Οι αναλυτές της χρηματιστηριακής αγοράς έχουν εμμονή με την αστάθεια - και για καλό λόγο. Οι τεράστιες ανοδικές τάσεις και οι downswings μπορούν να καταστρέψουν τη μακροπρόθεσμη αξία ενός χαρτοφυλακίου και, συναισθηματικά, μπορούν να διαβρώσουν την εμπιστοσύνη ενός επενδυτή. Η υψηλή μεταβλητότητα είναι συχνά πιο προβληματική για τους ηλικιωμένους επενδυτές, όπως οι συνταξιούχοι μεταξύ 2008 και 2010 μπορούν να επιβεβαιώσουν.

Η μεταβλητότητα των παγκόσμιων μετοχών είναι ιδιαίτερα σημαντική, διότι, όπως σας λέει οποιοσδήποτε σύμβουλος, η διαφοροποίηση είναι ένα αποτελεσματικό όπλο ενάντια στις ιδιόρρυθμες τιμές των μετοχών. Δεν μπορείτε να διαφοροποιήσετε ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών πέρα ​​από τις παγκόσμιες μετοχές, τουλάχιστον γεωγραφικά. Με άλλα λόγια, είναι δύσκολο να κρύβεται από την παγκόσμια αστάθεια.

Από τον Μάρτιο του 2016, οι παγκόσμιες αγορές μετοχών εμφανίζουν ήδη σημάδια αυξημένης μεταβλητότητας, αλλά είναι δύσκολο να γνωρίζουμε πόση μεταβλητότητα πρέπει να προετοιμάσουν οι παγκόσμιοι επενδυτές. Διασφαλίστε τα δεδομένα μεταβλητότητας τα τελευταία πέντε χρόνια και μπορείτε να ανακαλύψετε ένα ευρύ φάσμα τάσεων, αλλά υπάρχουν μερικές βασικές μετρήσεις που βοηθούν να μετρήσετε εάν πρόκειται να συμβεί μια περίοδο παγκόσμιας μεταβλητότητας.

Πώς να προβλέψουμε τη συνολική μεταβλητότητα των αποθεμάτων

Ενώ οι εγχώριοι επενδυτές μπορούν να βασίζονται σε δημοφιλείς μετρή- σεις μεταβλητότητας, όπως ο δείκτης Volatility Index του Exchange Board Options Exchange (CBOE) (VIX), είναι πιο δύσκολο για τους παγκόσμιους επενδυτές να προβλέπουν την αστάθεια. Παρόλο που το CBOE VIX επηρεάζεται αναμφίβολα από παγκόσμια γεγονότα, εξετάζει μόνο το πώς εκδηλώνονται τα γεγονότα στις χρηματιστηριακές αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου.

Ένας τρόπος για να προβλέψουμε τη μεταβλητότητα της παγκόσμιας χρηματιστηριακής αγοράς είναι να εξετάσουμε τις πρόσφατες ιστορικές τάσεις. Για σκοπούς παγκόσμιου μετοχικού κεφαλαίου, κοιτάξτε τον παγκόσμιο δείκτη Morgan Stanley Capital International (MSCI). Για όλες τις διεθνείς μετοχές, χρησιμοποιήστε τον δείκτη MSCI World ex-US Index.

Η τυπική απόκλιση είναι ένα απλό εργαλείο, αλλά αυτό που αναφέρεται ευρέως στις χρηματοπιστωτικές αγορές για την ικανότητά του να μετράει τον κίνδυνο. Η τυπική απόκλιση ενός δείκτη μετοχών, για παράδειγμα, δείχνει πόσο μακριά οι μετοχές επιστρέφουν απομακρυσμένες από τις μέσες αποδόσεις τους. Οι μεγαλύτερες τυπικές αποκλίσεις δείχνουν μεγαλύτερη μεταβλητότητα.

Παγκόσμια μεταβλητότητα μεταξύ 2011 και 2015

Μπορεί να είναι περίεργο να διαβάσετε, αλλά η παγκόσμια μεταβλητότητα των μετοχών συρρικνώνεται. Όταν μετρήθηκε μέσω της ετήσιας τυπικής απόκλισης, η μεταβλητότητα στον δείκτη MSCI World μειώθηκε από 16. 45% μεταξύ 2006 και 2015 σε μόλις 11. 36% μεταξύ 2013 και 2015.

Η τάση δεν είναι συγκεκριμένη για δείκτες. Παρόμοιες μειώσεις μεταβλητότητας υπάρχουν στον Δείκτη MSCI Emerging Markets και στον Δείκτη ACWI IMI. Ακόμη και η άρση της παγκόσμιας ανωμαλίας της συντριβής και της ύφεσης για το 2008-09, τα παγκόσμια αποθέματα ήταν ακόμη λιγότερο ευμετάβλητα στα τρία χρόνια μεταξύ του 2013 και του 2015 από τα πέντε έτη μεταξύ 2011 και 2015.

Οι λιγότερο και περισσότερο πτητικές αγορές

παρακολουθεί έναν παγκόσμιο δείκτη ελάχιστης μεταβλητότητας.Αυτός ο δείκτης δημιουργεί μια beta 0,68, πολύ κάτω από το 1,00 για τον δείκτη MSCI World, εστιάζοντας στις λιγότερο ασταθείς χώρες. Λέγοντας το συμπέρασμα, το 92% των μετοχών ελάχιστης μεταβλητότητας κατοικεί στις Ηνωμένες Πολιτείες, την Ιαπωνία, τον Καναδά, την Ελβετία και το Ηνωμένο Βασίλειο. Αυτές οι χώρες κατατάσσονταν καθένα κοντά στο κατώτατο σημείο της μεταβλητότητας της αγοράς από τη Μεγάλη ύφεση.

Ένα επιβλητικό 62% του δείκτη ελάχιστου δείκτη μεταβλητότητας είναι μετοχές από τις αγορές μετοχών της U. S. που παρουσιάζουν λιγότερη ιστορική μεταβλητότητα από τις περισσότερες άλλες αγορές του κόσμου. Μεταξύ 31 Δεκεμβρίου 2005 και 31 Δεκεμβρίου 2015, τα αποθέματα του Ηνωμένου Βασιλείου παρουσίασαν ετήσια τυπική απόκλιση 16,5%. το ποσοστό ήταν 20,03% για τις διεθνείς μετοχές.

Οι εγχώριες μετοχές τείνουν επίσης να παρακολουθούν στενότερα τις παγκόσμιες αγορές, κυρίως επειδή οι μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου αποτελούν μεταξύ 40 και 50% της παγκόσμιας αγοράς.

Οι αναδυόμενες αγορές τείνουν να είναι πιο ασταθείς από τις αναπτυγμένες αγορές. Ορισμένες χώρες, όπως η Ελλάδα ή η Κολομβία, εμφάνισαν χρόνια μεταβλητότητα μεταξύ του 2011 και του 2015. Οι μεγαλύτερες αγορές, όπως η Κίνα και η Ινδία, έδειξαν ασυνεπή υψηλή μεταβλητότητα - ιδιαίτερα η Κίνα ήταν πολύ ασταθής από τα μέσα του 2014 έως τις αρχές του 2016. > Το 2016 θα είναι ένα Roller Coaster;

Οι παγκόσμιες μετοχές υποχώρησαν κατά τους πρώτους δυόμισι μήνες του 2016. Τα δάχτυλα μπορούν να υπογραμμιστούν στην επιβράδυνση της Κίνας, προβλήματα ισολογισμού με μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες και αβέβαιη νομισματική πολιτική από την Ευρωπαϊκή Ένωση, την Ιαπωνία και τις ΗΠΑ > Για τους λόγους αυτούς και άλλοι, πολλοί αναμένουν μια ανώμαλη πορεία για τις μετοχές το 2016. Στις αρχές Φεβρουαρίου, η χρηματιστηριακή αγορά του Λονδίνου έπληξε τα χαμηλότερα επίπεδα από το 2012 και οι μετοχές της Ιαπωνίας έχασε το 5% σε μία μόνο χρηματιστηριακή συνεδρίαση. Οι νευρικοί επενδυτές πρέπει να συνεχίσουν να πετούν προς την ποιότητα, ενώ οι κεντρικές κυβερνήσεις αγωνίζονται να αντλήσουν τη ζωή τους σε άθλιες οικονομίες. Οι καταναλωτές, οι εταιρείες και οι κυβερνήσεις βλέπουν τα μεγάλα βάρη που εξυπηρετούν το χρέος.

Ωστόσο, οι τυπικές αποκλίσεις έχουν συρρικνωθεί τα τελευταία χρόνια. Εάν αυτή η τάση συνεχίσει, είναι πιθανό τα παγκόσμια αποθέματα να μην είναι ιδιαίτερα ευμετάβλητα το 2016. Αντ 'αυτού, μπορεί απλώς να σκοντάψουν, να αγωνίζονται για ανάπτυξη χωρίς να αντιμετωπίζουν τεράστιες αναπηρίες.