού. Τα βασικά υλικά και οι εταιρείες ενέργειας είναι ιδιαίτερα εκτεθειμένα σε κίνδυνο, δεδομένου ότι οι τιμές των πρώτων υλών έχουν καταστρέψει τον καταιγισμό τους.