Το τραπεζικό σύστημα του Ηνωμένου Βασιλείου είναι μία από τις μεγαλύτερες, πιο πολύπλοκες, αμφιλεγόμενες και παρεξηγημένες επιχειρηματικές δομές στον κόσμο. Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε τέσσερα ειδικά χαρακτηριστικά του τραπεζικού συστήματος του Σ.Σ. που έχουν προκαλέσει μεγάλο μέρος του σκεπτικισμού και της σύγχυσης γύρω από τις τράπεζες του Σ.Σ. Με αυτές τις πληροφορίες μπορούμε να καθορίσουμε εάν η οικονομική παραγωγή θα πρέπει να χρησιμοποιηθεί ως υποκατάστατο για να συνδέσει τις σύνθετες αλληλεπιδράσεις που υπάρχουν μεταξύ των πολιτικών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, του συστήματος παροχής χρήματος, του εθνικού χρέους και των φόρων εισοδήματος των εταιρειών.

Το Federal Reserve System και η προσφορά χρήματος

Το Federal Reserve δημιουργήθηκε από το Κογκρέσο το 1913 για τη διαχείριση της νομισματικής πολιτικής. Από τη δημιουργία του, πολλοί άνθρωποι αμφισβήτησαν τη συνταγματικότητα της Fed. Επιπλέον, η χρήση της Fed από ένα σύστημα νομισμάτων fiat, ο φευγαλέος τρόπος με τον οποίο η Fed δημιουργεί χρήματα από τον «αδύναμο αέρα», τη χρήση ενός κλασματικού αποθεματικού τραπεζικού συστήματος από την Fed και την εξάρτηση της Fed από την οικονομική έννοια που είναι γνωστή ως η ταχύτητα χρήματα, έχουν βοηθήσει να διακηρύξουν μεγάλο μέρος της διαμάχης που περιβάλλει τον τρόπο με τον οποίο λειτουργεί η Fed. Ακολουθεί μια επισκόπηση τεσσάρων από τα θέματα που πρέπει να γίνουν καλύτερα κατανοητά για την Fed.

Νόμισμα Fiat

Η Federal Reserve χρησιμοποιεί ένα μέσο ανταλλαγής που είναι γνωστό ως σύστημα συναλλάγματος fiat. Ο πρόεδρος Nixon δημιούργησε αυτό το σύστημα το 1971 όταν πήρε το αμερικανικό νομισματικό σύστημα από το χρυσό πρότυπο. Μέχρι σήμερα, πολλοί άνθρωποι είναι αναστατωμένοι με αυτή την πολιτική και πιστεύουν με έντονο τρόπο ότι το νόμισμα του Η.Π. θα πρέπει να συνδέεται με κάποια μορφή εμπορεύματος. Αυτό, με τη σειρά του, προκάλεσε μια συνεχιζόμενη διαμάχη που η Fed είχε να αντιμετωπίσει για περισσότερα από 40 χρόνια.

Δημιουργία Χρήματος

Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό δημιουργεί αποτελεσματικά χρήματα εφαρμόζοντας πολιτική μέσω των δραστηριοτήτων της Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς. Για να δημιουργήσει χρήματα, η Fed απλώς αγοράζει κρατικά χρεόγραφα, όπως Γραμμάτια του Δημοσίου, Γραμματείες του Δημοσίου και Ομόλογα Δημοσίου από τα συμμετέχοντα τραπεζικά ιδρύματα. Η Fed δεν αγοράζει τίτλους του Δημοσίου απευθείας από το Υπουργείο Οικονομικών. Αντ 'αυτού, η Fed αγοράζει τίτλους του Δημοσίου στην «ανοικτή αγορά», προκειμένου να λειτουργήσει σύμφωνα με τον Federal Reserve Act του 1913. Τα χρήματα που χρησιμοποιεί η Fed για να αγοράσει χρεόγραφα του Δημοσίου δεν υπήρχαν πριν, αλλά έχουν καθώς οι τίτλοι του Δημοσίου που λαμβάνει και κατέχει η εμπιστοσύνη της Fed ως ασφάλεια για τα νέα χρήματα που έχει δημιουργήσει και θέσει σε κυκλοφορία έχει αξία. Κατά ειρωνικό τρόπο, όταν η Fed αγοράζει τίτλους του Δημοσίου, δεν χρειάζεται να εκτυπώσει χρήματα για να τα αγοράσει. Αντ 'αυτού, η Fed χορηγεί πίστωση στα τραπεζικά ιδρύματα και καταγράφει τις συναλλαγές τοποθετώντας την αξία των τίτλων του Δημοσίου στον ισολογισμό της.Τα τραπεζικά ιδρύματα αντιμετωπίζουν την πίστωση ακριβώς όπως τα χρήματα, παρόλο που δεν έχουν εκτυπωθεί πραγματικά μετρητά.

Η διαδικασία αυτή διασφαλίζεται από την πλήρη πίστη και πίστη της κυβέρνησης του Η.Π.Α. Αυτό, με τη σειρά του, σημαίνει ότι όλο το τραπεζικό σύστημα του Σ.Σ. εξαρτάται από την ικανότητα και την προθυμία των φορολογουμένων του ΣτΕ να τιμήσουν τις οικονομικές υποχρεώσεις που εφαρμόζει η Fed.

Τραπεζικό Σύστημα Κλασματικής Αποθεματικής

Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό αυξάνει επίσης το επίπεδο της προσφοράς χρήματος μέσω της χρήσης ενός κλασματικού τραπεζικού συστήματος αποθεματικών. Το σύστημα αυτό διευκολύνει την επέκταση της προσφοράς χρήματος μέσω μιας διαδικασίας γνωστής ως πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα. Το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα υλοποιείται μέσω της θέσπισης υποχρεωτικών αποθεματικών που έχει τεθεί από την Fed για κάθε ένα από τα τραπεζικά ιδρύματα μέλη της. Από το 2006, η απαίτηση ελάχιστων αποθεματικών καθορίστηκε σε ποσοστό 10% για καταθέσεις συναλλαγών. Δεδομένου αυτού του επιπέδου εξασφάλισης, η Federal Reserve έχει θεσπίσει ένα μηχανισμό όπου το επίπεδο της προσφοράς χρήματος θα μπορούσε να αυξηθεί θεωρητικά κατά δέκα φορές μεγαλύτερο από το ποσό των περιουσιακών στοιχείων που τηρούνται στους ισολογισμούς των ιδρυμάτων των τραπεζικών ιδρυμάτων της Fed . Φυσικά, αυτό εξαρτάται από το πώς τα τραπεζικά ιδρύματα αποφασίζουν να δανείσουν τα χρήματα και τι κάνουν οι οφειλέτες με τα χρήματα που λαμβάνουν. Η ιστορία έχει δείξει ότι ένα σημαντικό ποσό χρημάτων θα τεθεί εκτός κυκλοφορίας από τους καταναλωτές. Ως εκ τούτου, η πραγματική αύξηση του επιπέδου της προσφοράς χρήματος πιθανότατα δεν θα προσεγγίσει το μέγιστο επίπεδο που θα μπορούσε να δημιουργηθεί με τη χρήση της τραπεζικής διαδικασίας κλασματικών αποθεματικών.

Με αυτό λέγεται ότι το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα είναι ένα κρίσιμο κομμάτι του αμερικανικού τραπεζικού συστήματος, επειδή επιτρέπει στο νομισματικό σύστημα να λειτουργεί με ένα επίπεδο προσφοράς χρήματος πολύ μικρότερο από το χρηματικό ποσό που απαιτείται για την προώθηση της οικονομικής παραγωγής που παίρνει θέση στην οικονομία των ΗΠΑ.

Ταχύτητα χρήματος

Το Federal Reserve βασίζεται επίσης σε μια οικονομική έννοια που είναι γνωστή ως η ταχύτητα του χρήματος, προκειμένου να διασφαλίσει ότι το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα διαθέτει αρκετά χρήματα σε κυκλοφορία για να προωθήσει όλες τις συναλλαγές που συνδέονται με την οικονομική παραγωγή των ΗΠΑ . Η ταχύτητα του χρήματος αντιπροσωπεύει τη συχνότητα εμφάνισης μιας ενιαίας μονάδας νομισμάτων στην οικονομία ενός δεδομένου έτους. Για παράδειγμα, εάν ένα δολάριο χρησιμοποιείται για να επιτρέψει σε έναν αγρότη να αγοράσει σπόρους καλαμποκιού, ο οποίος τότε μεγαλώνει και πωλεί το συγκομισμένο καλαμπόκι σε μια επιχείρηση που παράγει δημητριακά, η οποία με τη σειρά της πωλεί το προϊόν σιτηρών σε ένα παντοπωλείο προς πώληση ένας καταναλωτής, ένα μόνο δολάριο θα μπορούσε θεωρητικά να χρησιμοποιηθεί για να διευκολύνει τέσσερα δολάρια οικονομικής δραστηριότητας σε ένα δεδομένο έτος. Αυτό σημαίνει ότι ο αριθμός των δολαρίων που απαιτείται να κυκλοφορούν θα πρέπει να είναι μόνο το ένα τέταρτο της οικονομικής παραγωγής που λαμβάνει χώρα στην οικονομία.

Στην πραγματικότητα, εμπειρικά στοιχεία δείχνουν ότι η ταχύτητα του χρήματος, όπως ορίζεται από την προσφορά χρήματος M2, είναι μικρότερη από έναν παράγοντα δύο. Αυτό σημαίνει ότι ένα δολάριο συνήθως μετατρέπεται σε λιγότερο από δύο φορές το χρόνο στο U.S. economy. Ωστόσο, η Fed βασίζεται στην ταχύτητα του χρήματος για να καλύψει ένα μέρος της ζήτησης χρήματος που χρειάζεται να κυκλοφορήσει προκειμένου να προωθηθεί όλη η οικονομική παραγωγή που λαμβάνει χώρα στην οικονομία του Η.Π.Α.

Έχοντας υπόψη αυτά τα ζητήματα, ας δούμε τώρα μια σειρά αλλαγών που θα μπορούσαν να γίνουν στο σημερινό τραπεζικό σύστημα του Σ.Σ. προκειμένου να απλοποιηθεί η δομή του και να επιλυθούν τα ζητήματα γύρω από τις υφιστάμενες λειτουργίες του. Κατά ειρωνικό τρόπο, αυτή η νέα προσέγγιση θα στηριχθεί σε μεγάλο βαθμό στη διατήρηση του επιπέδου του εθνικού χρέους σε συνεννόηση με την οικονομική παραγωγή του Σ.Σ.

Οι περισσότεροι άνθρωποι γνωρίζουν ότι, το Σεπτέμβριο του 2012, το επίπεδο του χρέους στις ΗΠΑ ξεπέρασε τα 16 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Μια προσέγγιση για τη σύνδεση της Fed, των χρημάτων, των χρεών και των φόρων με την οικονομική παραγωγή
Το ποσό αυτό φαίνεται πολύ υψηλό όταν αναλύεται με βάση το εισόδημα ανά νοικοκυριό. Ως εκ τούτου, φαίνεται ότι το Ηνωμένο Βασίλειο προσεγγίζει γρήγορα οικονομικές καταστροφές. Ωστόσο, όταν κάποιος λαμβάνει υπόψη ότι η τρέχουσα οικονομική παραγωγή του Η.Π.Α. είναι επίσης περίπου 16 τρισεκατομμύρια δολάρια, παρατηρούμε ότι υπάρχουν σημαντικοί παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά την αξιολόγηση του κατάλληλου επιπέδου για το εθνικό χρέος της χώρας.

Ας υποθέσουμε ότι τόσο το Κογκρέσο του Ηνωμένου Βασιλείου όσο και η Federal Reserve ήθελαν να δημιουργήσουν ένα ισχυρό τραπεζικό σύστημα στην Ουάσινγκτον, το οποίο ήταν απαλλαγμένο από οποιαδήποτε από τα σημερινά προβλήματα και το σκεπτικισμό που περιβάλλει τις τρέχουσες λειτουργίες του. Η Fed θα μπορούσε θεωρητικά να επιτύχει αυτόν τον στόχο υιοθετώντας μια προσέγγιση πολλαπλών σταδίων. Πρώτον, η Fed θα μπορούσε να υιοθετήσει μια πολιτική που θα συνδέει άμεσα το επίπεδο της προσφοράς χρήματος με το επίπεδο της οικονομικής παραγωγής. Αυτή η πολιτική θα απαιτούσε επίσης το επίπεδο του εθνικού χρέους να είναι συνδεδεμένο με το επίπεδο της οικονομικής παραγωγής, επειδή η Fed θα χρειαζόταν να αυξήσει την κυκλοφορία του χρήματος σε κυκλοφορία ύψους 16 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό, με τη σειρά του, θα απαιτούσε από την Fed να αγοράσει $ 16 τρισεκατομμύρια δολάρια U. S τίτλων του Δημοσίου. Συνδέοντας το επίπεδο της προσφοράς χρήματος και το επίπεδο του εθνικού χρέους απευθείας στο επίπεδο της οικονομικής παραγωγής, η χρήση ενός συστήματος νομισματικών συναλλαγών θα είχε σαφή και λογική βάση και ως εκ τούτου η χρήση ενός νόμισμα fiat στο αμερικανικό τραπεζικό σύστημα θα ήταν εντελώς νομιμοποιηθεί.

Μόλις η Fed δέσμευσε το επίπεδο της προσφοράς χρήματος και το επίπεδο του εθνικού χρέους με την οικονομική παραγωγή, τότε η Fed θα μπορούσε να εξαλείψει την εξάρτηση από τη χρήση ενός κλασματικού τραπεζικού συστήματος και να αγνοήσει τη θεωρητική έννοια της ταχύτητας του χρήματος, τις επιχειρησιακές πολιτικές που είναι υπεύθυνες για την αύξηση τόσο του σκεπτικισμού γύρω από τις τρέχουσες λειτουργίες του αμερικανικού τραπεζικού συστήματος. Με αυτό είπε, αυτός ο τύπος αλλαγής πολιτικής θα σήμαινε επίσης ότι η Fed θα χρειαζόταν να αυξήσει το συνολικό ενεργητικό στον ισολογισμό της από περίπου $ 3 τρισεκατομμύρια δολάρια σε $ 16 τρισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό, με τη σειρά του, θα επικυρώσει τις ενέργειες της Fed και το μέγεθος του ισολογισμού της, και το τραπεζικό σύστημα της Σερβίας θα είχε μια σαφέστερη και πιο ισχυρή δομή.

Συνέπειες της σύνδεσης της χρηματικής ποσότητας, του χρέους και των φόρων με την οικονομική παραγωγή
Οι συνέπειες της σύνδεσης του επιπέδου της προσφοράς χρήματος με την οικονομική παραγωγή θα είχαν βαθιές επιπτώσεις στην U.Το τραπεζικό σύστημα και την αντίληψη του εθνικού χρέους. Πρώτον, η Fed θα είχε πολύ περισσότερη δύναμη λόγω του γεγονότος ότι το ποσό των περιουσιακών στοιχείων που εμπίπτουν στην αρμοδιότητά της θα αυξηθεί σημαντικά. Αν και αυτό μπορεί να αποτελέσει αιτία ανησυχίας για όσους αμφισβητούν τη νομιμότητα της ύπαρξης της Fed, η διάταξη αυτή θα εξαλείψει τον αυθαίρετο και ιδιότροπο χαρακτήρα στον οποίο η Fed θεωρείται ότι βασίζεται για να πραγματοποιήσει τις τρέχουσες αμερικανικές τραπεζικές συναλλαγές και , αντικαταστήστε την με μια σαφή και λογική προσέγγιση που όλοι καταλαβαίνουν.

Δεύτερον, ένα τραπεζικό σύστημα που ταιριάζει με το επίπεδο της προσφοράς χρήματος, την οικονομική παραγωγή και το επίπεδο του εθνικού χρέους θα απαιτούσε μια διάταξη που θα επιτρέπει μόνο την αγορά τίτλων του Δημοσίου από την Fed. Τρίτον, τα χρεόγραφα του Δημοσίου θα πρέπει να εκδίδονται ως ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου, όπου το προεξοφλητικό επιτόκιο των ομολόγων αντιστοιχεί στον αναμενόμενο μακροπρόθεσμο ρυθμό ανάπτυξης της οικονομικής παραγωγής. Τέταρτον, τα συνεχιζόμενα ζητήματα που αφορούν το κατάλληλο επίπεδο εθνικού χρέους θα αποτελούσαν μια συνομιλία, καθώς το επίπεδο του εθνικού χρέους θα θεωρείται κατάλληλο εφόσον αντιστοιχεί στο επίπεδο της ετήσιας οικονομικής παραγωγής. Πέμπτον, το επίπεδο του εθνικού χρέους που υπερέβαινε τη συνολική οικονομική παραγωγή θα ήταν το νέο ζήτημα πολιτικής που θα απαιτούσε δικαιολόγηση από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής. Έκτον, το επίπεδο του εθνικού χρέους θα πρέπει να αυξηθεί ετησίως κατά τρόπο που θα εξυπηρετούσε την ανάπτυξη της οικονομικής παραγωγής του ΣΑ από το προηγούμενο έτος.

Η σημασία της εταιρικής φορολογικής πολιτικής
Το σύστημα φορολογίας εισοδήματος των εταιρειών έχει να διαδραματίσει βασικό ρόλο σε ένα αμερικανικό τραπεζικό σύστημα όπου διατηρήθηκε ο ισολογισμός της Fed, το επίπεδο της προσφοράς χρήματος, το επίπεδο του εθνικού χρέους και η ετήσια οικονομική παραγωγή σε παρόμοια επίπεδα. Προκειμένου να εξηγήσουμε τη σημασία της πολιτικής φορολογίας των εταιρειών σε αυτόν τον τύπο νέας τραπεζικής δομής, να έχετε κατά νου ότι σε μια σύγχρονη οικονομία η τεχνολογική πρόοδος και η αποτελεσματικότητα της διαδικασίας εξελίσσονται ως αποτέλεσμα της καινοτομίας και της εφεύρεσης. Δεδομένου ότι γνωρίζουμε ότι αυτές οι τεχνολογικές βελτιώσεις αυξάνουν την παραγωγή πολύ πέρα ​​από το επίπεδο που μπορεί να δημιουργηθεί μόνο από την ανθρώπινη εργασία, η συγκέντρωση της οικονομικής παραγωγικότητας θα συσσωρευτεί φυσικά σε μικρότερο αριθμό συμμετεχόντων στην αγορά που χρησιμοποιούν αυτούς τους νέους τύπους τεχνολογικής αποτελεσματικότητας .

Αυτό σημαίνει ότι τα έσοδα από τον φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων θα γίνουν λιγότερο σημαντικά στο μέλλον, καθώς μεγαλύτερο ποσοστό της οικονομικής παραγωγής θα αποδοθεί στην τεχνολογική αποδοτικότητα σε εταιρικό επίπεδο. Ως αποτέλεσμα, θα υπήρχε σαφώς η ανάγκη για πολιτική φορολογίας εισοδήματος εταιρειών που να συσχετίζεται με την οικονομική παραγωγή, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι παράγονται αρκετά φορολογικά έσοδα για να καλυφθεί το επίπεδο της προσφοράς χρήματος μιας αναπτυσσόμενης οικονομίας. Με αυτό το πνεύμα, θα χρειαστεί να εφαρμοστεί μια ισόρροπη τροποποίηση του προϋπολογισμού από τους διαμορφωτές πολιτικής του U. S. προκειμένου να διατηρηθεί ο ισολογισμός της Fed, το επίπεδο του εθνικού χρέους, το επίπεδο της προσφοράς χρήματος και η συνολική οικονομική παραγωγή σε σχετικά συγκρίσιμα επίπεδα.Αυτό, με τη σειρά του, θα βοηθούσε στην εδραίωση ενός καλά σχεδιασμένου τραπεζικού συστήματος στην Ουάσιγκτον και των δράσεων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.

Η κατώτατη γραμμή
Σε μια ώριμη οικονομία, όπου το επίπεδο του εθνικού χρέους μιας χώρας είναι περίπου το ίδιο με την οικονομική της παραγωγή, μπορεί να υποστηριχθεί ότι το ποσό των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό της Fed, το επίπεδο του εθνικού χρέους και η οικονομική παραγωγή πρέπει να διατηρηθούν σε ισορροπία, προκειμένου να διατηρηθεί ένα λογικό και ισχυρό τραπεζικό σύστημα. Κατά συνέπεια, αυτός ο τύπος τραπεζικού συστήματος θα απαιτούσε σημαντικές αλλαγές στον τρόπο λειτουργίας της Federal Reserve και θα απέδιδε πολύ μεγαλύτερη σημασία στη φορολογική πολιτική των εταιρειών.