Για πολλούς επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων και αμοιβαίων κεφαλαίων, η ιδιοκτησία σπιτιού αποτελεί μια σημαντική εναλλακτική διαδρομή επένδυσης που διαφοροποιεί το συνολικό χαρτοφυλάκιό τους. Τα ακίνητα αποτελούν μία από τις δύο μόνο κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που έχουν επιτύχει τον πληθωρισμό με την πάροδο του χρόνου. Ωστόσο, οι ιδιοκτήτες σπιτιού αντιμετωπίζουν τον ίδιο κίνδυνο με τους ιδιοκτήτες των μεμονωμένων αποθεμάτων: αν η αξία του σπιτιού τους μειωθεί, τότε μπορούν να χάσουν μεγάλο.

Ευτυχώς, οι επενδυτές έχουν μια εναλλακτική μέθοδο συμμετοχής στην αγορά ακινήτων μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων στον τομέα των ακινήτων. Αυτό το άρθρο εξετάζει τους κινδύνους και τις ανταμοιβές που είναι εγγενείς στα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων, καθώς και μερικούς νικητές και ηττημένους στην κατηγορία αυτή.

ΔΕΙΤΕ: Εισαγωγή στα Αμοιβαία Κεφάλαια του τομέα

Τι είναι το Ταμείο Ακινήτων; Ένα ταμείο ακίνητης περιουσίας είναι ένα επαγγελματικά διαχειριζόμενο χαρτοφυλάκιο διαφοροποιημένων ακινήτων. Τα περισσότερα ταμεία ακίνητης περιουσίας επενδύουν σε εμπορικά, εταιρικά ή ενοικιαζόμενα ακίνητα, παρόλο που περιστασιακά υποχωρούν σε επενδύσεις κατοικιών. Αυτός ο τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να επενδύσει σε ακίνητα άμεσα ή έμμεσα μέσω trusts επενδύσεων σε ακίνητα (REITs). Όπως και τα αποθέματα, τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να επενδύσουν στο εσωτερικό, στο εξωτερικό ή και στα δύο.

Ιστορική απόδοση Τα ταμεία ακίνητης περιουσίας ακολουθούν γενικά την κυρίαρχη οικονομία από την άποψη της απόδοσης. κατά τη διάρκεια περιόδων πληθωρισμού και οικονομικής ανάπτυξης, τα ακίνητα θα σημειώνουν συνήθως ισχυρές αποδόσεις, ενώ συνήθως εξαντλούνται σε περιόδους ύφεσης. Από τα τέλη της δεκαετίας του '60 και τις αρχές της δεκαετίας του '70, τα αμοιβαία κεφάλαια των ακινήτων υπερέβησαν την χρηματιστηριακή αγορά σε ορισμένες περιόδους και υποαπασχολούσαν σε άλλα. Ο τομέας των ακινήτων περνάει από περιόδους επέκτασης και συρρίκνωσης, όπως και όλοι οι άλλοι τομείς της οικονομίας.

Γιατί να επενδύσετε σε Αμοιβαία Κεφάλαια Ακινήτων;
Τα αμοιβαία κεφάλαια ακίνητης περιουσίας επιτρέπουν σε μικρούς επενδυτές να συμμετέχουν στα κέρδη μεγάλων επιχειρήσεων εμπορικής ακίνητης περιουσίας, όπως εταιρικά πάρκα γραφείων και ουρανοξύστες. Παρέχουν επίσης τα συνήθη οφέλη των αμοιβαίων κεφαλαίων, όπως η επαγγελματική διαχείριση και η διαφοροποίηση. Αυτό το τελευταίο χαρακτηριστικό είναι το κλειδί για αυτά τα κεφάλαια, καθώς οι περισσότεροι επενδυτές δεν έχουν επαρκή βάση περιουσιακών στοιχείων για να συμμετέχουν σε εμπορικά ακίνητα με οποιαδήποτε άμεση έννοια, αντίθετα με τα αποθέματα, τα οποία μπορούν να αγοραστούν ως μεμονωμένες μετοχές με πολύ πιο λογικό κόστος.

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ: Η συνταξιοδότησή σας με αυτοκατευθυνόμενα ακίνητα IRAs

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των ταμείων ακίνητης περιουσίας Παρόλο που τα αμοιβαία κεφάλαια είναι συνήθως είτε αναπτυξιακά είτε εισοδηματικά προσανατολισμένα, οι επενδυτές μπορούν γενικά να περιμένουν να λάβουν τα έσοδα από μερίσματα και τα κεφαλαιακά κέρδη από την πώληση εκτιμημένων ακινήτων στο χαρτοφυλάκιο. Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για το φόρο ενδέχεται να εκπλαγούν ευχάριστα όταν λαμβάνουν τις ετήσιες διανομές κεφαλαιουχικών κερδών.Οι επενδύσεις σε μεμονωμένα ακίνητα μπορούν επίσης να αναβάλλουν κεφαλαιακά κέρδη μέσω ειδικών κανόνων, ενώ τα κεφάλαια που επενδύουν σε REITs μπορούν επίσης να επωφεληθούν από ειδικά φορολογικά πλεονεκτήματα.

Όπως συμβαίνει με όλα τα άλλα τομεακά ταμεία, τα ταμεία ακίνητης περιουσίας τείνουν να είναι πιο ασταθή από τα ευρύτερα αναπτυσσόμενα ή εισοδήματα. Όπως συμβαίνει με κάθε άλλο τομέα, οι επενδυτές μπορούν γενικά να αναμένουν να χτυπήσουν σκληρά αυτά τα κεφάλαια όταν καταρρεύσει η αγορά ακινήτων και να διατηρήσουν μια μακροπρόθεσμη προοπτική κατά την κατανομή των κονδυλίων στον τομέα αυτό.

Κίνδυνοι Επενδύσεων σε Κτηματομεσιτικά Κίνδυνοι Επενδύσεων Τα Αμοιβαία Κεφάλαια των Ακινήτων αντιμετωπίζουν διάφορα είδη κινδύνων που ενυπάρχουν σε αυτόν τον τομέα της αγοράς. Ο κίνδυνος ρευστότητας, ο κίνδυνος αγοράς και ο κίνδυνος επιτοκίων είναι μόνο μερικοί από τους παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν το κέρδος ή τη ζημία που μετακυλίεται στον επενδυτή.

• Ο κίνδυνος ρευστότητας και αγοράς θα τείνει να έχει μεγαλύτερη επίπτωση σε κεφάλαια που προσανατολίζονται περισσότερο στην ανάπτυξη, καθώς η πώληση εκτιμημένων ιδιοτήτων εξαρτάται από τη ζήτηση της αγοράς.
• Κίνδυνος επιτοκίου επηρεάζει το ποσό του εισοδήματος από μερίσματα που καταβάλλεται από τα εισοδηματικά προσανατολισμένα κεφάλαια

Λιανική Ταμεία Ακινήτων: Νικητές και Χαμένοι
Υπάρχει μια ευρεία ποικιλία αμοιβαίων κεφαλαίων διαθέσιμων σε επενδυτές που επενδύουν είτε ως επί το πλείστον ή εξ ολοκλήρου στην ακίνητη περιουσία, αλλά όπως και τα κεφάλαια σε οποιοδήποτε άλλο τομέα ή κατηγορία, μερικοί έχουν αποδώσει καλύτερα από άλλους με την πάροδο του χρόνου. Ειδικά από την άτακτη αγορά του 2008.

• Το CGM Realty Fund (CGMRX) ανέκαμψε σχετικά καλά από το κατώτατο σημείο της ύφεσης το 2009, αυξάνοντας από χαμηλό NAV περίπου 12 δολάρια την άνοιξη του 2009 σε περίπου 30 το 2012.
• Το Dryden Global Real Estate Η A Shares (PURAX) έχει από την αρχή της επιστρέψει μια τιμή NAV το 2012 περίπου $ 20, μια σημαντική βελτίωση από την απόδοση της το 2009 όπου τιμήθηκε γύρω στα $ 8.
• Η Morgan Stanley διαθέτει επίσης ανταγωνιστικές προσφορές στον χώρο της ακίνητης περιουσίας.
• Αντίστροφα, το Forward Select Income A (KIFAX) σημείωσε καθαρή απώλεια κοντά στο -6. 00%.

Η κατώτατη γραμμή
Η αγορά ακινήτων προσφέρει ευκαιρίες τόσο για τους επενδυτές όσο και για τους επενδυτές εισοδήματος που αναζητούν μακροπρόθεσμες αποδόσεις εκτός της χρηματιστηριακής αγοράς. Τα κεφάλαια του τομέα των ακίνητων περιουσιών επιτρέπουν στον μικρό επενδυτή να συμμετέχει σε επιχειρήσεις μεγάλης κλίμακας, οι οποίες κατά κανόνα θα είναι μακριά. Οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν τους συγκεκριμένους κινδύνους και τις ανταμοιβές που παρουσιάζονται από τα αμοιβαία κεφάλαια του τομέα των ακινήτων, αλλά εκείνοι που είναι πρόθυμοι να παραμείνουν στην μακρά απόσταση έχουν ιστορικά αποκομίσει ανώτερες αποδόσεις και ανταγωνιστικά έσοδα από μερίσματα με την πάροδο του χρόνου.