Οι επενδυτές που αναζητούν έκθεση σε εμπόρους λιανικής πώλησης μπορούν να εξετάσουν τα μερίδια ναύλων Vanguard των καταναλωτών (VCDAX) και το SPDR S & P Retail ETF (NYSEACRA: XRT XRTSPDR S & P Retail39. 94 + 0. 15% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Η ακόλουθη σύγκριση πρέπει να ρίξει φως σε ποιες επενδύσεις θα ήταν το ανώτερο προϊόν για μια παθητικά διαχειριζόμενη επενδυτική στρατηγική.

AD:

Δείκτης Ανταγωνιστικού Καταναλωτή Ανώτατου Μεριδίου (VCDAX)

Ο δείκτης Vanguard Consumer Discretionary Fund Admiral Shares, $ 1. 9 δισεκατομμύρια αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη, δημιουργήθηκε στις 15 Ιουλίου 2005, και έχει μια μέση ετήσια απόδοση 9, 34% από την ίδρυσή της. Διαθέτει 383 μετοχές λιανικής που επενδύονται σε 34 διαφορετικές κατηγορίες κλάδου. Οι τρεις πρώτες της εκμεταλλεύσεις είναι το λιανικό εμπόριο στο Ίντερνετ με βαρύτητα χαρτοφυλακίου 12,8%, εστιατόρια και ταινίες σε 11,3% και ψυχαγωγία σε βάρος 10,4%. Ως ταμείο παθητικής διαχείρισης, έχει εξαιρετικά χαμηλή αναλογία δαπανών 0,9%. Ωστόσο, φέρνει μια βαριά ελάχιστη επένδυση $ 100, 000.

Το ETF S & P Retail ETF, που διαμορφώθηκε στις 19 Ιουνίου 2006, παρακολουθεί την απόδοση των λιανικών αποθεμάτων στον δείκτη Standard & Poor's (S & P 500). Το χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια (ETF) έχει $ 672. 3 εκατομμύρια στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων που επενδύθηκαν σε 100 μετοχές, οι οποίες κατανέμονται μεταξύ 12 βιομηχανικών κατηγοριών. Έρχεται με αναλογία 0,35%. Οι τρεις μεγαλύτεροι συντελεστές στάθμισης είναι στο λιανικό εμπόριο 26,1%, στα ειδικευμένα καταστήματα σε 18,5% και στην αυτοκινητοβιομηχανία στο 12,5%.

Σύγκριση αποτίμησης

Η εμπορική συναλλαγή ETF της S & P SPDR με τιμή συναλλαγής 2. 59 (P / B) και η αναλογία τιμών προς κέρδη (P / E) 17. 53, με ένα επιβλητικό ποσοστό 45% κύκλο εργασιών. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Vanguard Consumer Discretionary Index διαπραγματεύεται με αναλογία 4,3 P / B και με αναλογία 22 1 P / E, με δείκτη κύκλου εργασιών 5,9%. Δεδομένου ότι το ΕΙΕΕ κατέχει μόνο 100 μετοχές έναντι των 383 μετοχών στο αμοιβαίο κεφάλαιο, μια δίκαιη σύγκριση θα σήμαινε ποσοστό 22% 42% για το αμοιβαίο κεφάλαιο στο ίδιο πλαίσιο.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Index Vanguard Consumer Discretionary Index έχει υψηλότερη αποτίμηση από το SPDR S & P Retail ETF, γεγονός που το καθιστά πιο επιρρεπή σε μεγαλύτερες πτώσεις τιμών σε περιβάλλοντα bearish market. Το υψηλότερο ποσοστό κύκλου εργασιών του ΕΙΕΕ θα μπορούσε να αποτελέσει αιτία ανησυχίας, αλλά μπορεί επίσης να αποτελεί ένδειξη συνετής διαχείρισης, παρά το γεγονός ότι είναι ένα ταμείο δεικτών. Το υψηλό ποσοστό του κύκλου εργασιών μπορεί να πιστωθεί για την εντυπωσιακή απόδοση του έτους (YTD), καθώς οι νέες κορυφαίες δύο εταιρείες προστέθηκαν το 2016.

Σύγκριση απόδοσης

Το SPDR S & P Retail ETF διαθέτει ένα, και πενταετείς αποδόσεις -7. 68, 10. 66 και 13. 99% αντίστοιχα.Σε σύγκριση με τις επιδόσεις ενός, τριών και πενταετών αμοιβαίων κεφαλαίων του Vanguard Consumer Discretionary Index του -0. 64, 15 και 15. 28%, το αμοιβαίο κεφάλαιο παρέδωσε την ανώτερη ετήσια απόδοση.

Οι δύο πρώτες συμμετοχές Ανισότητα

Παρά τις δύο επενδύσεις που αποτελούν αμοιβαία κεφάλαια, υπάρχουν άγριες ανισότητες στην ποιότητα των κορυφαίων συμμετοχών τους. Το SPR S & P Retail ETF φαίνεται να έχει πρόσφατα υιοθετήσει μια βαθιά προσανατολισμένη στην αξία προσέγγιση, κρίνοντας από τις επικαιροποιημένες κορυφαίες συμμετοχές της.

Το ETF ενημέρωσε τις πρώτες δύο συμμετοχές από τις 2 Μαρτίου του 2016 με την JC Penney Company Inc. (NYSE: JCP

JCPJC Penney Co Inc.) 53 + 6. 75%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6

) με απόδοση 1,72% και Groupon Inc. Κατηγορίας Α (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc.5 48 + 0,37% ) με απόδοση 1,9%. Και τα δύο αποθεματικά σε χαμηλές τιμές είναι σε πιθανές καταστάσεις επαναφοράς. Οι δύο πρώτες εταιρείες για το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Vanguard Consumer Discretionary είναι το Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc, 120. 66 + 0, 82% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 (NYSE: HD HD Το Home Depot Inc164. 22-0. 10% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) με απόδοση 5.8%, στις 31 Ιανουαρίου 2016. JC Η Penney αυξήθηκε κατά 53% και η Groupon αυξήθηκε κατά 55. 7% YTD, ενώ ο Amazon είναι κάτω -18. 25% και το Home Depot είναι κάτω από -6. 1% YTD. Τα αποθέματα σε χαμηλές τιμές μπορεί να έχουν διαστρεβλώσει τους οικονομικούς δείκτες. Για παράδειγμα, η Groupon έχει μια δυσάρεστη σχέση P / E προς τα εμπρός 2, 868. Για να διατηρήσουμε τα πράγματα σε προοπτική, η Amazon έχει ετήσια απόδοση 10 ετών, ύψους 31,5%, σε σύγκριση με το -12 του J.C. Penney. 36%. Η ετήσια απόδοση των μετοχών της Groupon είναι -39. 97%. Οι φθηνές μετοχές τείνουν να φέρουν την μεγαλύτερη μεγεθυσμένη μεταβλητότητα. Ωστόσο, με ρυθμό 45% του κύκλου εργασιών, δεν υπάρχει λόγος για πόσο διάστημα οι J. C. Penney και Groupon θα παραμείνουν στο χαρτοφυλάκιο του SPDR S & P Retail ETF. Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή ETF; Παρόλο που η απόδοση του YTD για το SPDR S & P Retail ETF είναι εντυπωσιακή, το Ταμείο δείκτη Vanguard Consumer Discretionary έχει αποδειχθεί πιο συνεπής για μακροπρόθεσμη βάση. Αν και έχει υψηλότερη αποτίμηση, το ποσοστό κύκλο εργασιών 5%, καθώς και η σταθερότητα των κορυφαίων συμμετοχών, το καθιστούν μια ανώτερη επένδυση για μακροπρόθεσμους επενδυτές με παθητική προσέγγιση. Αν η ελάχιστη επένδυση των 100.000 δολαρίων είναι πολύ απότομη, η Vanguard προσφέρει τα ίδια στοιχεία του Α / Κ Vanguard Consumer Discretionary (NYSEACRA: VCR VCRVng Cnsmr Dscr145, 90 + 0, 64%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

).