Πολλοί θα ισχυριζόταν ότι η Fed έλειπε όταν έφταναν τα ποσοστά αύξησης ευκαιριών τον Σεπτέμβριο του 2015. Αναφέροντας ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση, ο πρόεδρος της Fed, Janet Yellen, ανακοίνωσε ότι τα επιτόκια δεν θα κινηθούν, να κινηθεί σε κάποιο σημείο πριν από το τέλος του έτους. Είτε καλό είτε κακό, τα ποσοστά δεν κινήθηκαν καθώς η μεταβλητότητα σημείωσε στα τέλη Αυγούστου και συνεχίστηκε μέχρι τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο. Συγκεκριμένα, το επίκεντρο αυτού του άρθρου είναι το Federal Funds Rate ή το ποσοστό με το οποίο οι τράπεζες μπορούν να χρεώνουν το ένα το άλλο για δάνεια διάρκειας μίας ημέρας. Θα εξετάσουμε τα αποτελέσματά της σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων εντός του επενδυτικού κόσμου.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο έχουμε αυτό που είναι γνωστό ως κεντρικό τραπεζικό σύστημα. Η κεντρική μας τράπεζα είναι η Federal Reserve, μια ιδιωτική και δημόσια εταιρεία που υπάρχει ήδη από το 1913. Δημιουργήθηκε από το Federal Reserve Act. Η Fed, όπως συνήθως αναφέρεται, είναι υπεύθυνη για τον καθορισμό της νομισματικής πολιτικής στην οικονομία μας. Μετά την οικονομική κρίση το '08 και το '09, η Fed μείωσε τα επιτόκια για να ελευθερώσει χρήματα στο σύστημα μας. Αυτό σημαίνει ότι το δανεισμό των χρημάτων, θεωρητικά, έγινε ευκολότερο και πολύ φθηνό. Το επιτόκιο των Fed Funds ανήλθε στο 0% για αρκετά χρόνια, ενώ η οικονομία βρίσκεται στο στάδιο της ανάκαμψης. Αυτή η «εύκολη» πολιτική συνδυάστηκε με την αγορά ομολόγων που κεφαλαιοποιεί τις τράπεζες και πλημμυρίζει το θεωρητικό οικονομικό σύστημα με το νόμισμα. Η «εύκολη» πολιτική χρήματος έχει σχεδιαστεί για να κινητοποιήσει ξανά την οικονομία και να υποστηρίξει ένα σύστημα που χρειάζεται ερέθισμα. Αυτό που έρχεται στη συνέχεια με την εισροή νέου νομίσματος στο σύστημα είναι η πιθανότητα αποπληθωρισμού. Η αποπληθωρισμός μπορεί να σημαίνει οικονομική καταστροφή εάν δεν ελέγχεται με αυξανόμενο επιτόκιο ή με πληθωρισμό του νομίσματος. Γι 'αυτό μεταφέρουμε τα επιτόκια στο σύστημα μας. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Μήπως η Fed έχασε το παράθυρό της να αυξήσει τις τιμές; )

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, το παγκόσμιο οικονομικό σύστημα βρίσκεται σε κατάσταση ροής τα τελευταία χρόνια, με διαφορετικά μέρη του κόσμου που βιώνουν τις επιπτώσεις της χρηματοπιστωτικής κρίσης και τους ποικίλους περιφερειακούς κύκλους ανάκαμψης. Αυτό αξίζει να αναφερθεί, καθώς η άνοδος των επιτοκίων μας αναμφισβήτητα θα επηρεάσει την υπόλοιπη υδρόγειο λόγω του μεγέθους και του εύρους της οικονομίας μας.

Πώς αντιδρούν οι μετοχές;

Όταν εξετάζετε τις πιο πρόσφατες ιστορικές αυξήσεις των επιτοκίων, οι παγκόσμιες μετοχές έχουν γενικά τραβηχτεί μπροστά πριν και μετά από μια αύξηση των επιτοκίων.

"Στους τελευταίους 32 κύκλους με υψηλούς ρυθμούς πολιτικής σε παγκόσμιο επίπεδο, οι τοπικές χρηματιστηριακές αγορές σημείωσαν διάμεσο 12% στους 12 μήνες που οδήγησαν στην έναρξη του νέου κύκλου επιτοκίων. το ίδιο δείγμα παγκόσμιων κύκλων μετά την έναρξη ενός νέου καθεστώτος επιτοκίων, ενώ η διάμεσος αγορά μετοχών αυξάνεται κατά 10% το έτος μετά την αρχική αύξηση. " -

Goldman. Barron's, Πώς ενεργούν τα αποθέματα όταν αυξάνονται οι τιμές; U. Οι εγχώριες μετοχές της S. έχουν επίσης δείξει κέρδη μακροπρόθεσμα μετά από αύξηση των επιτοκίων. Μπορεί κανείς να υποστηρίξει ότι η αύξηση των επιτοκίων είναι ευνοϊκή για τις μετοχές. Τούτου λεχθέντος, η μετατόπιση των επιτοκίων πολύ γρήγορα θα μπορούσε να έχει αρνητικές συνέπειες για τις παγκόσμιες μετοχές, έτσι ώστε η Fed να προστατεύει από αυτές τις απότομες αυξήσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες: βλέπε

Πώς επηρεάζουν τα επιτόκια στο Χρηματιστήριο.) Πώς Αντιμετωπίζουν τα Ομόλογα;

Τα ομόλογα έχουν αντίστροφη σχέση με τα επιτόκια. Τα ομόλογα έχουν κίνδυνο πολύ διαφορετικό από αυτόν των μετοχών. Για το σκοπό αυτού του άρθρου θα επικεντρωθούμε κυρίως στον κίνδυνο επιτοκίων. Ο κίνδυνος επιτοκίου σημαίνει χαλαρά ότι καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων μπορούν να μειωθούν. Η διάρκεια είναι το μέτρο του πόσο ευαίσθητο είναι το δεσμό με τις κινήσεις επιτοκίων. Η ωριμότητα είναι η αναμενόμενη διάρκεια ζωής του ομολόγου. Όσο μικρότερη είναι η διάρκεια, τόσο λιγότερο ευαίσθητες στις μεταβολές των επιτοκίων. Η ωρίμανση χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της διάρκειας. Τα ομόλογα θα πρέπει να διαχωρίζονται σε τμήματα, καθώς το καθένα έχει διαφορετικό βαθμό ευαισθησίας στις κινήσεις επιτοκίων. Ας το κρατήσουμε απλό με αυτές τις πέντε κατηγορίες: υψηλή απόδοση, δημοτική, βραχυπρόθεσμη, ενδιάμεση και μακροπρόθεσμη. Ας ξεκινήσουμε με το λιγότερο ευαίσθητο και να προχωρήσουμε προς τα πιο ευαίσθητα. (

Εταιρικές ομολογίες υψηλής απόδοσης: Διαφορετικές δομές και τύποι .) Υψηλή απόδοση

- Εταιρικά ομόλογα υψηλής απόδοσης εκδίδονται από εταιρείες που επιδιώκουν να δημιουργήσουν κεφάλαια. Αυτά τα ομόλογα υποστηρίζονται από την αξιοπιστία των ιδιωτικών και δημόσιων εταιρειών. Τα εταιρικά ομόλογα έχουν επίσης τον κίνδυνο κλήσης. Επειδή έχουν μικρότερες διάρκειες και αυξημένο πιστωτικό κίνδυνο, τα περισσότερα εταιρικά ομόλογα είναι λιγότερο ευαίσθητα στον κίνδυνο επιτοκίων. Οι κοινότητες

- Munis, ανάλογα με τον εκδότη, ήταν αρκετά ανθεκτικές στις κινήσεις των επιτοκίων για κάποιους από τους ίδιους λόγους. Οι Δήμοι εκδίδουν χρέος με τη μορφή ομολογιακού δανείου γενικής υποχρέωσης ή ομολογιακού δανείου. Αυτά τα ομόλογα υποστηρίζονται από την αξιοπιστία του εκδοτικού δήμου. Να είστε προσεκτικοί όταν επιλέγετε ένα μεμονωμένο δημοτικό ομόλογο. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Πόσο σταθερά είναι δημοτικά ομόλογα; ) Βραχυπρόθεσμα

- Η εξόφληση κεφαλαίου αναμένεται από 6 μήνες έως 3 έτη. Αρκετά απλή εδώ, όσο συντομότερη είναι η διάρκεια του χαρτοφυλακίου ομολόγων ή ομολόγων, τόσο λιγότερο ευαίσθητη είναι η κίνηση των επιτοκίων. Ένα χαρτοφυλάκιο βραχυπρόθεσμων ομολόγων θα μπορούσε να διαρκέσει 3-4 χρόνια ανάλογα με την επιθυμητή απόδοση του επενδυτή. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Ο Χρόνος για τα Χρεόγραφα μικρής διάρκειας είναι τώρα .) Ενδιάμεσος όρος

- Η επιστροφή κεφαλαίου αναμένεται σε 3-10 χρόνια. Αρχίστε να είστε προσεκτικοί όταν τοποθετείτε ενδιάμεσα προϊόντα στο χαρτοφυλάκιό σας. Μακροπρόθεσμα

- Η επιστροφή κεφαλαίου αναμένεται να ξεπεράσει τα 10 έτη. Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα είναι πολύ ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων σε σύγκριση με τα βραχυπρόθεσμα και τα μεσοπρόθεσμα ομόλογα. Οι εκδότες ομολόγων κατανοούν τον κίνδυνο επανεπένδυσης και προσφέρουν προειδοποιήσεις, όπως τα κυμαινόμενα επιτόκια στο θέμα. Τα ομόλογα με κυμαινόμενο επιτόκιο προσφέρουν μια συγκεκριμένη προστασία καθώς τα επιτόκια κινούνται ανοδικά σε σύγκριση με τα ομόλογα σταθερού επιτοκίου.Οι κυμαινόμενοι ρυθμοί κινούνται με το επιτόκιο προς τα πάνω ή προς τα κάτω, επομένως το κεφάλαιο του υποκείμενου ομολόγου προστατεύεται έναντι ζημιών όταν τα επιτόκια κινούνται εκτός εάν πωληθούν πριν από τη λήξη τους. Ωστόσο, ένα ομόλογο κυμαινόμενου επιτοκίου έχει εισόδημα από τόκους που είναι απρόβλεπτο μέσα σε ένα περιβάλλον που αυξάνεται ή μειώνεται. Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος αθέτησης όταν μεταφέρεται από μια εταιρεία. Συνδέονται γενικά με ένα δείκτη αναφοράς του Federal Funds Rate ή LIBOR, το οποίο είναι το ποσοστό στο οποίο οι διεθνείς τράπεζες χρεώνουν το ένα το άλλο για δάνεια διάρκειας μίας ημέρας. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Εισαγωγή στο LIBOR .) Η κατώτατη γραμμή

Κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων έχει μια μοναδική σχέση με τις κινήσεις επιτοκίων. Το μακρύ και το σύντομο είναι αυτό: γνωρίζετε το χρονικό ορίζοντα σας. Πότε σκοπεύετε να χρησιμοποιήσετε τα χρήματα; Πώς επηρεάζουν οι κινήσεις επιτοκίων τις τρέχουσες ανάγκες σας; Θα πρέπει να ζητήσετε βοήθεια με αυτό, αν δεν καταλαβαίνετε πώς να το υπολογίσετε. Συνολικά, οι μεταβολές των επιτοκίων θα μπορούσαν να ερμηνευθούν ως καλό για την παγκόσμια οικονομία. Η εύκολη πολιτική χρήματος φαίνεται να έχει φτάσει σε σημείο καμπής. Ίσως να έχουμε ένα 0. 25 ένα σημείο ακριβώς για την ώρα των Χριστουγέννων. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Κίνδυνος επιτοκίων ) Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το υλικό είναι μόνο για γενικές πληροφορίες και δεν έχουν σκοπό να παρέχουν συγκεκριμένες συμβουλές ή συστάσεις για οποιοδήποτε άτομο. Όλες οι αναφερόμενες επιδόσεις είναι ιστορικές και δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα. Όλοι οι δείκτες είναι μη διαχειριζόμενοι και δεν μπορούν να επενδυθούν απευθείας.

Οι οικονομικές προβλέψεις που παρουσιάζονται στην παρουσίαση ενδέχεται να μην αναπτυχθούν όπως προβλέπεται και δεν μπορεί να υπάρξει εγγύηση ότι οι στρατηγικές που προωθούνται θα είναι επιτυχείς. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές. Τα ομόλογα υπόκεινται σε κίνδυνο αγοράς και επιτοκίου εάν πωληθούν πριν από τη λήξη τους. Οι τιμές των ομολόγων θα μειωθούν καθώς τα επιτόκια θα αυξηθούν και τα ομόλογα θα εξαρτηθούν από τη διαθεσιμότητα και την αλλαγή της τιμής.

Η αγοραία αξία των εταιρικών ομολόγων θα κυμανθεί και εάν το ομόλογο πωληθεί πριν από τη λήξη, η απόδοση του επενδυτή μπορεί να διαφέρει από τη διαφημιστική απόδοση. Τα ομόλογα υψηλών αποδόσεων / junk (βαθμός ΒΒ ή χαμηλότερα) δεν είναι χρεόγραφα επενδυτικού βαθμού και υπόκεινται σε υψηλότερους κινδύνους επιτοκίου, πιστωτικού κινδύνου και ρευστότητας από εκείνους που έχουν βαθμολογηθεί BBB και άνω. Γενικά θα πρέπει να αποτελούν μέρος ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου για εξελιγμένους επενδυτές.

Τα δημοτικά ομόλογα εξαρτώνται από τη διαθεσιμότητα και την αλλαγή της τιμής. Υπόκεινται σε κίνδυνο αγοράς και επιτοκίου εάν πωληθούν πριν από τη λήξη τους. Οι τιμές των ομολόγων θα μειωθούν καθώς αυξάνονται τα επιτόκια. Τα έσοδα από τόκους ενδέχεται να υπόκεινται στον εναλλακτικό ελάχιστο φόρο. Τα δημοτικά ομόλογα είναι ομοσπονδιακά αφορολόγητα αλλά μπορεί να ισχύουν και άλλοι κρατικοί και τοπικοί φόροι. Εάν πωληθούν πριν από τη λήξη τους, θα μπορούσε να ισχύσει φόρος κεφαλαιουχικών κερδών.